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豆油和棕榈油的模型套利实证分析 被引量:2
1
作者 魏露盈 《河南财政税务高等专科学校学报》 2010年第5期26-30,53,共6页
随着期货新品种的不断上市和期货市场规模的不断扩大,期货市场上的套利交易机会不断涌现,参与套利的交易者也越来越多。如何确定套利的交易方向和进出场时机,一直是套利交易者需要解决的主要问题。以大连商品交易所的豆油和棕榈油合约为... 随着期货新品种的不断上市和期货市场规模的不断扩大,期货市场上的套利交易机会不断涌现,参与套利的交易者也越来越多。如何确定套利的交易方向和进出场时机,一直是套利交易者需要解决的主要问题。以大连商品交易所的豆油和棕榈油合约为例,借助计量经济学的协整分析、误差修正模型和广义自回归条件异方差模型,建立豆油和棕榈油的套利模型,可以为豆油和棕榈油的套利交易提供参考。 展开更多
关键词 模型套利 协整分析 误差修正模型 广义自回归条件异方差模型
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统计套利模型研究——基于上证50指数成份股的检验 被引量:21
2
作者 韩广哲 陈守东 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2007年第5期908-916,共9页
本文借鉴协整的思想,并采用比协整回归更一般化的方法来研究股票之间的统计套利模型。采用逐步回归法来确定合适的定价子空间与证券组合,并将统计套利模型应用于上证50指数的50个成份股,并使用方差比分析来检验可预测性,其结果表明随机... 本文借鉴协整的思想,并采用比协整回归更一般化的方法来研究股票之间的统计套利模型。采用逐步回归法来确定合适的定价子空间与证券组合,并将统计套利模型应用于上证50指数的50个成份股,并使用方差比分析来检验可预测性,其结果表明随机去势后的股票价格序列明显偏离随机游走,存在着可预测成分。联立方程模型的估计结果表明错误定价趋于在短期内形成趋势,而在更长时间内回复。样本外绩效对交易费用水平的变动非常灵敏,机构投资者的年夏普比为1.3。 展开更多
关键词 统计模型 错误定价 方差比分析 均值回复
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沪深300股指期货期现套利的可行性研究——基于统计套利模型的实证 被引量:14
3
作者 马理 卢烨婷 《财贸研究》 CSSCI 2011年第1期88-93,共6页
从期现套利的基本思路出发,论证利用股指期货进行期现套利的可行性。实证表明,采用沪深300股指期货仿真交易的数据,并选择沪深300指数中权重排名前10的一篮子股票组合作为现货组合,运用基于误差修正模型(ECM)的统计套利技术,可以实现股... 从期现套利的基本思路出发,论证利用股指期货进行期现套利的可行性。实证表明,采用沪深300股指期货仿真交易的数据,并选择沪深300指数中权重排名前10的一篮子股票组合作为现货组合,运用基于误差修正模型(ECM)的统计套利技术,可以实现股指期货的无风险套利。 展开更多
关键词 股指期货 期现 统计模型
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从均衡形成过程比较资本资产定价模型和套利定价模型 被引量:3
4
作者 李斌 刘端 《湖南大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2001年第1期107-112,共6页
介绍了现代资产选择两大理论资本资产定价模型( CAPM)和套利定价模型 ( APT) .并分别对这两个模型的构建及其对均衡过程描述进行分析比较 ,从而得出结论 .
关键词 资本资产定价模型 定价模型 单因素模型 多因素模型
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基于无套利模型的人民币利率互换定价 被引量:1
5
作者 孙伟 田芳 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2015年第5期228-236,共9页
基于两种代表性无套利模型——Black-Derman-Toy(BDT)和Hull-White模型,构建考虑单向违约风险的人民币利率互换定价模型。运用这两种定价模型对1年期3MSHIBOR-IRS进行定价,对两种定价模型的定价结果进行敏感性分析。结果表明,两种定价... 基于两种代表性无套利模型——Black-Derman-Toy(BDT)和Hull-White模型,构建考虑单向违约风险的人民币利率互换定价模型。运用这两种定价模型对1年期3MSHIBOR-IRS进行定价,对两种定价模型的定价结果进行敏感性分析。结果表明,两种定价模型表现出定价偏离的一致性,基于BDT模型比基于Hull-White模型的定价结果与报价的差距更小。 展开更多
关键词 率互换定价 模型 单向违约风险 敏感性分析
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带Poisson跳的无套利模型下的寿险定价分析 被引量:1
6
作者 柳向东 寇璐 《暨南大学学报(自然科学与医学版)》 CAS CSCD 北大核心 2012年第5期439-443,共5页
主要讨论带Poisson跳的无套利模型下的寿险定价问题.资产价格变动既有"正常"的变动,也有"不正常"的变动."不正常"的变动通常是重要的信息到达所造成的.由于信息的到达往往在一些离散的时间点,因而用Pois... 主要讨论带Poisson跳的无套利模型下的寿险定价问题.资产价格变动既有"正常"的变动,也有"不正常"的变动."不正常"的变动通常是重要的信息到达所造成的.由于信息的到达往往在一些离散的时间点,因而用Poisson过程来描述这一变动,从而得出了带Poisson跳的无套利模型下的寿险定价的偏微分方程;此外,将其与资产份额定价方法结合,并通过严格的证明,得到了相应的投资策略. 展开更多
