小比例股权投资适用权益法核算探析

针对持有比例低于20%的股权投资如何适用权益法核算等相关规定及问题进行分析,从强调表决权、简化适用、增强横向纵向对比、细化分类、加强披露等方面提出小比例股权投资核算建议,以期对提升该类股权投资会计信息质量提供思路。

对外直接投资合资企业中的股权比例及控制问题的探讨

随着经济全球化的发展,跨国企业的数量日益增加,其中存在着一定比例的进行对外直接投资的合资企业,对于这些合资企业需要合理确定股权比例并做好股权控制,从而可以保证相关利益,同时可以降低合资企业的经营风险。文章围绕这些对外直接投资的合资企业中的股权比例问题及控制问题展开分析,通过对股权比例控制的重要性、影响股权比例的相关控制因素的分析,进一步总结国内外对外直接投资的合资企业中的股权比例研究现状,并结合我国实际国情,提出这些合资企业中的股权比例及控制的相关策略,更好地指导它们的股权分配与管理。

股权比例、过度担保与隐蔽掏空--来自我国上市公司对子公司担保的证据

本文借鉴LLSV的掏空模型,模型化推导了控股股东对上市公司的隐蔽掏空模式,建立了控股股东持股比例与掏空程度的分段函数关系。以2004年我国沪深A股上市公司对子公司担保的386起事件为样本,并把样本分为过度担保组和适度担保组,运用事件研究法进行实证检验,发现过度担保样本组累计超额收益率显著为负,而适度担保组的市场反应为正但不显著,由此推测过度担保的上市公司具有向控股股东输送利益的倾向。多元回归结果表明,对于第一大股东持股比例和国家持股比例的回归系数而言,60%均是其有效的临界点,当大股东持股比例低于60%时,大股东存在通过上市公司对子公司担保的方式掏空上市公司的现象,但回归系数不显著;当持股比例高于60%时,则产生了显著的利益协调效应,能有效地抑制掏空。通过分类变量和股权临界变量的多种组合,回归发现,国有性质的上市公司被控股股东掏空程度更高;与第一大股东持股比例变量相比,国家持股比例变量的股权临界值对CAR的影响更加显著。

股权激励范围、比例与公司绩效之间的关系——基于产业要素密集度视角

文章研究了不同要素密集产业上市公司股权激励和公司绩效之间的关系。实证结果表明,产业要素密集度对股权激励的效果具有重要影响。在技术密集型公司中,股权激励范围与公司绩效呈显著倒U关系;在资本密集型公司中,股权激励范围与公司绩效呈负相关关系,但不显著;在劳动密集型公司中,股权激励范围与公司绩效呈倒U关系,但不显著;在三类要素密集产业公司中,股权激励比例与公司绩效均呈现倒U关系,但均不显著。目前我国多数技术密集型公司股权激励范围未达到最优水平,企业需根据自身特点,探索出一套适合的股权激励方案,以提高激励效果。

财务会计信息、股权保留比例与IPO定价

在公司首次公开发行股票的过程中,由于主要的市场参与者之间存在信息不对称而导致外部投资者难以对发行公司准确定价。本文以中国资本市场核准制实施后的IPO公司作为研究样本,考察发行公司如何权衡使用财务会计信息与股权保留比例这两种方式影响IPO定价。结果表明,发行公司的会计操控权与股权保留比例对IPO发行价格有显著正向影响;其中,国有控制发行公司更倾向于使用会计操控权提高公司发行价格;非国有控制发行公司更倾向于使用股权保留比例提高公司发行价格。

有限公司出质股权的度量衡:股东出资额,抑或股权比例

从法律性质看,出质股权是股权,而非物权。从资产负债表来看,出质股权指向会计恒等式中的股东权益。从持股比例的度量功能看,质权人原则上依持股的类别和比例行使股权质权。股东出资额并非股权质押的最高担保责任限额。公司登记机关将出质股权数额登记为出质股东出资额存在诸多历史成因。股权质押登记格式文本的设计失灵主要源于《公司法》制度设计盲区。鉴于现行股权质押登记模版中的"出质股权的数额"易滋歧义,建议《公司法》明确规定股权质押的核心登记信息:出质股东姓名(名称);目标公司名称;出质股权对应的股权类别和持股比例;公司注册资本总额;出质股东认缴的出资额及其在注册资本总额中的比例;出质股东和其他股东各自实缴的出资额。为充分尊重和有效保护债权人对出质股权的知情权和选择权,建议公司登记簿和企信网实现24小时全天候、360度全方位、实时共享、互联互通和无缝对接,构建全国统一的股权质押登记信息公示平台。即使在《公司法》修改之前,被记载为"出质股权的数额"的股东出资额也仅应被解释为计算出质股权在公司股权结构中所占股权比例的重要参数之一。出质股权的最佳度量衡是股权类别和持股比例,舍此无他。

