欧洲金融衍生市场的合并重组与发展前景

还有一个多月的时间,欧元这一新的货币即将启动,它标志着始于50年代末的欧洲经济一体化进程进入了一个质变的新阶段,为欧洲乃至世界的经济与金融事业拓展出了新的边疆。全球的经济、金融界人士都在注视着这件跨世纪的大事,权衡着自己在这一革命性事件中的利弊得失。作为较早开办商业银行国际业务的交通银行,一直以高度的敏感性面对变化着的各种外部环境,于一年多以前在王明权行长的关心下成立了专门的欧元研究小组,并在该小组研究成果的基础上编著出版了《认识欧元》一书,全面介绍了欧元产生的背景、动因,欧元实施对世界货币体系、国际金融市场、国际贸易以及银行与金融机构的影响,《新金融》杂志也配合该研究小组的工作,编发了一些对欧元的探讨性文章,并收到了一定的效果。为了迎接1999年1月1日欧元的诞生,进一步将欧元实施的各项最新的研究成果不断地介绍给大家,我们开设了“认识欧元”这一新的栏目,希望对此问题的有识之士不吝赐教,共襄其成。

欧洲金融科技发展及其影响评介

金融危机之后,银行信贷紧缩,资金的流动性变差,欧美经济体大量资金需求无法得到有效满足,企业资金流断裂,给欧洲经济带来了巨大的打击。为了恢复和进一步提升金融产业的业务能力和市场活力,金融参与者希望把新的技术融入金融产业,创造新的金融业态发展形式,也就逐步诞生了金融科技行业。欧洲金融科技起步较晚,但是从2015年以来也获得了长足的发展,涌现了许多像伦敦、法兰克福、巴黎等金融科技中心。在金融科技的影响下,欧洲地区格局、欧洲金融生态和欧洲资本市场都出现了新的变化。欧洲小国抓住金融科技发展的浪潮,发展自身优质产业;网络借贷、网络支付等新金融业态的出现改变了欧洲的金融生态;资本市场的资金也大量涌入金融科技行业,在资本和技术的推动下,欧洲涌现一批金融科技独角兽。

可持续发展战略对欧洲金融领域一体化影响研究

指出了可持续发展理念在联合国的不懈努力下已成为各国共识,欧盟自联合国可持续发展战略提出以来一直积极推动该地区可持续发展战略的制定和实施,形成了独具特色的可持续发展规划。这一系列规划给欧洲金融领域带来深刻影响,推动着欧盟金融体系的可持续转型,可持续发展战略与金融体系国际竞争力重塑的紧密关联,试图通过将可持续发展战略与盟内金融一体化进程相联接的方式来抢占可持续发展背景下金融业升级的新契机。

一九九二年欧洲金融市场展望

1992年欧洲金融市场一体化问题是目前欧洲、美国、日本等地人们议论的中心问题。本文拟就此问题进行初步归纳和展望,着重阐述1992金融市场一体化计划的困难、影响以及此未解决的重要问题。一、欧共体委员会对金融市场一体化计划的展望许多欧洲人单纯出于意识形态的原因,强烈支持金融市场一体化计划,他们认为欧洲金融一体化本身富有价值并且不需要任何经济代价。不过,欧共体委员会则把1992金融一体化计划归结为经济上的需要和改善福利的措施,并大加宣扬。除了资本市场自由化改善国际资源配置的规范理论之外。

欧元计划对欧洲金融业的影响

酝酿已久的欧洲货币联盟计划正式启动已进入倒计时。欧元计划实施后将会对全球经济产生重大影响。其中对欧洲金融行业的影响最直接、也最明显。 欧元计划的正式启动将对银行、保险等金融机构产生直接的影响,特别是银行的利润将明显减少。目前,银行仍然是欧洲国家提供贷款的主要机构。欧盟成员国中银行资产占所有金融机构的全部金融资产比例分别为:英国56％,法国73％,德国77％,西班牙78％。而美国的这一数字仅为22％,美国的企业债券市场已经基本取代了银行的信贷业务。这种趋势将会影响到欧洲地区。欧元计划实施后有可能形成一个全欧债券市场,其规模和偿债能力可能与美国相抗衡。届时。

小议英国脱欧对英国及欧洲金融市场的机遇和挑战

在今年夏季,有幸能够参加英国夏令营活动,在英国游玩的这段期间,留下深刻的回忆.有兴奋,因为跨越了半个地球;有激动,因为感受到英国浓郁的文化艺术气息;有感恩,因为受到英国友人的热情招待;有欣喜,因为尝试太多的新鲜事物,这段夏令营的记忆,将会深深地刻在我的脑海,难以消失.

