橡胶期货价格的期限结构及季节影响研究

应用Schwartz单因素模型及季节影响因素模型对我国橡胶期货价格的期限结构和季节性影响进行了实证研究。利用Kalman滤波进行了参数估计,模型结果表明橡胶期货价格长期的期望升值率为正且短期有较强的均值回复性,我国橡胶期货市场绝大部分时间存在期货升水。季节性分析表明我国橡胶期货价格的季节性受国际市场的影响明显。

天胶期货价格与现货价格关系实证研究

随着期货市场的不断发展完善,期货和现货水乳交融的现象越来越深刻,对期货价格和现货价格相关关系的研究也变得愈加重要。为此运用了相关性分析、ADF检验、协整检验、Granger因果检验和方差分解模型对2009年度天然橡胶期货市场和现货市场的橡胶价格进行了定量分析研究,发现在天胶市场中,期货价格对现货价格具有显著的引导作用。在此基础上,提出了相应的对策。

石油价格对天然橡胶价格的影响——基于VAR模型的实证研究

近年来,石油价格与天然橡胶价格逐渐呈现出负相关关系,与前人的研究结论相悖,即石油价格与天然橡胶价格呈现正相关关系。分析了石油价格对天然橡胶价格影响的传导机理;通过格兰杰因果检验和协整检验,表明二者是互为格兰杰因果关系,且走势存在长期均衡;通过VAR模型实证检验了石油价格对天然橡胶价格的影响,结果表明前者对后者并非单纯的正向影响,指出前人结论的不完善在于未考虑到天然橡胶根本供需关系的改变会在一定程度上割裂石油与天然橡胶在价格上相互影响的关系。最后从投资者和生产者的角度提出相应的对策建议。