关键词 带Poisson跳的无模型 寿险定价 偏微分方程 资产份额定价
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套利定价模型在上海股票市场的有效性检验 被引量:2
7
作者 张关心 阳玉香 《长沙理工大学学报(社会科学版)》 2004年第4期65-67,共3页
文章以上海股票市场486家上市公司的数据为样本,对套利定价模型在我国证券市场的有效性进行了检验。实证结论表明:公司规模、市值与账面价值比以及市盈率对股票收益率没有显著影响,股票市场价格的变动是随机的,即套利定价模型在上海股... 文章以上海股票市场486家上市公司的数据为样本,对套利定价模型在我国证券市场的有效性进行了检验。实证结论表明:公司规模、市值与账面价值比以及市盈率对股票收益率没有显著影响,股票市场价格的变动是随机的,即套利定价模型在上海股票市场是无效的。 展开更多
关键词 定价模型 股票收益率 公司规模 市盈率 股票市场 上海 有效性检验
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产出、通货膨胀预测与利率期限结构——基于无套利动态NS模型 被引量:5
8
作者 贺畅达 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2012年第11期58-65,共8页
本文基于无套利动态NS模型(AFDNS)估计出利率期限结构的水平、斜率和曲率三个动态因子,考察利率期限结构对产出与通货膨胀的预测能力。研究结果表明:三因子对产出和通货膨胀都具有显著的预测能力,而且预测能力强于期限利差对宏观经济变... 本文基于无套利动态NS模型(AFDNS)估计出利率期限结构的水平、斜率和曲率三个动态因子,考察利率期限结构对产出与通货膨胀的预测能力。研究结果表明:三因子对产出和通货膨胀都具有显著的预测能力,而且预测能力强于期限利差对宏观经济变量的预测;水平因子与曲率因子的增加以及斜率因子的提高(即利率曲线趋于平缓)都预示着未来产出和通货膨胀将降低;三因子对未来1年的产出以及2年的通货膨胀变动的预测能力最强。利用AFDNS模型可以更好地阐释利率期限结构所蕴含的宏观及政策信息。 展开更多
关键词 率期限结构 动态NS模型 通货膨胀
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资本资产定价理论模型与套利定价模型比较分析 被引量:3
9
作者 陈志芳 《昆明理工大学学报(社会科学版)》 2004年第1期52-54,共3页
经济效益最大化作为企业财务管理的基础目标是所有财务管理人员始终关心的问题。如何计算并控制企业的各项成本尤其是占极大比例的资本成本被摆到了非常重要的位置上,本文论述的资本资产定价模型和套利定价模型正是当前在计算资本成本... 经济效益最大化作为企业财务管理的基础目标是所有财务管理人员始终关心的问题。如何计算并控制企业的各项成本尤其是占极大比例的资本成本被摆到了非常重要的位置上,本文论述的资本资产定价模型和套利定价模型正是当前在计算资本成本中较常用的理论,了解这两种模型的原理及其各自的比较优势对财务管理者的决策有着重大的意义。对于权益资本的投资者而言,这两种模型的应用也有利于他们在进行投资活动的过程中,优化资本组合,合理回避风险,以最终实现较多的投资回报。 展开更多
关键词 资本资产 定价模型 定价模型 财务管理
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连续时间利率期限结构的无套利模型 被引量:1
10
作者 吴恒煜 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2008年第1期133-137,共5页
由于利率期限结构的均衡模型不能与观察到的期限结构想吻合,提出两种无套利利率期限结构模型———校准模型和HJM模型,试图解释利率期限结构的动态过程。无套利模型中假设经济中无套利机会存在,利用金融经济学第一基本定理,推导利率期... 由于利率期限结构的均衡模型不能与观察到的期限结构想吻合,提出两种无套利利率期限结构模型———校准模型和HJM模型,试图解释利率期限结构的动态过程。无套利模型中假设经济中无套利机会存在,利用金融经济学第一基本定理,推导利率期限结构的动态过程。 展开更多
关键词 模型 率期限结构 零息债券
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对套利定价模型的理解 被引量:1
11
作者 张婧 《中国市场》 2010年第19期130-130,共1页
本文分析了套利定价模型的优点,但同时也提出其应用中的几点缺陷。
关键词 单因素模型 多因素模型 定价模型
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资本市场中短期套利模型的应用分析 被引量:1
12
作者 卿松 《集美大学学报(哲学社会科学版)》 2005年第4期43-47,共5页
套利作为一种新型的金融工具,在风险较大的资本市场,投资者尤其需要这样一种相对稳定的理财工具。对套利工具在资本市场上的优势进行分析,讨论了在证券市场中单因素影响下的套利模型和双因素影响下的套利模型,着重对套利模型在证券市场... 套利作为一种新型的金融工具,在风险较大的资本市场,投资者尤其需要这样一种相对稳定的理财工具。对套利工具在资本市场上的优势进行分析,讨论了在证券市场中单因素影响下的套利模型和双因素影响下的套利模型,着重对套利模型在证券市场中的应用进行分析,为投资者进行决策提供一种分析方法。 展开更多
