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题名论美国场外配资监管的规则构建与实施
被引量:7
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作者
刘燕
陈陌阡
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机构
北京大学法学院
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2017年第9期50-60,共11页
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文摘
相对于场内融资融券,参与主体众多、交易分散且模式多元的场外配资给监管提出了特殊的挑战。如何在金融分业监管的格局下有效控制场外配资的系统性风险,美国既往80余年的美联储-SEC合作模式可资借鉴。以U规则为核心的场外配资监管规则体系从"场外出借人"、"贷款行为"、"以购买或持有保证金股票为借款目的"、"以保证金股票作为直接或间接担保"四个维度框定监管边界,采取行为监管而非准入监管的策略,针对各类场外配资交易施加统一且适度的杠杆率限制以及信息披露要求,并以"实质重于形式"的监管理念挫败各类规避行为。区别于监管措施的相对柔性,美国对于违法场外配资的主体课以严厉的法律责任。这一套完整的规则建构堪为我国当前修改《证券法》、将场外配资纳入正式法律框架的一个参考模板。
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关键词
美国U规则
场外配资
杠杆率控制
证券监管
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Keywords
regulation U, securities credit by banks and persons other than brokers or dealers, leverage ratio, securities regulation
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分类号
D926
[政治法律—法学]
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题名全球金融危机后金融监管的创新与发展
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作者
尹继志
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机构
河北金融学院金融系
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出处
《科学.经济.社会》
CSSCI
2012年第1期30-35,41,共7页
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文摘
全球金融危机后,国际社会和各国政府在总结危机教训和反思危机成因的基础上,加快了金融监管理论与实践的创新。在重视系统性风险的防范与加强宏观审慎监管、提高银行资本质量与加强流动性风险管理、引入杠杆率控制和建立动态损失拨备制度、对系统重要性金融机构和信用衍生品加强监管等方面均取得了新的进展。对上述成果进行总结并提炼出有价值的观点,对加强和改善我国的金融监管具有现实意义。
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关键词
系统性风险
宏观审慎监管
杠杆率控制
动态损失拨备
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Keywords
systemic risk
macro-prudential regulation
leverage control
dynamic loss provisions
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分类号
F403
[经济管理—产业经济]
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