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我国证券市场中的噪声交易研究——基于一个“机构噪声交易者—散户噪声交易者模型”的分析
被引量:
14
1
作者
张乐
李好好
《中国管理科学》
CSSCI
2008年第S1期340-345,共6页
本文从行为金融理论发展的大背景出发,以噪声交易作为研究主题。首先介绍了基于行为金融理论的噪声交易理论;接着简要介绍了噪声交易理论的基本模型—DSSW模型,为将其应用于我国证券市场的实证并提出一个改良模型做好理论铺垫;然后在DSS...
本文从行为金融理论发展的大背景出发,以噪声交易作为研究主题。首先介绍了基于行为金融理论的噪声交易理论;接着简要介绍了噪声交易理论的基本模型—DSSW模型,为将其应用于我国证券市场的实证并提出一个改良模型做好理论铺垫;然后在DSSW模型的基础上,结合我国证券市场的实际情况,原创性地提出了一个我国证券市场"机构噪声交易者一散户噪声交易者模型",以分析说明我国噪声交易者的生存机制及噪声交易对证券市场的影响,并得出相应的启示和政策建议。
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关键词
噪声
交易
DSSW
模型
机构噪声交易者—散户噪声交易者模型
下载PDF
职称材料
机构与散户信息不对称博弈
2
作者
章立钢
《经济技术协作信息》
2007年第18期23-23,共1页
一、模型设计 投资者的股票买卖行为直接产生股票交易价格。根据其对加以价格的影响,我们将投资者分为两类:(1)资金量不足以影响一段时期内某只股票价格的投资者,这里称为“散户”。(2)资金量大到其交易行为足以影响一段时期某...
一、模型设计 投资者的股票买卖行为直接产生股票交易价格。根据其对加以价格的影响,我们将投资者分为两类:(1)资金量不足以影响一段时期内某只股票价格的投资者,这里称为“散户”。(2)资金量大到其交易行为足以影响一段时期某只股票价格的投资者,这里称为“机构投资者”,简称“机构”,包括日常所称的机构投资者和一般大户。
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关键词
机构
投资者
信息不对称
散
户
股票
交易
价格
博弈
股票价格
模型
设计
买卖行为
下载PDF
职称材料
噪声交易下证券市场参加主体的最优决策模型
被引量:
6
3
作者
唐齐鸣
叶俊
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
北大核心
2003年第3期103-107,共5页
本文在DSSW模型的基础上,进一步对证券市场参加主体的最优投资决策进行分析,得出对于理性交易者而言,最优的投资决策是反向操作;对于噪声交易者而言,最优的投资策略是跟风的结论。
关键词
证券市场
最优决策
模型
噪声
交易
投资决策
市场参加主体
机构
投资者
原文传递
机构投资者噪声真的小吗?
被引量:
5
4
作者
刘维奇
任禹铭
《投资研究》
CSSCI
北大核心
2018年第6期91-103,共13页
文章以2014年1月到2017年6月中国A股市场所有股票为研究对象,对个人投资者和不同类型机构投资者的重仓股进行对比研究,分析其噪声交易者风险大小。进一步,本文进行了噪声交易者风险和股票收益率的相关性分析。研究表明:个人投资者和某...
