美国是如何应对次贷危机的?

“次贷危机”后美国政府出台了一系列措施,比较成功地化解了危机。他山之石,可以攻玉,美国应对“次贷危机”的举措为我国应对当下的房地产问题提供了有价值的借鉴。本文在简要介绍危机产生的原因、过程和经济后果的基础上,着重介绍和评述美国应对房地产危机的关键举措,包括问题资产救助计划、金融救援计划、非常规货币政策、直接救助金融机构、金融监管体系改革。以期能从中获得经验教训,服务于监管部门的政策制定,更好地防范与化解中国面临的房地产风险。

评《主权债务危机的政治经济学分析》

对主权债务危机进行政治经济学的思考,不仅要从学术视角对主权债务危机的发生机理和原因进行分析,而且需要重新思考基于资本主义的市场经济和全球化对经济制度和政治制度的影响,以及在资本主义的经济和政治体制下,西方国家主权债务累积的规模和速度为什么远超其国民收入增长水平。

美国次贷危机对欧洲主权债务危机的传导效应研究

本文运用实证研究方法,从美国次贷危机的影响出发,着重考察金融危机期间欧洲各国的财政刺激政策和救助措施及其对主权债务危机的传导。结果表明,美国次贷危机所带来的全球金融动荡和欧洲银行业的经营情况对欧洲主权债务危机有较大影响。对于政府而言,为金融机构提供担保是比直接的财政支出救助更好的应对金融危机的政策选择。

次贷危机到主权债务危机:一个整体观点

从次贷危机到主权债务危机,本身就是一个整体问题,涉及到目前全球经济格局的方方面面,不可孤立对待。有鉴于此,本文从一个整体视角探析了从次贷危机到目前主权债务危机爆发的整个过程,分析了此次主权债务危机的主要特征,找出了其爆发的主要原因,最后本文在一个整体框架内说明了此次主权债务危机对我国的影响和启示,并在此基础上提出了一定政策建议。

从金融脆弱性到主权债务危机的逻辑思考——以次贷以来的危机为例

2011年以来,主权债务危机愈演愈烈,从逻辑上讲它可视为金融危机的延续。在现今这个金融经济时代,过度的金融创新在推动经济前行的同时也增大了金融脆弱性。当金融脆弱性被次级贷款违约触发,便由次贷危机逐步升级为金融危机。政府救市导致一些国家财政收支恶化,进而以主权债务危机的形式继续延续着金融危机。本文回溯了整个危机的发展过程,认为解决危机的根本在于采取相应措施减缓和抑制金融脆弱性的增加。

国际金融危机的成因——以2008年美国信贷危机为例

本文分析了国际金融在传播金融危机中的作用,并探讨了金融危机背后的主要原因。文章指出,自20世纪90年代以来,全球金融市场的自由化和扩张带来了金融风险的增加,导致了1997年亚洲金融危机和2007~2008年全球金融危机等重大事件。金融危机的产生与金融运作与实体经济脱节、金融衍生品创新、金融模型失败、不确定性增加等因素密切相关。特别是在2008年美国信贷危机中,房地产市场泡沫、高风险贷款、资产证券化、投机行为和信用评级失误等因素共同作用,引发了全球性的金融冲击。文章结论强调,为避免金融危机,需多元化外汇储备、加强金融衍生品风险管理,并构建完善的信用体系和监督机制,这需要私营和公共部门的共同努力。

历次主权债务危机的成因与启示

主权债务危机是指一国政府不能及时履行对外债务偿付义务的违约风险。历次主权债务危机的成因有诸多相似之处,如大量举借外债,财政支出居高不下,税收锐减,经济结构脆弱,采取固定汇率制度,外部经济环境恶化等。本文比较分析了1980年代拉美、2001年阿根廷、2009年迪拜和2010年希腊主权债务危机的成因,并提出对我国的若干启示。

主权财富基金与次贷危机

随着新兴市场国家大量贸易顺差的出现,主权财富基金(SWFs)成了全球瞩目的焦点。尤其是在次贷危机爆发之后,SWFs的频繁、大规模的投资活动为国际市场注入了大量的流动性,在一定程度上缓解了危机对全球经济造成的冲击。本文从研究SWFs的现状入手,简单介绍了SWFs在次贷危机期间的主要投资活动,并选择五个SWFs的投资活动分析了SWFs的投资对被投资公司股票价格的影响,最后就SWFs的不透明性和缺乏政府监管两个问题提出了相应的政策建议。

论消费金融资产证券化的风险防范:从美国次贷危机切入

随着居民消费需求的日益提升和宏观经济的稳步增长,消费金融与资产证券化不断融合,促进了消费金融资产证券化的发展。我国消费金融资产证券化从短期出现到快速流行,既给消费金融行业带来了创新发展,也带来了风险挑战。本文采用归纳研究方法,借鉴巴塞尔银行监管委员会(BCBS)等确认资产证券化的判据,将资产证券化风险划分为法律政策风险、基础资产风险、交易结构风险及参与机构风险;采用案例研究方法,从典型案例(京东白条资产证券化)切入,深度剖析消费金融资产证券化面临的主要风险;采用比较研究方法,结合美国资产证券化的风险成因及其次贷危机防范经验,揭开消费金融资产证券化的普罗透斯面纱,并提出针对我国金融资产证券化风险防范建议。

