商业银行非标准化债权资产业务规范发展研究

由于盈利驱动以及监管套利的需要,非标准化债权资产近年来成为商业银行资产配置的重点,是影子银行业务的主要表现形式,但因其流动性差、信息披露不充分、资金空转而链条复杂等问题,累积了大量的风险隐患。文章在重点分析我国商业银行理财资金投资非标准化债权资产的现状、迅猛发展的内在动因、存在的问题与风险隐患基础上,提出规范我国商业银行非标准化债权资产业务的对策建议,包括推进非标准化债权资产业务的证券化、按"实质重于形式的原则"将产品风险落实到责任主体从而加大风险控制、加强非标债权资产业务的信息披露和穿透式管理与协同治理等,以维护我国银行业乃至金融业的健康稳健发展。

商业银行非标准化债权资产业务模式及监管研究——基于银行间市场的分析

在"去杠杆化、结构性改革和避免大规模刺激计划"的经济政策背景下,商业银行通过新型"非标准化债权资产"业务来面对愈加激烈的竞争环境和更加严格的监管政策。商业银行从事非标资产业务的模式有很多,本文主要讨论当前该业务在银行间市场中的主要形式——直接购买和买入返售非标资产业务的规模及发展规律。研究显示,商业银行非标资产业务除了增加流动性和信用风险外,还存在货币空转问题,且较强的业务替代性和刚性交易量也使监管变得愈加困难。鉴于此,监管机构可以通过增加业务透明度、促进资产证券化、促进金融机构合作、加强非银行金融机构监管等手段防止风险过度积聚引发银行系统性危机。

关于规范非标准化债权投资的研究与思考

为规范商业银行理财业务投资运作,中国银行业监督管理委员会对外发布了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》,从非标准化债权资产的界定、理财产品与投资资产的对应、信息披露、规模控制、管理流程等不同角度,防范化解理财业务风险。该文件的出台对商业银行、非银行金融机构及投资者产生了多方面影响,可能导致银行强弱的进一步分化,促进理财产品的研发创新,以券商为主的非银行金融机构将长期受益。各银行、非银行金融机构及投资者应积极寻求应对措施,充分利用新规的利好空间。

银行非标准化债权资产财务处理的合规性分析

非标准化债权资产作为金融创新业务之一,近年来银行理财对非标准化债权资产间接投资规模增大。2013年银监会下发8号文,对该类业务的投资监管进行规范,笔者结合8号文分析非标准化债权资产业务财务处理原理,探讨银行对非标准化债权资产财务处理合规性。

从非标准化债权到信贷资产证券化,商业银行表外信用扩张的必由之路

自2013年8号文发布以来,监管层面对于商业银行同业和理财业务的监管日趋严厉。其核心目的在于加强信息披露,防止业务过快、无序扩张。信贷资产证券化业务可以代替同业业务起到节约资本,加强资本周转率的作用。目前国内信贷资产证券化业务始终没有很好的开展起来。笔者认为,按照目前的监管思路,未来信贷资产证券化或资产流转将会成为监管层面力推的业务,各商业银行有必要提早布局。

关于规范商业银行创新型非标债权业务发展的思考

近年来,商业银行大力发展创新型非标准化债权业务,其具体模式呈现从简单到复杂、从表内到表外、从账内到账外的发展特征,业务风险呈现参与机构多元化、业务模式复杂化、业务风险隐蔽化的趋势。本文在分析商业银行创新型非标债权业务发展的内在动因和利害关系的基础上,按照趋利避害、疏堵结合的原则,针对如何开展非标债权业务去影子化监管和如何规范业务健康发展,提出相关政策建议。

关于规范商业银行创新型非标债权业务发展的思考

近年来,商业银行大力发展创新型非标准化债权业务,具体模式呈现从简单到复杂、从表内到表外、从账内到账外的发展特征,业务风险呈现参与机构多元化、业务模式复杂化、业务风险隐蔽化的趋势。本文在分析商业银行创新型非标债权业务发展的内在动因和利害关系的基础上,按照趋利避害、疏堵结合的原则,对进一步规范业务发展提出相关政策建议。

险资债权计划中担保的作用及合规性分析——基于对资管新规第十三条部分条款的理解

非标资产投资在保险资金配置中占有绝对重要地位,是保险资金独特优势及价值型投资的体现,主要形式包括债权计划、信托计划、股权计划、资产支持计划等。截至2018年底,债权投资计划和股权投资计划全年注册规模为4547.26亿元,其中债权计划注册规模超过4000亿,占投资计划总规模的92%,[1]债权计划作为代表性非标准化债权在险资运用的过程中有着极为重要的地位。决定债权计划的命运则是其中的增信措施,而资管新规的出台引发了行业对于债权计划中A类担保的合规性理解的争议。本文以资管新规为基础,结合债权计划项目结构,论述担保和增信措施的关系,并通过提供担保的主体和客体,以及目的和效果等方面对合规性做出分析判断。