文章以2014年1月到2017年6月中国A股市场所有股票为研究对象,对个人投资者和不同类型机构投资者的重仓股进行对比研究,分析其噪声交易者风险大小。进一步,本文进行了噪声交易者风险和股票收益率的相关性分析。研究表明:个人投资者和某些机构投资者的噪声交易者风险是比较接近的,他们同是中国资本市场的噪声交易来源;另外,股票收益率与噪声交易者风险显著负相关,作为承担低噪声交易者风险的QFII基金等可以获得较好的超额收益。
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关键词
行为资产定价
模型
噪声
交易者
风险
个人投资者
机构
投资者
原文传递
题名
我国证券市场中的噪声交易研究——基于一个“机构噪声交易者—散户噪声交易者模型”的分析
被引量:
14
1
作者
张乐
李好好
机构
上海理工大学管理学院
出处
《中国管理科学》
CSSCI
2008年第S1期340-345,共6页
文摘
本文从行为金融理论发展的大背景出发,以噪声交易作为研究主题。首先介绍了基于行为金融理论的噪声交易理论;接着简要介绍了噪声交易理论的基本模型—DSSW模型,为将其应用于我国证券市场的实证并提出一个改良模型做好理论铺垫;然后在DSSW模型的基础上,结合我国证券市场的实际情况,原创性地提出了一个我国证券市场"机构噪声交易者一散户噪声交易者模型",以分析说明我国噪声交易者的生存机制及噪声交易对证券市场的影响,并得出相应的启示和政策建议。
关键词
噪声
交易
DSSW
模型
机构噪声交易者—散户噪声交易者模型
Keywords
noise transactions
DSSW model
noise traders agencies -personal noise traders model
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
机构与散户信息不对称博弈
2
作者
章立钢
机构
绍兴文理学院数理信息学院
出处
《经济技术协作信息》
2007年第18期23-23,共1页
文摘
一、模型设计 投资者的股票买卖行为直接产生股票交易价格。根据其对加以价格的影响,我们将投资者分为两类:(1)资金量不足以影响一段时期内某只股票价格的投资者,这里称为“散户”。(2)资金量大到其交易行为足以影响一段时期某只股票价格的投资者,这里称为“机构投资者”,简称“机构”,包括日常所称的机构投资者和一般大户。
关键词
机构
投资者
信息不对称
散
户
股票
交易
价格
博弈
股票价格
模型
设计
买卖行为
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
噪声交易下证券市场参加主体的最优决策模型
被引量:
6
3
作者
唐齐鸣
叶俊
机构
华中科技大学经济学院
出处
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
北大核心
2003年第3期103-107,共5页
基金
湖北省科技厅软科学基金
华中科技大学人文社会科学基金
文摘
本文在DSSW模型的基础上,进一步对证券市场参加主体的最优投资决策进行分析,得出对于理性交易者而言,最优的投资决策是反向操作;对于噪声交易者而言,最优的投资策略是跟风的结论。
关键词
证券市场
最优决策
模型
噪声
交易
投资决策
市场参加主体
机构
投资者
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
机构投资者噪声真的小吗?
被引量:
5
4
作者
刘维奇
任禹铭
机构
山西大学管理与决策研究所
山西财经大学财政金融学院
山西大学经济与管理学院
出处
《投资研究》
CSSCI
北大核心
2018年第6期91-103,共13页
文摘
文章以2014年1月到2017年6月中国A股市场所有股票为研究对象,对个人投资者和不同类型机构投资者的重仓股进行对比研究,分析其噪声交易者风险大小。进一步,本文进行了噪声交易者风险和股票收益率的相关性分析。研究表明:个人投资者和某些机构投资者的噪声交易者风险是比较接近的,他们同是中国资本市场的噪声交易来源;另外,股票收益率与噪声交易者风险显著负相关,作为承担低噪声交易者风险的QFII基金等可以获得较好的超额收益。
关键词
行为资产定价
模型
噪声
交易者
风险
个人投资者
机构
投资者
Keywords
Behavioral asset pricing model
Noise trader risk
Individual investors
institutional investors
分类号
G11 [文化科学]
G12. [文化科学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
我国证券市场中的噪声交易研究——基于一个“机构噪声交易者—散户噪声交易者模型”的分析
张乐
李好好
《中国管理科学》
CSSCI
2008
14
下载PDF
职称材料
2
机构与散户信息不对称博弈
章立钢
《经济技术协作信息》
2007
0
下载PDF
职称材料
3
噪声交易下证券市场参加主体的最优决策模型
唐齐鸣
叶俊
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
北大核心
2003
6
原文传递
4
机构投资者噪声真的小吗?
刘维奇
任禹铭
《投资研究》
CSSCI
北大核心
2018
5
原文传递
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