国债期限溢价的影响因素研究——兼论中国式“格林斯潘之谜”

本文以我国银行间债券市场2006—2012年间的国债交易数据为样本,建立各期限段国债期限溢价的时间序列模型,对国债期限溢价的时变性进行实证检验。结果显示,国债期限溢价对国债供给的变化不敏感,但与国债需求及通货膨胀率呈显著的正相关关系;国债期限溢价的下降可在一定程度上解释我国自2011年中期出现的中国式"格林斯潘之谜"。

我国民间借贷利率期限结构之悖论——格林斯潘之谜的再思考

我国民间借贷的问题关乎国计民生,受到各级政府和民众的重视。目前,民间借贷利率期限结构存在典型的悖论,即短期借贷的利率高于长期借贷的利率,与"格林斯潘之谜"相似。借助"格林斯潘之谜"的研究成果,对这种利率倒挂问题进行剖析,认为符合市场的表现。