从瑞信事件看欧洲金融稳定前景

2023年3月瑞士信贷集团(Credit Suisse,简称瑞信)的突然崩塌对欧洲金融稳定状况以及货币金融政策产生了重大阶段性影响.该事件与以硅谷银行(SVB)为代表的美国地区性银行挤兑和破产事件共同触发了当月的国际金融市场动荡.这家拥有国际中立、百年老店以及全球系统重要性银行等属性标签的金融机构迅速被处置并入瑞银集团(UBS),暴露出欧洲金融体系的特殊处境以及被忽视的系统性风险点和监管疏漏.

瑞信“暴雷”监管“出手”欧洲金融体系面临“信任危机”

近日,已存活167年的“超级银行”瑞士信贷集团(以下简称“瑞信”)倒塌了,以30亿瑞郎的价格被“贱卖”给了瑞银集团(以下简称“瑞银”)。自2008年金融危机以来最大的全球银行合并在瑞士政府的全力斡旋下,在短短两天内尘埃落定。

金融危机的传导效应——以欧洲金融危机为例

本文以欧洲金融危机为研究事件,建立GARCH模型与C-Vine Copula函数来检验金融危机传染的影响程度。研究结果表明:欧洲金融危机发生时,各区域间相关性较低,欧洲市场对于中国市场的直接传递效应较强,通过美国与香港的间接传递性较弱。从长期来看,随着全球经济一体化进程的加快,金融危机的传染效应正在不断加强,对此需要提高警惕。

欧洲金融稳定基金的运作及其启示

主权债务危机爆发后,欧元区迅速采取行动,不仅积极寻求国际社会援助,还将视角转入区内,以期尽快实现自救。欧洲金融稳定基金(EFSF)的建立是重要举措之一。实践证明,该机制在避免债务危机进一步蔓延方面发挥了重要作用。相比之下,近年来亚洲区域金融安全网建设虽取得了显著成绩,但在治理结构、救助程序、规模与职能以及对救助方的保障等方面仍存在诸多缺陷,制约了其功能的发挥。这就需要积极借鉴EFSF经验,不断完善亚洲区域金融安全网。

国际金融危机背景下欧洲金融结构的转型——走向银行与资本市场并重均衡的欧洲金融体系

长期以来,尽管各成员国之间差异巨大,但欧盟金融结构总体上呈现银行主导的特征。国际金融危机冲击下欧洲金融体系的动荡表明,欧盟银行主导的金融体系并不完美。一方面,对银行业的过度依赖会因银行监管和市场出清机制的不足导致系统性风险累积,增加金融系统的脆弱性;另一方面,又因缺乏一个替代性机制缓冲经济基本面所受到的冲击,难以为经济复苏提供必要的金融支持。因此,欧盟在通过银行业联盟确保银行体系稳定的同时,着手借助资本市场联盟的建设推动资本市场发展,欧盟金融体系也因此启动了从银行主导向银行与市场并重的重大结构转型。

欧洲金融稳定基金运行机制探析

2022年政府工作报告提出,要设立“金融稳定保障基金”,增强风险防范化解能力。4月初,中国人民银行就《金融稳定法(草案)》征求社会意见,提出要设立金融稳定保障基金。从国际实践看,为应对欧债危机,欧元区成员国于2010年设立了欧洲金融稳定基金(European Financial Stability Facility,EFSF,以下简称“稳定基金”)用于化解金融风险。经过十余年的运行,稳定基金的法律机制以及其在危机期间.处置金融风险的案例值得研究和借鉴。

