人力资本：权益属性与会计选择

长期以来,理论界对人力资本存在一个认识上的误区:一旦论及人力资本则必呼人力资本参与剩余收益分配,似乎人力资本天生是股权性资本。本文以此为切入点,探讨人力资本权益属性的安排。依人力资本专用性高低差异,其权益属性可分为股权性资本与债权性资本。相应地,企业对不同权益属性人力资本的支出(如股份支付、薪酬支出等)可以选择收益分配化、成本费用化以及资产化。

对国民休闲文化价值的认识及其权益属性的探讨——兼论日本社会休闲的运作机制

本文对我国社会目前缺少对休闲"文化价值"的认识,欠缺"国民权益论"思想的支持及缺少行政、地域社会支援的现象进行了讨论。在此基础上,结合日本社会休闲的实际运行机制指出,发展我国休闲应首先着手形成国民休闲文化价值的社会意识主流,确立其权益属性,其次为建设权益保障制度,接下来是开展休闲活动的具体"技术"方面建设,从而促使社会休闲系统的运作建立在"权利"的本位基础上,各级政府必须回到"事业"立场上来对待国民的休闲要求,建设公助、共助、自助协力的社会机制,使我国的休闲业在很好地体现社会公平的前提下健康地得以开展。

中国权益型类REITs产品属性的异化及重构路径

本文通过对我国权益型类REITs产品的考察,归纳出了我国权益型类REITs产品名权益实债券的本质属性,并对该种产品属性存在的异化问题进行了剖析。提出了解决该种异化问题的建议,为国内标准REITs产品的推出提供参考意见。

对赌协议中金融工具分类的改进与建议

伴随着各类私募股权投资的多样性,对赌协议的应用导致企业的股权融资性质发生了变数,同时对赌协议所约定的事项存在一定或有性,而目前我国的相关会计准则并未对其会计处理进行明确的规范,导致企业对融资时对赌协议的会计核算面临了诸多的不确定性,从而在一定程度上降低了企业会计处理的准确性。本文以现行会计准则为出发点结合实际案例,通过理论分析与案例分析试图建立一套完整的对赌协议初始确认前的分类流程,以期指导实务工作者并为相关会计准则的完善提供一定的参考。

永续债投资价值分析

永续债由特殊条款所带来的定价问题是市场关注的重点。本文从永续债所特有的权益属性入手,梳理特有条款对其权益属性与债券属性的影响,并从这些条款中所暗含的利率期权价值来衡量永续债的收益率溢价,进而为永续债定价寻找新方法。

长期限含权中期票据研究

近两年,随着国内债券市场不断发展,债券品种日益丰富,"永续"债券作为国内债券市场兼具债权和部分股权性质的新的债券品种,越来越受到企业的青睐,特别是一方面希望扩大资产规模,一方面又受制于较高资产负债率的大、中型企业,本文将对此种债券品种特征和各项发行要素进行探讨。

不动产投资信托基金业务的相关会计处理分析

不动产投资信托基金(RIITs)包括公募RIITs和类RIITs由于REITs的交易结构和操作流程较繁,其涉及的相关会计处理也较为复杂。本文对REITs设立后项目公司、合伙企业是否纳入合并财务报表范围和融资部分是否具备权益属性等问题进行了探讨,并结合具体案例作出分析。

如何从职位资本角度优化EVA

业绩评价指标EVA的本质在于体现资本所得超出资本所费的金额。资本应当包括财务资本与人力资本。然而,当前EVA指标仅反映了财务资本收益与成本之间的差额,并没有考虑企业所有资本(包括财务资本与人力资本)的收益与成本之间的关系。本文以此为切入点,简要谈谈从职位资本角度优化EVA的路径。