国际主权债务危机爆发的原因及启示

自2022年美欧启动暴力加息模式以来,全球主权债务危机爆发的风险飙升,世界银行也发布了第四次债务危机浪潮的警告。在此背景下,分析近半个世纪以来主权债务危机爆发的原因意义重大。研究显示,外债的非生产性使用、当事国汇率巨幅贬值、经济发展模式不可持续以及政府过度举债是导致主权债务危机爆发的主要原因。我国经济长期向好的基本趋势没有改变,政府债务和赤字水平总体稳健,具有充足的宏观政策空间和丰富的政策工具应对危机,我国爆发主权债务危机的可能性较低。但在第四次全球债务危机浪潮下,我们应加强底线思维,研判识别可能引发主权债务风险的底线因素,充分做好应对准备。

次贷危机背景下债务抵押证券计量问题探讨

美国次贷危机背景下债务抵押证券的会计计量引起了国内外的广泛关注。本文结合美国财务会计准则委员会对于债务抵押证券的计量规范,对我国新会计准则中的相关处理进行了探讨。

次贷危机下主权财富基金面临的机遇、挑战及对我国的启示

近来主权财富基金发展迅猛,规模庞大,其资产投资策略对国际资本流动和资产价格产生了重要的影响。本文分析了次贷危机下主权财富基金呈现出新的特点机遇与挑战。同时,提出了改善我国主权财富基金运作的政策思路。

马克思主义视域下金融危机的成因与启示——以美国次贷危机为例

金融危机至今已有上百年的历史,然而直到今天仍然是全球性的难题和隐患。金融危机的发生具有某种规律性,找到金融危机的成因,是利用客观规律规避金融风险减小经济损失的前提。金融危机往往以泡沫经济为先导,泡沫破裂则危机来临。政府应当合理发挥调控作用,监管不力和过度干预都有可能引发危机。金融危机的产生有多重原因,但其根本成因的挖掘需要回归到马克思对资本主义的批判。资本主义私有制和资本主义基本矛盾是金融危机产生的根本原因。处理好政府与市场的关系、加强金融监管力度、将虚拟经济和实体经济有机结合,对于我国完善社会主义市场经济体系、推动供给侧结构性改革和金融市场改革具有重要意义。

论抵押债务债券对美国次贷危机的影响

抵押债务债券是近年来快速成长的证券化商品,它有着与传统资产支持证券不同的结构和特点,因而带来了相应的风险。抵押债务债券被认为是美国次贷危机中最具杀伤力的金融产品,它使得危机涉及面不断扩大,对金融体系的影响程度也大大加深。

美国次贷危机时房地产公司问题为何影响不严重

美国次贷危机中,虽然房地产公司出现不少破产和退出市场,但对经济总体影响有限。原因主要有:一是房地产公司规模不大,资产负债率不高;二是期房销售占比少,预售资金严格监管;三是房地产公司可灵活调整价格出售土地和房产,以应对市场变化;四是有股权资金注入和并购重组等市场化机制解决。

因果叙事如何扭曲投资者对“次贷危机”的记忆

本文整理了“次贷危机”相关叙述和文献,发现不论是业界还是学术界,对“次贷危机”的表述都严重地被因果叙事扭曲,夸大了房地产泡沫与金融危机之间的关联,而对放大危机的结构性因素关注不足,被忽视的重要因素包括:危机前金融业过度依赖短期融资;高度复杂的结构化工具和错综复杂的关联网络;对金融市场而非企业的挤兑;房价下跌的损失集中在边际消费倾向更高的穷人;救助金融企业产生国有化恐慌;市场谣言;侥幸心理等。社会在对“次贷危机”做越来越简单化描述的同时,也离事实越来越远。

陈宇:次贷危机亲历者的风险对冲法则

今年以来,国内经济下行压力仍然存在,很多企业面临订单减少、盈利较难等一系列困局。对当前经济形势,青年创业者怎么看?如何应对?总部位于杭州的跨境支付机构PingPong,上半年,服务跨境电商“传统业务”面临着中小用户新增速度放缓的局面,但两条“新战线”取得可喜成绩——一方面.

从美国次贷危机看我国金融高杠杆催生的房地产泡沫与地方政府债务扩张的风险

任何一个国家的房地产业在危机前都会本能地异化为利益博弈的焦点。目前我国房地产市场的一个罕见的长周期繁荣的"尾部时刻"已经渐行渐近。每个泡沫后面都有一根针在等着,而房地产的泡沫一旦破灭,数额巨大的地方政府债务也就失去了还款的基础,金融高杠杆催生的房地产泡沫与地方政府债务扩张的风险已经成为威胁我国社会经济持续发展的重要因素,美国的次贷危机足以对这种潜在风险产生重要的警示作用。

次贷危机及其对我国房地产市场的影响

爆发于美国的次贷信用危机使各国投资者损失惨重,银行间信用濒临瓦解,金融市场出现剧烈震荡。本文分析了次贷危机爆发的背景、扩散以及内在机理,研究了危机通过利率、外商房地产投资、购房者心理预期、产业政策等因素对我国房地产市场产生的不同影响,并运用事件分析法分析了危机的整体影响。在此基础上,提出了相应的政策建议供有关决策部门参考。

美国次贷危机的传染机制及其对中国金融经济的影响

本文利用动态条件相关多元GARCH模型(即DCC-MGARCH模型)对有关市场数据进行动态相关性分析,并紧密结合对经验事实的观察,探讨次贷危机爆发后美国与中国的金融市场和世界主要商品市场——石油市场的动态变化机理,揭示危机在不同的金融市场之间、商品市场之间以及与实体经济之间,通过资本流动、信息传递以及投资者心理和预期变化来传导的动态传染机制,特别是危机对中国金融经济的影响机制和表现。