关于协议收购效率与股权转让比例的实证研究——来自我国A股市场的经验数据

协议收购是我国上市公司控制权转移最为主要的形式。文章以2000年～2003年期间发生协议收购的上市公司为样本，收集样本公司2000年．2006年的财务数据进行了统计检验，实证结果表明：我国上市公司协议收购的效率较低，并且，协议收购的低效在股权转让比例较低的交易中表现的更为明显，这是一个监管者应当予以关注的问题。

风险投资的股权比例调整机制分析

文章通过建立博弈模型,给出了在风险投资的第一阶段风险资本家的股权比例不应大于50%,随着投资阶段的推进其股权比例会越来越小的基本规律。另外还对风险投资的股权比例的确定方法和影响因素以及股权比例的调整方法进行了系统的分析和论述。

国有企业债转股的股权回购比例研究

在文献［１］和［２］的研究基础上，本文对国有企业实施债转股过程中的股权回购比例进行了研究。在一定条件下，我们得出了限定亏损概率条件下的股权回购比例。

风险投资股权比例的确定与分析

文章从一个确定风险投资股权比例的简单公式入手,详细介绍了一次性投资风险投资家要求的股权比例的确定方法,进一步提出了分段投资中各阶段风险投资家要求的股权比例的确定方法,并给出一算例。最后对股权比例确定中存在的问题进行了简要分析。

上市公司第一大股东性质、股权比例与公司绩效关系的实证研究

第一大股东性质以及股权集中度与企业绩效的关系是国内外公司治理研究中关注的焦点之一。本文利用2002年在深沪两地上市交易的1181家上市公司的02～04连续三年数据，分析了第一大股东性质、股权比例与公司绩效之间的关系，结果发现：第一大股东为国有股（包括国家股和国家法人股）的上市公司的绩效显著高于第一大股东为非国有法人股的上市公司；国有股比例与公司绩效显著正相关，流通股比例与公司绩效显著负相关，而非国有法人股比例则与公司绩效关系不显著。

技术进步条件下跨国合资公司的股权比例研究

由于东道国政府的限制,跨国公司被要求与当地企业组成合资公司.合资双方通过纳什谈判同时决定其股权比例和投资决策的时机.由于跨国公司有较先进的技术,因而有较低的经营成本,从整个合资公司的整体利益考虑,可获得一个相对讨价能力更大的股权份额.另外,跨国公司所要求的股权比例会随着技术创新竞争到达的速度和影响程度的增加而减小.最后,我们应用本文的结果于中国企业的国际化战略,得到了一些建议.

员工认购股权比例与企业技术研发效率

以2014—2019年沪深A股成功实施员工持股计划的上市公司为样本,围绕员工激励问题,考察了员工认购股权对企业技术研发效率的影响。结果显示,员工持股计划中员工认购股权的比例越高,上市公司的技术研发效率越高,且在考虑内生性问题后结论依然成立。机制检验表明,员工认购股权通过提升研发支出向更多的专利转化,从而提高了研发效率。进一步研究发现,在民企和高科技公司、规模较大企业以及在员工认购股权比例超过高管认购比例的样本中,员工认购股权比例对企业技术研发效率的提升作用更明显。

创业投资中的人力资本股权比例

住投资活动中,人们总是注最资金的数量和权益,但与一般的投资活动相比,创业投资不仅需要重视资金资本,而更需要重视人力资本。住进行高新技术类的创业投资中,人力资本应占居相对控股地位。

我国PPP项目股权比例结构的影响因素研究

政府与企业合作(PPP)项目的股权比例结构,反映了在项目谈判过程中社会资本与政府之间对于项目资本金出资比例的博弈结果,也反映了社会资本股权投资的意愿,是衡量其对PPP项目参与度的重要量化指标。通过访谈调研和实证分析的方法,对中南地区某省和全国PPP项目股权比例结构影响因素及规律进行研究。结果发现,PPP项目合作期限对社会资本参与度成负效应,东部地区PPP项目中社会资本的参与度更高,人均财政收入较低地区社会资本一定程度上参与度更大。

股权投资持股比例变化会计处理的探讨

股权投资是会计核算的难点,股权持股比例发生变化时引起的会计核算方法转换难理解、易混淆。文章归纳分析了股权变化造成各种转换的会计处理,为学习和掌握股权转换会计核算,提供清晰思路和技巧。