基于GARCH模型的我国股市权重股波动性研究

我国股市权重股中国石油,该股不管是市值规模、基本面经营情况,还是在股市中的号召力都是首屈一指,每一轮股市行情的开始与终结都是由这只股票提前给出指示信号,带动其他权重股和整个市场,关键时刻的护盘更是离不开该股票,是整个股市的定海神针。文章以该股中国石油(601857)2012年11月3日至2015年11月4日交易日股价收盘价数据为样本,首先用OLS法进行建模,对统计量进行分析发现该模型的误差项具有条件异方差性,因此采用GARCH(1,1)模型拟合并检验,得到权重股股价波动分析GARCH模型,在此基础上得出相关结论,并为监管部门和金融机构提出一些政策建议。

权重股对股票指数影响的实证分析

以沪深300股票指数为例讨论了权重股变化对股票指数的影响.说明权重股变化与股票指数变化成显著正相关,可以通过观测少数权重股变化,推测股票指数变化,可靠性比较高.并不是分析的股票越多可信度就越高.短期来看,这种分析没有意义.

我国权重股的市场稳定性作用检验——基于上证50和深证成指的实证研究

由于权重股在指数计算中占有较大比例,其股价行为对市场稳定性起着重要的作用。上证50指数和深证成份指数样本股集中了我国沪深两市最具代表性的90只权重股,是我国权重股的集中表现。运用Granger因果检验、将收益离差平方作为解释变量引入GARCH模型中,研究两指数分别对市场收益及波动性的影响。实证表明两指数分别与市场收益存在显著的引导关系,并且对市场波动性的影响显著为正。结论指出我国权重股并没有发挥对市场稳定性的作用,相反在一定程度上加剧了市场的波动性。

基于权重股的股指期货操纵模式研究——2007-2008交易数据的实证检验

即将推出的股指期货可降低市场的系统风险,为投资者提供套期保值工具,但也产生了机构投资者可能利用权重股来操纵股指期货进行操纵市场的风险。本文用5分钟的高频数据重点对股指期货操纵模式(主要是"逼空"模式)进行定量研究,为市场监管者评估和管理股指期货的操纵风险提供有力的依据。本文分析基于权重股的"逼空"式股指期货操纵模式,指出操纵中的五大放大环节,即杠杆效应、权重股联动、非权重股的跟随效应、期货的放大效应与期货保证金交易放大倍数,并对参数进行了估计,提出监管意见。

杠杆资金撤离权重股

本统计期内(6月16日至6月22日)A股震荡走高,两融余额则起起伏伏,重心也略有上移。Wind数据显示,截至6月22日,两市两融余额报8398.11亿元,其中沪市两融余额报4736.14亿元,深市两融余额报3661.97亿元。值得注意的是,A股两融余额已在8300-8400亿元区间徘徊近一个月。从行业情况来看,由于近期大盘波动幅度较大。

主力资金或将转战主板权重股

美股是全球股市的风向标,科技股无疑是其牛股核心板块。据资料统计,在过去的一年里,美国主板市场涨幅居前的为金融、油气开采、3D打印、影视制作等行业;纳斯达克的牛股涨幅榜中,抗癌、生物制药行业占据半壁河山,其次大多是网络服务、新电子消费、智能手机等科技股。美股的今天就是中国股市的明天,从美股大牛中寻找投资机会成为机构投资者的布局思路。

低估值权重股可加大配置

本月11日财政部官员确认国务院批准一万亿地方债置换方案,将由各省在额度内自行向商业银行等市场机构发行低成本政府债券置换存量高成本债务。由于相信中国财政部将在未来置换10万亿元级别的高息地方债,中国版QE将一举大幅度降低中国债务市场利率水平,银行体系信贷不良率大幅下降,

从中美权重股结构看成长崛起

对A股来说,尽管存量博弈行情下中小创仍有投资机会,但只要权重板块不动,行情就很难向全面牛市切换。权重板块是市场情绪的主导,是股指整体最有力的推进器。传统意义上的A股大盘蓝筹包括银行/非银、上游能源/材料,以及基建大类,行业特征大都为高市值、低估值。然而美股并非如此,高市值和高估值兼备的信息技术和生物医疗分别在上世纪90年代、2010年后崛起,成为新晋的权重板块。

资本市场开放进程中沪深港通交易对AH股价共跳的影响——基于权重股作用机制的考察

频繁的股价跳跃是考虑尾部风险时需要前置关注的问题,也是资本市场开放进程中监管部门需要重视的内容。本文考察了沪深港通交易对AH股价共跳的影响效果以及背后的作用渠道。同时,对比分析权重股与非权重股共跳差异,探究资本市场开放进程中权重股作用的转变。研究表明:沪深港通交易对AH股价共跳具有正向加剧作用,且加剧作用主要通过降低股票流动性实现,同时AH股价共跳并非是市场效率提升的体现。在全样本区间内,沪深港通主要对非权重股共跳产生加剧作用,但对权重股共跳起到抑制作用,权重股总体上表现出稳定市场的作用。然而,当遇到资金流动规模增大,人民币汇率下行以及投资者情绪低迷时,权重股反而共跳加剧,形成对市场暴涨暴跌的推波助澜。因此,需要重视资本市场开放进程中存在的跳跃风险,为实现资本市场高水平对外开放提供保障。

