中美股市风险传染效应研究综述——基于金融危机视角

随着金融全球化的推进,各金融市场间的联系愈加紧密,随之涌现出大量以金融危机为背景的中美股市风险传染效应研究。其研究的理论基础主要为经济基础学说和市场传染学说。相应的实证研究方法百花齐放,但也存在不少局限,格兰杰因果关系检验只能定性分析市场间的风险传染方向,ARCH模型对研究变量的边缘分布设置要求严格,而小波变换法的实现过程较为复杂。针对牛熊市不同阶段以及不同风险水平下的差异,将Copula函数和ARCH模型及CoVaR方法结合起来进行中美股市风险传染研究将成为未来的研究重点。

基于区块链技术的供应链主体风险规避研究

基于区块链技术对于供应链参与者信息共享的影响为前提,运用条件风险价值法刻画零售商风险,采用Stackelberg博弈研究由零售商、供应商、物流服务集成商组成的三级供应链上参与者在分散决策与集中决策下的期望利润。研究表明:分散决策下,零售商的最优订购量随着风险规避系数的增加而增加,但供应商区块链技术应用程度随着零售商风险规避系数的增加而减小。集中决策下,决策者在风险中性时的供应链整体利润大于部分集中和分散决策下的利润;不考虑缺货损失风险下的供应链最优的利润将大于考虑缺货损失时的利润;通过利用区块链技术可以减少供应链成员间的交易成本,实现信息共享,从而提高供应链的整体利润。