金融危机与欧洲央行的对策研究

基于欧洲央行的超国家结构和欧洲金融一体化的背景,欧洲央行和欧元区各国政府在此次金融危机中面临的主要问题与应对策略,与其他主要西方经济体相比,具有一定的特殊性。金融危机显示出金融一体化建设对于欧洲经济发展的重要性,也暴露出欧洲货币联盟固有的矛盾与问题,主要表现为欧洲央行的自主性问题、成员国的货币政策自主权问题,以及成员国的结构性差异问题。本文从欧洲央行应对金融危机的主要措施入手,探讨欧洲金融一体化面临的挑战与机遇。

英国脱欧事件对欧洲金融中心发展的影响

英国脱离欧盟的公投结果超出了此前普遍的"留欧"预期,在多个维度给全球经济、政治、制度格局带来了不确定性,也带来了欧洲国际金融中心重新定位的可能性。本文通过总结国际金融中心发展演变的普遍规律,分析英国脱欧事件对本国及欧盟政经体系的影响。基于优劣势比较,本文认为,伦敦金融中心结构调整与功能变化是必然结果,其综合优势可能会分流或部分分流至其他金融中心,使欧盟国际金融中心格局更加多元。

欧洲货币联盟与国际金融新格局

纵观国际货币体系发展和演变的历史,自布雷顿森林体系所确立的固定汇率制在70年代初崩溃以来,欧元的产生,欧洲货币联盟的创立,可以说是全球货币体系发展中最为重要的事件了。在国际金融市场动荡不断加剧的今天,欧洲货币联盟的产生,必然会在不同程度上对现有的国际货市及金融格局形成冲击。在这个冲击过程中,新的国际金融新格局将会逐步显现。

欧洲货币联盟与国际金融新格局

欧洲货币联盟与国际金融新格局●邢毓静纵观国际货币体系发展和演变的历史，自布雷顿森林体系所确立的固定汇率制在７０年代初崩溃以来，欧元的产生，欧洲货币联盟的创立，可以说是全球货币体系发展中最为重要的事件。在国际金融市场动荡不断加剧的今天，欧洲货币联盟的产...

欧洲宏观金融风险研究——基于资产负债表的视角

世界经济和金融一体化已成为不可逆的必然趋势,对于处于"后危机"时代的欧洲国家,研究其风险敞口是否依旧存在、是否有进一步扩大和蔓延的趋势等问题,对全球宏观经济金融稳定仍然意义巨大。基于CCA方法,选取具有代表性的欧洲国家,先从纵向分析其公共部门、金融部门、企业部门和家户部门的风险状况,再将欧洲主要国家分为三类,从横向比较三类宏观经济体受欧债危机影响,并分析呈现不同发展态势的原因。结果表明,欧洲主要国家公共部门尚未从危机中实现完全复苏,而金融部门、企业部门和家户部门风险可控。

欧洲电力金融衍生市场发展状况及其与需求侧管理的融合

目前,电力市场改革进程加快,需求侧管理与电力金融衍生市场的融合,将推动电力市场的发展。在分析欧洲电力金融衍生市场的发展状况的基础上,研究了电力金融衍生物与需求侧管理相融合的产物,在借鉴欧洲电力金融衍生市场发展成功经验的基础上,研究设计我国发展电力金融衍生市场的实现路径,为我国电力金融衍生市场的发展提供参考。

英国脱欧对英国及欧洲金融市场影响

一旦英国脱欧,英国银行业可能失去在欧盟其他成员国从事经营的执业牌照,从而流失欧洲客户,欧洲市场份额萎缩。英国的银行可能需要重新在欧盟成员国设立子公司,在欧盟内部进行金融服务,由于欧盟成员国无法提供比伦敦更好的金融服务环境,导致可能需要额外的资金支持以及相关营业额减半。近一个时期,国际财经媒体热议一个新词"Brexit",这是任何权威词典都没有查询结果的。

未来十年欧洲金融业的发展与变革

顺应全球金融一体化的发展潮流,围绕着欧洲1992年实现统一大市场的目标,欧洲金融体系必将发生一系列深刻的变革。关心欧洲问题的读者,可随《未来十年欧洲金融业的发展与变革》一文对于欧洲未来几个重大金融问题的预测。