民生银行A股与H股价格互动关系研究

利用Johansen协整检验模型和基于误差修正模型的因果关系检验方法,对民生银行自香港上市以来的A股与H股价格数据进行了实证分析。结果发现,随着两地资本市场的融合,在A股市场价值投资理念日益凸显的背景下,信息相对对称的民生银行两市价格存在着长期均衡关系,短期的价格背离将由其内在价值予以纠正。民生银行两市股价存在即时的相互引导关系,但滞后引导关系不显著。同时,其A股价格对H股价存在着单向的长期引导关系。