美国次级贷引发的经济学深层思考

现实生活中许多现象令人眼花乱,以致于因果难分,本末倒置。在经济领域里,实物与货币、实体经济与虚拟经济是什么样的关系?在市场经济条件下,政府与市场应该如何分工?在全球化的经济下面,能否跳出狭隘的国家和地区利益,建立起平等公正的经济秩序,并且由超越国家利益的世界组织出面协调各国之间的利益关系?要解决这些问题,经济学研究必须抓住本原的经济问题,在已经错乱的经济基本关系上辨明明非,促进经济健康稳定发展。

金融衍生产品风险传导机制与金融服务贸易的安全监管——以次级贷引发的全球金融危机为例

本文通过对美国次级贷到次级债的产品链、相关利益者链和市场链的分析,指出美国信用衍生产品形成全球金融危机的机理,提出应将金融衍生产品交易纳入WTO金融服务贸易的统一监管框架内,利用WTO已有具有强制约束和执行力的审慎监管原则、透明度原则、承诺机制和争端解决机制,把所有金融产品参与者纳入风险资本监管,将金融机构的激励制度与风险资本回报率挂钩,从而保障金融服务贸易安全。

美国次级贷危机的成因分析

美国金融市场的次贷危机正逐渐演变为一场全球性的经济衰退。文章分析了此次危机发生的背景和原因,并提出对我国的风险启示。

次级贷危机对中美经济的影响

美国次级贷款危机源于房地产市场繁荣时期的大肆信贷扩张,当利率升高且房价开始下跌之后,借款人丧失还款能力,导致违约和丧失抵押品赎回权比率剧增,次级贷危机开始显现。此次危机对美国和中国的经济都产生了巨大的影响。

亚太地区股票市场的联动程度——基于次级贷冲击的研究

本文从长期关系、短期作用和方差分解方面,分析了次级贷危机前后亚太股市的联动程度。首先,协整检验表明,亚太股市存在长期均衡关系,但这种关系在次级贷危机前后发生了明显的结构转变。其次,Granger非因果检验表明,亚太股市在次级贷危机后,市场间短期作用大大加强。再次,我们定义了单个市场联动程度判断准则,并且结合方差分解发现,亚太地区股市在次级贷危机后单个市场独立性显著降低。总体而言,亚太地区股市在次级贷危机之后联动程度进一步加强,支持弱分割市场理论;美国股市是地区股市领导者;日本股市变化最大,次级贷危机后,市场独立性变得最弱;中国大陆股市也不断融入区域市场。建议政府和投资者对于本国(本地区)之外的实体经济和股市风险都要密切关注。

美国次级抵押贷款风波对我国金融市场的警示

2007年8月美国爆发了次级抵押贷款(简称次级贷)风波,引起了美国的通货紧缩,经济学家纷纷预测美国经济衰退的可能性。不仅如此,美国的次级贷风波迅速影响到欧洲的金融市场。而此时的我国金融市场正一片繁荣景象,各种危机正在酝酿之中。我国应采取哪些措施回避潜在的风险,本文作了初步的探讨。

从美国次级贷危机看国际对冲基金监管的必要性

对冲基金在操作中存在着大量的场外交易,常常脱离监管的控制范围。随着其规模的不断扩大,对冲基金对全球金融稳定的影响与日俱增。本文从对冲基金的发展现状入手,通过分析对冲基金在美国次级贷危机中的作用,尝试对对冲基金监管提出建议。这些建议包括增大对冲基金的透明度,促进资金流动的有序性以及加强国际金融监管合作等。

美国次级房贷及其抵押债券危机的成因分析

始于2007年初的美国次级债务问题愈演愈烈,好几家大公司和七十多家对冲基金深陷其中,对全球金融市场带来一次又一次的冲击。本文从美国次级住房贷款市场的发展、信用特征、风险度量等三方面探讨次债危机发生的原因、可能的影响及教训。本文认为,次级房贷及相关的住房抵押债券本身属于高风险资产,并且难以准确定价,风险溢价偏低致使金融机构对损失准备不够充足;美国宏观经济发展减速使得地产价格下跌更是加速了风险的释放。美国顶级金融机构深陷次债危机之中,承受巨大经济损失,再次表明风险管理不容忽视。

美国次级房贷危机及其经济影响

2006年,美国次级抵押贷款的违约率急剧上升,尤其是可变利率抵押贷款的违约率很高,美国次级房贷危机仍在蔓延。对美国次级房贷市场是如何发展起来的、次级房贷危机的起因及其对美国经济的影响进行了阐述,着重从次级房贷危机对金融机构、房屋持有者、建筑商和售房代理的影响三个层面加以论述。认为,次级房贷危机对美国经济的影响有限,美国的创新活动仍然非常活跃,美国经济很快可以渡过调整期,走向繁荣。

美国次级房贷市场危机及其对我国的启示——兼论房地产市场调控

美国次级债风波给全球金融市场敲响了风险的警钟。建行研究部日前发布报告指出,虽然当前我国并没有典型的次级住房抵押贷款市场,但我国住房按揭贷款同样存在风险,并正逐步步入违约高风险期。以美国次级抵押贷款危机为鉴,我国应加强房地产贷款管理,加快住房抵押贷款证券化,健全金融机构内控机制。

