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基于资本资产定价模型的森林资源资产评估基准折现率测算
被引量:
16
1
作者
董敏
陈平留
张国防
《资源科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019年第3期572-581,共10页
折现率是森林资源资产评估中对评估结果有重大影响的参数,也是最难以确定的参数。本文引入资本资产定价模型,在定量计算无风险收益率、市场风险溢价和营林行业市场风险系数的基础上,对森林资源资产评估中的基准折现率进行了测算。结果显...
折现率是森林资源资产评估中对评估结果有重大影响的参数,也是最难以确定的参数。本文引入资本资产定价模型,在定量计算无风险收益率、市场风险溢价和营林行业市场风险系数的基础上,对森林资源资产评估中的基准折现率进行了测算。结果显示,以2016年12月31日为评估基准日,森林资源资产评估中的无风险收益率为1.84%;市场风险溢价为2.88%,市场风险系数为0.92,风险收益率为2.65%;基准折现率为4.50%。根据评估基准日基准折现率测算结果,结合已有研究成果,建议森林资源资产评估中基准折现率的取值为5.0%,其中无风险收益率为2.0%、风险收益率为3.0%,风险收益率中经营风险、财务风险和行业风险取值均为1.0%。但不同经营类型、目标和特点的森林资源资产评估,应以基准折现率为参考设定评估实务中采用的具体折现率。
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关键词
森林资产基准折现率
资本
资产
定价模型
无风险收益率
市场风险溢价
市场风险系数
原文传递
题名
基于资本资产定价模型的森林资源资产评估基准折现率测算
被引量:
16
1
作者
董敏
陈平留
张国防
机构
福建农林大学林学院
西南林业大学林业调查规划设计研究院
出处
《资源科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019年第3期572-581,共10页
基金
国家自然科学基金国际(地区)合作与交流项目(41661144002)
教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(16JJD850015)
云南省教育厅科学研究基金项目(2015Y306)
文摘
折现率是森林资源资产评估中对评估结果有重大影响的参数,也是最难以确定的参数。本文引入资本资产定价模型,在定量计算无风险收益率、市场风险溢价和营林行业市场风险系数的基础上,对森林资源资产评估中的基准折现率进行了测算。结果显示,以2016年12月31日为评估基准日,森林资源资产评估中的无风险收益率为1.84%;市场风险溢价为2.88%,市场风险系数为0.92,风险收益率为2.65%;基准折现率为4.50%。根据评估基准日基准折现率测算结果,结合已有研究成果,建议森林资源资产评估中基准折现率的取值为5.0%,其中无风险收益率为2.0%、风险收益率为3.0%,风险收益率中经营风险、财务风险和行业风险取值均为1.0%。但不同经营类型、目标和特点的森林资源资产评估,应以基准折现率为参考设定评估实务中采用的具体折现率。
关键词
森林资产基准折现率
资本
资产
定价模型
无风险收益率
市场风险溢价
市场风险系数
Keywords
benchmark discount rate of forest asset
capital asset pricing model
risk-free return rate
market risk premium
market risk coefficient
分类号
F326.2 [经济管理—产业经济]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于资本资产定价模型的森林资源资产评估基准折现率测算
董敏
陈平留
张国防
《资源科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2019
16
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