国企混改、产业关联与全球价值链攀升——基于TOE框架的机制分析

在中国企业向全球价值链高端攀升、创建世界一流企业的背景下,以2008—2022年中国沪深两市A股上市国有企业为样本,实证检验国企混改对全球价值链地位的影响、机制以及产业关联形式的异质性。研究发现:国企混改有利于提升企业全球价值链地位,并且上述结论在纵向产业关联的样本中更显著;基于TOE框架,国企混改主要通过鼓励技术创新、提高风险承担、增强供应链韧性进而提升企业全球价值链地位;在经济政策不确定性较低、行业竞争程度较高和非国有资本参与度较高的企业中,国企混改提升全球价值链地位的积极作用更显著。进一步研究发现,国企混改既能收获正向的市场反应,又能发挥资产保值增值的价值创造功能,显著地促进国企长短期价值增长。本研究为进一步完善中国特色现代企业制度,加快培育和建设具有全球竞争力的世界一流企业提供了理论依据与实践启示。