基于板块现象的LOF投资行为分析与实证检

作为同跨一级和二级交易市场的基金类型,LOF(上市型开放式基金)自推出以来一直是国内证券市场上活跃的交易力量。本文修正饶育蕾等设计的板块聚合强度模型,发现LOF的板块现象明显出现在股票市场反转阶段;通过构造板块聚合强度指数检验模型,实证表明LOF的板块现象在一定程度上与股指走势等因素呈现相关关系。

中国股市“板块现象”分析

中国股市存在一种显著的板块轮涨现象 (简称“板块现象”) ,即某一时期内 ,与某一事件相关联的股票的涨跌有明显的一致性。本文包括 :( 1 )借用西方在研究IPO(首次公开发行股票 )的走势时运用的相对收益率cr指标 ,在这一指标基础上给出反映对板块现象强度等市场特征的量化指标 ;( 2 )试图运用西方现代资本市场理论和行为金融学对中国板块现象做一解释 ,结果认为中国板块现象是一种特殊的市场投机现象 ,其成因与中国证券市场的投资者行为特征有关。

中国股票市场板块轮动的机理研究

我国股市存在着一种显著的"板块轮动"现象,简要论述了我国板块轮动现象的主要表现形式及其特征,分别从行为金融学和多元GARCH模型得出的结果对我国股市板块轮动现象的机理进行分析,最后得出结论以期指导投资者的投资行为。

中国股市“板块效应”实证分析——以上海证券交易市场为例

随着我国证券市场的不断完善和发展和股票种类的增加,各类股票板块的划分越来越明显,"板块效应"日益凸显,从而使投资者根据各股票板块的变化规律来决定投资决策变得越来越具有可行性和收益性。本文以上海证券交易所的上证指数及A股指数、B股指数、综合指数、工业指数、公用指数、商业指数和地产指数等7类分类指数为研究对象,比较其间的相关程度,探究大盘总体走势和各板块的"板块效应"有无关系或存在何种关系,并根据"板块效应"对投资者的投资提出合理建议。