房地产价格与宏观经济基本面研究的新视角

从房地产市场羊群行为的角度探讨房地产价格与宏观经济基本面的关系,并用上海房地产市场数据进行实证。结果表明,羊群行为存在时,宏观经济基本面与房地产价格的关系发生扭曲,同时,房地产价格弹性(分别关于城镇居民家庭人均可支配收入以及人口增长)大于羊群行为不存在时的情形。

上证股市非理性行为的实证分析

在"新常态"经济环境下,股票市场的繁荣与实体经济的下行形成了显著的背离,随着大批散户投资者进入股市,投资者的非理性行为主导着市场的走向。本文运用行为资产定价模型和横截面绝对偏离度模型对上证股市非理性行为进行实证分析,结果表明上证股票市场存在一定程度的噪音交易风险,在极端低收益行情下存在显著的羊群效应,投资者损失规避心理强度高。监管当局必须警惕不断上升的噪音交易风险,防止市场出现异常波动,引导市场逐步回归理性。

基于QRNN模型的创业板市场羊群效应的实证分析

金融时间序列普遍具有非对称性、非线性、尖峰厚尾等典型特征,本文在传统CCK模型基础上,以2013年1月14日到2016年12月20日的创业板指数成分股日收益率数据为样本,运用R软件建立神经网络分位数回归(QRNN)模型对我国创业板市场的羊群效应进行检验,实证分析结果表明:我国创业板市场存在着显著的羊群效应,神经网络分位数回归模型能够更加全面准确地揭示不同分位点处市场收益率对于横截面绝对偏离度的影响。

中国股市羊群行为存在性实证研究——基于上证50指数收益率的分析

本文利用CCK模型使用收益率的横截面绝对偏离度(CSAD)作为衡量股价偏离度的指标,建立一元二次非线性回归模型对中国股票市场在当前牛市阶段是否存在羊群行为进行了实证研究。对2006.1.4-2008.1.8期间共计488个交易日的上证50指数的样本股票日收盘数据的检验结果表明,在这一阶段牛市中股票市场上确实存在显著的羊群行为,而且在市场下跌时的羊群行为更为显著,并分析了导致这种现象的原因。

我国股票市场羊群行为的实证分析

运用CSAD(横截面绝对收益率偏离度)指标对市场整体收益率进行回归的方法,对样本区间沪、深股市所有上市公司股票收盘价数据进行整体和分阶段的实证分析,发现在样本期间内,我国股票市场在整体上存在显著的羊群行为,并且羊群行为存在一个减少的趋势。从市场分组研究发现,在市场上涨情形下存在类似的羊群行为和类似的发展趋势,而在市场下跌情形下羊群行为呈现出不同的特征,存在一个由不显著到显著逐步递增的趋势。

基于ARCH模型的上海证券市场羊群行为的实证研究

基于ARCH模型,利用收益率的横截面绝对偏离度(CSAD)作为衡量股价偏离市场收益率的指标,根据沪市50指数样本股的日收盘数据对上海证券市场羊群行为的存在性进行检验;结果表明上海证券市场在样本期间(2008年1月2日至2009年12月31日),牛市中股票市场上存在显著的羊群行为,而在市场下跌时不存在显著的羊群行为;最后分析了导致上涨和下跌两阶段的羊群行为度差异的可能原因。

金融危机中的沪市羊群效应检验

本文首次采用分位数回归方法,通过对上证50指数在2007-11-01～2010-9-03期间横截面绝对偏离度CSAD和rm市场收益率的非线性关系进行检验,得出上证50指数在这期间存在羊群效应。并指出中国股市存在羊群效应并集中在下降阶段,这种"杀跌"倾向会造成中国股市的不稳定。

“羊群行为”对我国股市影响的实证分析

我国证券市场中个人投资者众多,羊群行为这种非理性心理影响了证券市场的有效性,甚至引发金融危机。文章将通过计量模型对股市中的羊群行为进行实证分析,在ARCH模型的基础上,以上证180指数样本股作为模型数据,以横截面绝对偏离度CSAD作为研究指标,运用Eviews8.0软件和Excel软件,证实我国股市确实存在显著的羊群行为,并对如何减小羊群效用提出可行性建议。

关于我国上证市场“羊群效应”的研究

“羊群效应”是指经济个体盲目从众跟风的一种市场行为,它的存在会影响市场的健康稳定发展。我国的证券市场以个人散户为主,易引发“羊群效应”,带来证券市场的异常波动。本文将基于CSAD模型和ARCH模型对上证股市中的“羊群行为”进行检验分析,并选择上证50指数股作为样本数据,运用Eviews8.0软件和Excel软件来进行分析,并对实证结果进行相应的经济学解释。结果表明:目前我国上证市场没有显著的“羊群效应”。

基于ARCH模型的沪市羊群效应实证分析

本文用已知对羊群效应的理论研究成果,用横截面绝对偏离度法(CSAD),根据上证50指数成分股的日收盘价进行实证分析,以此检验我国上海证券市场是否存在羊群行为。在研究样本期间,我国沪市存在显著的羊群效应。

基于ARCH模型的中国股市羊群行为实证分析

羊群行为理论一直是金融学领域研究的热点问题之一.以上证180指数和深证100指数成分股为研究对象,运用ARCH模型对2006年至2011年中国股市进行实证分析.研究表明:羊群行为在近期中国股市剧烈震荡过程中依然显著存在.深圳证券市场比上海证券市场羊群行为更加严重、股票上涨阶段的羊群行为比下跌阶段更为显著.