“非标转标”的背景、渠道与政策建议

银行借道通道开展的非标业务,具有明显的影子银行特征,已经影响到国家宏观调控的整体效果,成为目前我国经济领域的突出问题。经本文测算,相关业务规模已经达到10万亿元左右。2018年4月,资产管理业务新监管规则出台,对非标业务进行了严格限制,"非标转标"成为未来发展方向。本文针对目前有望被认可的四种"非标转标"渠道,从业务本质、发行方式、会计处理等角度进行了对比分析,并对渠道规模进行了测算。总体来看,未来"非标转标"面临一定压力。本文建议在坚持限制非标业务的前提下,把握节奏,稳步推进。同时要加强"转标"后业务的信息披露,引导非银行金融机构对资产管理业务实施主动管理,推动金融监管更好地融入国家宏观调控的大框架。

非标与债券需求关系分析及其发展展望

随着监管部门规范商业银行理财投资及金融机构同业业务文件的出台,非标准化债权资产业务成为市场关注的焦点。本文基于对15家上市银行非标准化债权资产规模的测算,从数据及逻辑两方面对非标准化债权资产与债券之间的替代关系进行分析,并结合最新政策对非标准化债权资产未来发展前景进行展望。

非标产品风险对债券违约的预警作用

近年来,非标产品延期兑付和违约事件频发,债券市场违约事件数量也有所增长,两者在一定程度上呈现相似的趋势。本文从非标产品风险数据着手,深度挖掘了非标产品风险与债券违约风险的关系,分析了非标产品风险对债券违约风险的预警作用。从投资者的角度,对2020年非国有企业和城投企业违约风险进行了分析和预测。

对商业银行理财新规的几点思考

为防范金融风险,监管部门今年相继出台多项政策,规范银行理财等业务运作。本文分析了8号文等新规出台后对银行理财业务、银行经营、金融体系流动性创造及宏观经济的影响,认为新规将促使银行理财业务更加规范、透明;银行将适时调整资产配置及经营模式,短期内利好债市;新规从长期看有利于经济结构调整和去杠杆进程。

关于银监会8号文之解读

为规范商业银行理财业务投资运作,银监会发布8号文,从非标准化债权资产的界定、理财产品与投资资产的对应、信息披露、规模控制、管理流程等不同角度,防范化解理财业务风险。8号文的出台对商业银行、非银行金融机构及投资者产生了多方面影响,可能导致银行强弱的进一步分化,促进理财产品的研发创新,以券商为主的非银行金融机构将长期受益。各银行、非银行金融机构及投资者应积极寻求应对措施,充分利用新规的利好空间。

在规范中发展 在发展中创新——关于银监会8号文之解读

为规范商业银行理财业务投资运作,银监会发布8号文,从非标准化债权资产的界定、理财产品与投资资产的对应、信息披露、规模控制、管理流程等不同角度,防范化解理财业务风险。8号文的出台对商业银行、非银行金融机构及投资者产生了多方面影响,可能导致银行强弱的进一步分化,促进理财产品的研发创新,以券商为主的非银行金融机构将长期受益。各银行、非银行金融机构及投资者应积极寻求应对措施,充分利用新规的利好空间。

棒喝银行理财

3月27日,中国银监会在官方网站公布了3月25日下发的2013年第8号文——《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(以下简称《通知》),对于商业银行的理财业务尤其是"非标准化债权资产"的理财业务进行规范化管理。次日,上证指数低开27个点,全天暴跌65点,跌幅达2.82%,技术走势迅速恶化,形态岌岌可危。甚至有分析人士表示。

银登中心的非非标业务探析

非非标是非标资产规模扩张与非标监管收紧叠加的产物,在银行实现非标资产转标动因强烈的情况下,《中国银监会办公厅关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》(银监办发[2016]82号,以下简称82号文)规定符合一定条件的非标资产在银登中心登记转让后,可不计入非标准化债权统计,该部分资产即为非非标。然而,资管新规对标准化债权类资产的认定设置了更严格的交易场所标准,背后蕴含着对其他因素的门槛筛选。目前在银登中心交易的非非标资产仍应归入非标范畴,但随着银登中心推进资产登记、信息披露、交易流程和公允估值等方面的标准化建设,不排除银登中心未来被纳入标准化资产场所范围的可能。

资管新规下票据资产“非标转标”的可行性研究

票据资管的兴起,主要由于传统票据业务的利差显著收窄、盈利空间萎缩,商业银行面临资金与信贷规模双重约束的压力,急于创新票据收益模式。在票据理财、银信票据合作等模式均被叫停后,票据资管成为商业银行票据业务为数不多的出路。在金融去杠杆、防止金融空转的大背景下,票据资管作为"非标"业务,因存在规模过大、难以控制、规避信贷要求、削弱调控力度等问题,受到监管层越来越多的限制。此外,"非标"时间跨度大,需要流动性支持,但目前市场资金面趋紧,银行业不良压力持续上升,"非标"业务占比过大存在流动性风险。因此,商业银行将票据资管"非标转标"的动力愈发增强。研究票据资管"非标转标"在法律上的可行性,可以为票据业务进一步创新提供参考。