美国次级房贷危机对中国房贷和金融市场的影响

美国次级房贷危机已对全球股市和美国经济产生较大影响。分析美国次级房贷危机产生的背景和原因,并指出中国的抵押贷款市场存在的重大风险。我们应该以美国次级债危机为借鉴,为中国房地产市场发展和金融市场的健康发展获得一些启示,并做好风险防范措施。

美国次级房贷危机对我国商业银行住房贷款风险防范的启示

商业银行贷款为我国高速发展的房地产业提供了最主要的资金来源,在房地产市场持续升温的同时,金融风险也正在逐步聚集。我国商业银行住房贷款业务面临的风险主要有市场风险、操作风险和法律风险等。爆发于2007年年初的美国次贷危机正在席卷世界主要金融市场,本文以美国次贷危机的教训为切入点,分析了我国商业银行个人住房贷款业务中存在的风险,并为构建风险防范机制提出了相应的对策建议。

关于美国次级房贷危机及其对中国经济的影响

美国次级抵押贷款危机，严重冲击了美国、欧洲、日本资本市场并波及中国，美欧政府及其央行果断迅速地加以干预、援助。本文论述了美国次级房贷危机的成因和影响，并论证了中关两国房地产市场是截然不同的，指出中国根本不可能发生类似危机，美国这场危机对中国大陆深圳上海证券市场的冲击将是全世界各国中最小的，并且总结了美国次级房贷危机对中国经济、资本市场发展的教训与启示。

美国次级车贷风险研究及启示

2008年,美国的次级按揭贷款问题爆发,引发了全球金融危机,如今由次级汽车贷款(1)(以下简称次级车贷)引发的消费信贷风险不容忽视。近年来,美国汽车行业为了提高销售业绩,向信用评分不佳、信贷承受能力弱的消费者发放汽车贷款,特别是向次级信贷(信用评分低于620)的消费者提供汽车贷款所占市场份额不断攀升,次级车贷占全部车贷份额和违约率都已飙升至近5年来最高水平。近期,华尔街多家机构相继发布报告,提醒次级车贷的潜在危险。本文分析了美国车贷的现状、车贷危机产生的原因,援引专家观点论述车贷危机的影响,探究对我国的启示意义。

Logistic模型在银行贷款中的应用

本文使用Logistic模型对台湾客户是否违约支付建立预测模型,通过这个模型可以在银行给客户贷款时判断客户是否会违约。首先,由于数据中有23个变量,其中有些变量并不显著,遂采用最优子集的方法判断出模型最优的变量个数为8。再通过Forward Stepwise Selection方法选择出8个变量并对此建立Logistic模型。通过将数据分为训练集和测试集来得到模型的精准度:模型整体预测准确率为80.2%,总体精度还算可以,模型对客户不违约的预测还是非常准确,但对客户违约的预测非常不理想。同时,采用另一种可视化的方法衡量模型的优劣,即ROC曲线,计算出AUC的值为0.66。模型的结果优于我们随机猜测,具有预测价值。

美国次级房贷危机给我们的启示

随着美国房地产市场价格出现逆转,美国次级房贷的风险开始暴露出来,并引起全球股市和金融机构激烈震荡。这场危机给我们的启示:一是我国住房按揭市场存在与美国相类似的潜在风险不容勿视;二是国内银行业只要采取措施,主动应对,就能够对房地产市场的潜在风险进行有效的防范和控制。

美国次级住房抵押贷款危机对中国的警示

04—06年为抑制通货膨胀,美联储连续17次加息的政策挤破了美国房地产市场的泡沫,引发了这次次级住房抵押贷款危机(以下简称次级房贷危机)。和危机前的美国一样,今日的中国正处于一个经济高速发展时期,中国的房地产业对中国经济增长的贡献占有相当的比重,中国房价也节节攀高,央行从去年开始连续5次加息。本文简要分析了美国此次的次级房贷危机对中国商业银行的风险控制以及国家宏观政策的警示。

次级房贷对我国商业银行住房抵押贷款的风险分析与启示

由美国"次级房贷"引发的金融风暴已经对世界经济造成了巨大影响,银行业更是首当其冲。以往被视为安全系数相对较高的房产抵押贷款成为了本次危机的导火索。通过对美国此次危机的根源进行分析,对我国商业银行住房抵押贷款风险管理的思路和方法进行研究和探讨。

美国次级房贷危机给我国的启示

美国的次级房贷危机几乎席卷了全球大部分开放性国家，给全球的经济发展蒙上了阴影。次级债风波给我国金融市场发展敲响了警钟，我们要更好的学习和借鉴发达国家的在经济，特别是在金融方面的成功经验和失败教训。

次级房贷信息在住房抵押贷款证券化过程中的溶解性扩散

次级房贷信息在住房抵押贷款证券化过程中发生了"溶解性扩散"并最终引发了美国严重的金融危机。本文根据"信息溶解性扩散"的观点,分析住房抵押贷款证券化的过程,发现其中风险的产生原因,并提出建议。