关键词 短期模型 单因素模型 双因素模型
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资本资产定价模型与套利定价模型的比较研究 被引量:3
13
作者 陈燕 《商场现代化》 2010年第36期70-71,共2页
资本资产定价模型和套利定价模型是在当今的资产定价领域有重要影响的两个定价模型。本文从模型前提假设、模型推导过程、模型形式与内涵以及模型应用四个方面对两个模型展开了对比分析,剖析了两个模型的共同点和差异,最后合理的界定了... 资本资产定价模型和套利定价模型是在当今的资产定价领域有重要影响的两个定价模型。本文从模型前提假设、模型推导过程、模型形式与内涵以及模型应用四个方面对两个模型展开了对比分析,剖析了两个模型的共同点和差异,最后合理的界定了两个模型在理论和实际应用上的地位和作用。 展开更多
关键词 资本资产定价模型 定价模型 因素模型
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基于套利模型的我国可转债市场分析
14
作者 周建 《改革与战略》 北大核心 2011年第12期78-80,114,共4页
可转债作为一种中间性投融资工具,有利于解决我国资本市场存在的一些问题,如股权融资比例过高、投资品种单一等。我国的可转债市场存在着规模小、流动性差等一系列问题,因而不适合短期套利行为。文章认为,解决这一个问题可以从适当延长... 可转债作为一种中间性投融资工具,有利于解决我国资本市场存在的一些问题,如股权融资比例过高、投资品种单一等。我国的可转债市场存在着规模小、流动性差等一系列问题,因而不适合短期套利行为。文章认为,解决这一个问题可以从适当延长可转债的期限、放宽市场利率以及扩展交易主体等几个方面入手。 展开更多
关键词 债券市场 联动关系 模型
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套利定价模型在上海股票市场的无效性检验
15
作者 阳玉香 张筱峰 《特区经济》 北大核心 2004年第11期63-64,共2页
关键词 投资者 上海股票市场 定价模型 风险 理性预期 EMH 分散投资 择期 中指 发现
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基于持有成本理论与统计原理的期货套利模型研究——沪深300指数期货套利实证研究
16
作者 祝长华 《韶关学院学报》 2011年第2期17-21,共5页
由于持有成本理论结论与市场实际情况相去甚远,在持有成本理论形成的理论区间上,利用统计原理和SAS软件对区间进行修正,则可以使模型符合市场的需要,在此基础上对沪深300指数期货合约交易进行实证分析.
关键词 SAS 股指期货 模型
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对资本资产定价模型与套利定价模型的比较分析
17
作者 丁瑶 《重庆电子工程职业学院学报》 2012年第2期42-44,共3页
介绍了资本资产定价模型和套利定价模型,分析了两个模型之间的联系和不同之处,并提出了两个模型有待继续研究和改善的地方。
关键词 资本资产定价模型 定价模型 异同
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金融危机背景下套利定价模型的浅析
18
作者 胡方勇 陈彦昌 《价值工程》 2009年第6期155-156,共2页
金融危机给资本市场投资带来了更大的风险,也使得证券投资在定价分析上更加复杂化。从现代投资组合模型的演化和目前投资人普遍规避风险的倾向来看,套利定价模型是更有效的分析模型。投资者可以在结合资本市场实际情况和偏好的同时运用... 金融危机给资本市场投资带来了更大的风险,也使得证券投资在定价分析上更加复杂化。从现代投资组合模型的演化和目前投资人普遍规避风险的倾向来看,套利定价模型是更有效的分析模型。投资者可以在结合资本市场实际情况和偏好的同时运用套利定价模型,以便在危机中做出理性的选择。 展开更多
关键词 金融危机 定价模型 定价线
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基于多重套利模型的短期国际资本流动影响因素分析 被引量:4
19
作者 蒋绵绵 杜朝运 李慧宇 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2015年第5期170-173,共4页
文章采用2003~2012年的月度数据,利用“多重套利”模型对我国短期国际资本流动、中美利差、人民币预期升值率、证券市场价格变动、房地产价格变动和中美税差六个变量进行实证检验和分析,研究我国短期国际资本流动的影响因素,探讨各因素... 文章采用2003~2012年的月度数据,利用“多重套利”模型对我国短期国际资本流动、中美利差、人民币预期升值率、证券市场价格变动、房地产价格变动和中美税差六个变量进行实证检验和分析,研究我国短期国际资本流动的影响因素,探讨各因素对我国短期国际资本流动的影响大小。 展开更多
关键词 多重模型 短期国际资本流动 影响因素
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证券市场套利模型及应用研究
20
作者 陈溟 《当代经济》 2010年第21期110-111,共2页
本文研究了在证券市场中单因素影响下的套利模型和双因素影响下的套利模型,并在证券市场中就套利模型的应用进行了分析,为投资者进行决策提供了有效的分析方法。
关键词 模型 单因素模型 双因素模型
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