基于死亡率免疫法的死亡率风险自然对冲策略

本文从死亡率风险管理的角度研究保险公司死亡率风险的自然对冲,借鉴利率免疫的思想,针对死亡率因子瞬时成比例或平行移动的情况推导出寿险和年金产品价格的死亡率久期和凸度公式。在动态死亡率情形下,根据公式实施久期匹配策略来决定保单组合中几种寿险和年金产品的业务比例从而实现当死亡率变动时保险公司总负债不变的死亡率免疫思想。通过敏感性分析,考虑投保年龄因素对模型结果的影响,对保险公司的最优资本配置具有一定指导意义。

基于产品组合视角我国寿险公司综合免疫策略研究

针对我国人寿保险公司的经营面临着日益加大的市场风险与死亡率风险,提出了一种同时规避死亡率风险与利率风险的综合免疫策略。假设寿险公司采取资产主导的资产负债管理模式,通过对寿险公司两类主要产品(死亡给付产品和生存给付产品)的组合比例调整,实现对死亡率风险和利率风险的双重免疫。为此首先建立寿险公司死亡率自然对冲模型,在此基础上将利率风险引入模型,进而构建起同时规避死亡率和利率风险的寿险公司综合免疫产品组合策略。