创高安防成新三板双料权重股:知名机构埋伏 并购大戏揭幕

新三板＂智能安防第一股＂创高安防（831464）继今年6月12日入选三板成指后,又于9月11日成功入选三板做市指数,成为为数不多的新三板双料权重股。创高安防的主营业务是防盗报警、视频监控、智能家居产品及物联网相关产品的软件、硬件研发、生产和销售。专注于民用安防产品的设计、研发和生产达15年之久。2006年开始创高产品开始向欧美、日本出口。

权重股“外部性”与市场救赎

今年1月以来,中国沪深A股持续下跌,到3月下旬,一些权重股逼近发行价。3月26日,中国太保首只破发,中海集运、建设银行、中煤能源几欲破发,市场恐慌进一步加剧,有关是否救市的争论也随着A股下跌而越辩越激。在市场恐慌之中,焦点再次聚集中国石油。自去年11月上市以来,中国石油就成为中国股民心头之痛。自3月27日开始,大跌之后的中国石油展开6个交易日激烈多空博弈,盘中频频触及16.70元的发行价,但都很快被大资金拉起。4月2日。

股指冲高之后 短线震荡整固

在7月6日完成的第13期专栏文章中,笔者认为大盘也许要调整到本月下旬。7月28日,在大金融板块权重股的带动下,各大指数均出现了有力反弹,尤其是上证50指数,继上周二3.13%涨幅的跳空长阳之后,又大涨2.78%,收出年内最强周K线。关键问题是,对于这样的行情机会,如何能提前发现一些端倪呢?在此,从技术形态方面进行回顾与探讨。(见图一)。

沪指和科创50指数走势分析

A股最近两个交易周处于持续震荡回落的过程当中,整体并没有出现明显的反弹。从上证指数、深证成指和创业板三大指数来看,上证指数仍然表现略强势一点,创业板指数受权重股的影响较大,从分时角度看的下跌幅度比较大。笔者在上期的专栏文章中,给出的基本观点是:下跌过程会有反复,重点关注6月下旬的日线变盘时间点。从市场实际的走势来看,上证指数自5月20日触碰了空间极值高点3174点(不一定就是波浪划分里的下跌开始)后,持续震荡向下,中间的反弹并不明显,比如5月24日到5月28日的反弹持续数个交易日,但仅是空间仅仅向上抬升了约40个点(分时上的最低点到最高点)。

调整会有反复 本月下旬变盘

市场三大指数自5月下旬以来一直处于震荡回落的过程当中。三大指数整体的下跌速度和下跌空间上不算太大,相对来说比较温和。这主要得益于权重股表现得坚持一些,而相反,一些中小微盘题材类指数则大幅下跌,跌幅不小。在最近两个交易周当中,三大指数同步向下,整体并没有太大的区别。市场强烈的反差是大小盘股的分化(也就是通达信行情软件分时图中黄线和白线的分化)。权重类指数,比如上证50指数、沪深300指数等表现得稍微强势一些,虽然整体也是向下运行.

长高集团:股价高位震荡 机构积极买入

近期沪深主板大盘呈宽幅震荡格局。我们看到,进入2015年后,沪综指日内出现几十点甚至上百点的波动频频发生,而经过前期调整后,本周四大盘再度大涨,现百点长阳。有分析人士认为,从现阶段的涨幅、经济基本面、新增资金等因素考虑,预计短期权重股剧烈波动难以避免,股指宽幅震荡格局也在所难免。在此背景下,投资者要保持谨慎。

渤海活塞:股价创新高 基金忙卖出

大盘在震荡多日后,于本周重拾升势,连续多个交易日收阳,创下反弹新高。相关统计显示,今年以来上证指数上涨42%;创业板指则更是大涨144%。 对于目前的市场,虽然很多老股民表示＂已疯狂＂、＂看不懂＂,但新股民却十分凶猛,面对A股派出的＂红包＂,显得十分开心。 有分析人士指出,目前市场整理结束,再冲前高,投资者应谨慎以较低仓位持有逢低买入的股票,另一方面关注银行等权重股。

暴跌并不意味A股市场会发生趋势改变

A股行情创下最大单周跌幅后,市场舆论炸开了锅。无论是各类专业咨询机构、市场分析人士,还是新股民、老江湖,都在试图为股市暴跌找出原因。但是,现在再怎么追踪分析,都已是＂事后诸葛亮＂了。因为,投资者永远面对的是未来,是资本市场的不确定性。他们更应该关注的是市场未来将会发生什么。有报道指出,市场出现了＂牛市拐点论＂,认为股市的暴跌意味着市场正在完成从小盘股向大蓝筹权重股的风格转换。

浅析我国当前推出股指期货的意义

股指期货,全称为"股票指数期货",是以股价指数为依据的期货,是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。