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基于不确定性均值-方差模型的稳健静态资产组合选择
被引量:
2
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作者
何朝林
孟卫东
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2011年第13期50-53,共4页
文章借助相对熵测度风险资产收益的一阶矩和前两阶矩的不确定性对资产组合终期财富期望效用的影响,基于极大极小化理论建立了模型参数不确定下的稳健静态资产组合模型,运用稳健控制方法获得了模型的最优解;根据最优解,以上证综指1997年...
文章借助相对熵测度风险资产收益的一阶矩和前两阶矩的不确定性对资产组合终期财富期望效用的影响,基于极大极小化理论建立了模型参数不确定下的稳健静态资产组合模型,运用稳健控制方法获得了模型的最优解;根据最优解,以上证综指1997年1月至2009年6月的月收益数据构建了两个不同区间段的样本做实证研究。结果表明,参数不确定性导致资产组合中风险资产的比例降低,并随着投资者不确定性偏好程度增加降低得越多;历史数据或信息越少,参数不确定性影响越强;均值不确定性的影响强于方差不确定性的影响;即使投资者完全不相信方差的预测功能,但仍在一定程度上相信均值的预测功能。
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关键词
静态资产组合
均值-方差模型
不确定性
极大极小化理论
稳健控制
下载PDF
职称材料
题名
基于不确定性均值-方差模型的稳健静态资产组合选择
被引量:
2
1
作者
何朝林
孟卫东
机构
安徽工程大学管理工程学院
重庆大学经济与工商管理学院
出处
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2011年第13期50-53,共4页
基金
安徽高校省级自然科学研究重点资助项目(KJ2011A031)
安徽省软科学研究资助项目(09030503084)
文摘
文章借助相对熵测度风险资产收益的一阶矩和前两阶矩的不确定性对资产组合终期财富期望效用的影响,基于极大极小化理论建立了模型参数不确定下的稳健静态资产组合模型,运用稳健控制方法获得了模型的最优解;根据最优解,以上证综指1997年1月至2009年6月的月收益数据构建了两个不同区间段的样本做实证研究。结果表明,参数不确定性导致资产组合中风险资产的比例降低,并随着投资者不确定性偏好程度增加降低得越多;历史数据或信息越少,参数不确定性影响越强;均值不确定性的影响强于方差不确定性的影响;即使投资者完全不相信方差的预测功能,但仍在一定程度上相信均值的预测功能。
关键词
静态资产组合
均值-方差模型
不确定性
极大极小化理论
稳健控制
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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作者
出处
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被引量
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1
基于不确定性均值-方差模型的稳健静态资产组合选择
何朝林
孟卫东
《统计与决策》
CSSCI
北大核心
2011
2
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