欧洲票据市场的发展和EMTN

在欧洲货币市场上,出现了一个欧洲票据市场,与欧洲债券市场、欧洲辛迪加贷款市场相并立,共同构成了欧洲货币市场。作为欧洲票据市场的一个主要特征是,在融资工具的发行过程中,银行提供了各种形式的信用支持,这种信用支持形式的差异,形成了ECP、EMTN与Euro-note之间的区别。

欧洲票据市场的金融产品、融资便利与融资策略

欧洲票据市场(Euronote Market)是80年代国际金融创新的重要成果之一,是欧洲货币市场的一个日益重要的组成部分。1992年,欧洲票据的发行规模突破了1,100亿美元。欧洲票据市场已经成为国际融资的一个重要来源。一、欧洲票据市场的金融产品 1、欧洲短期票据(Euro—Short—Term Note) 欧洲短期票据是非银行借款人签发、银行承诺包销的短期可转让本票。

英镑商业票据:将形成又一个市场?

在美国现代商业票据市场由于它的明显的优点,在20世纪50年代到60年代最初曾有过昙花一现,因为它在暂时盈余的情况下。

证券化与金融创新探源

创新是技术进步的动因,金融创新是经济发展的又一发动机。本文从金融创新分类、制度动因及形式方面论述了金融创新与证券化起源的关系,揭示了证券化起源的制度动因。

NIFs:当代国际金融的四大创新工具之一

80年代初以来,在国际金融领域出现了四大创新工具,它们是"欧洲信贷创新"之一的NIFs:货币与利率调换:期权交易:远期利率协议。 NIFs是英文Note Issurance Facilities的缩写,即票据发行便利,是国际金融领域的最新创新金融工具之一。1981年首次出现,1985年发行金额已达600亿美元,至今已成为国际金融领域融资安排的一种重要形式。

当前国际证券市场及其前景

国际证券市场实实在在有了同国际信贷市场竞争的力量,在国际投资者和融资者的心目中受到相当程度的重视,其市场前景仍将看好。

国外金融业务创新简介(一)

国外金融业务创新简介（一）本刊编辑部编者按：进入八十年代以来，伴随着金融国际化、融资方式证券化、银行业务电脑化及银行表外业务的迅速发展，西方金融业出现了一股金融业务创新的浪潮，在短短的十多年时间里推出了成千上百种金融新工具，使筹资、融资、投资方式更为...

商业票据发行的全球化趋向正在加强

众所周知,商业票据是规模较大、信誉良好的工商企业用以筹集短期资金的一种工具。近年来商业票据的发行大幅增长,发行活动主要在美国和欧洲两大市场进行。美国商业票据市场的优点在于历史较长,规模较大,且资金成本较低。欧洲市场的优点则在于发行手续可以较快完成,规定发行公布的资料也较简单,安排发行的费用较低。到去年7月底,美国商业票据市场现有票据总值达2650亿美元,其中350亿美元是外国集资者在美国的发行。另一方面,去年上半年的各种欧洲票据发行共达190亿美元,其中欧洲商业票据(不包括有循环包销安排的票据)约占15—20亿美元。但据专家估计,