基于乘性一致性区间概率犹豫模糊偏好关系的群决策方法

为了有效获取复杂环境下决策者的偏好,提出基于乘性一致性的区间概率犹豫模糊偏好关系的群决策方法。首先,定义区间概率犹豫模糊偏好关系及其运算规则。其次,将距离公式与Spearman秩相关系数和Kendall和谐系数相结合,提出了区间概率犹豫模糊偏好关系的乘性一致性指数和群体共识性指数。然后,构建基于区间概率犹豫模糊偏好关系的群共识模型,并提出基于区间概率犹豫模糊偏好关系的群决策算法。最后,通过实例验证所提方法的有效性与合理性。

我国A股市场的模糊性溢价——基于日内高频数据的分析

基于Izhakian(2020)不确定性概率分布下的预期效用理论框架,本文实证研究了我国A股市场的模糊性溢价问题。利用上证综指的日内高频收益数据估计日收益率分布,以月度内日收益率分布的波动性衡量月度市场模糊性,并对模糊性-风险-收益的权衡关系进行实证检验。结果发现:(1)我国A股市场存在时变的模糊性,其模糊性溢价不总是正数,而是依赖于投资者对市场的预期;(2)模糊性溢价和风险溢价受到市场预期的影响,好的市场预期有正的模糊性溢价(模糊厌恶)和负的风险溢价(风险爱好),不好的市场预期有负的模糊性溢价(模糊爱好)和正的风险溢价(风险厌恶)。这些发现不同于当前文献中的许多结果,可以很好地解释市场中的"追涨杀跌"现象。