国际金融危机前后美国金融监管理念的调整及影响

从美国次贷危机前后金融监管法律演变情况看,美国从1999年开始的混业经营、取消对场外衍生品等金融创新,事实上伴随着监管放松。这种放松并非系统性风险可控框架下的优化调整,而是对金融机构逐利行为驱动的混业资产高速扩张的被动反应,其背景是监管竞争甚于监管协同、金融利益集团通过立法渠道削弱监管功能;其本质是通过"去监管"为大型金融机构尤其是投资银行的冒险逐利扫平障碍,其后场外衍生品资产泡沫高速膨胀乃至危机爆发已是必然。次贷危机对美国监管理念产生重要影响,新监管思路突出防范系统性风险和消费者保护两大重点,针对防范系统性风险、场外金融衍生品监管、道德风险约束、监管机构协调等作出严格要求。但总体而言,监管机构之间的分工协同机制仍未根本理顺,防范系统性金融风险的内在约束机制并不健全,金融利益集团的逐利动力及其政策影响能力仍然很强,并推动修改监管规则为其松绑。