民营化上市公司、机构投资者与技术创新

中国机构投资者对民营化上市公司技术创新具有积极影响。实证研究发现,机构投资者的参与显著改善了民营化上市公司的创新效率,但机构投资者对民营化上市公司创新效率的影响存在着异质性,只有独立机构投资者能够发挥改善民营化上市公司创新效率的作用。进一步研究显示,机构投资者对民营化公司创新效率产生影响的主要原因是机构投资者作为自利性投资者,能够帮助民营化上市公司降低其政策性负担。研究结论为监管层推动国有企业混合所有制改革以及资本市场改革提供了政策依据,也从微观角度为中国资本市场和上市公司股权结构对混合所有制改革的影响提供了新的证据。

金字塔结构下两权分离损害企业绩效吗?——基于民营化后上市公司经济效果的实证研究

文章选取2008年度民营化上市公司325个样本进行实证研究,得出金字塔股权结构下现金流权和投票权对企业价值具有激励作用,目前的两权分离状态没有引起公司价值的损害,相反还有微弱的正向作用;资产负债率和资产规模有正向影响作用,民营化上市公司"未老先衰"现象严重。研究增进了对民营化后上市公司经济效果的认识。

家族化经营对上市公司民营化后持续经营影响的实证研究

上市公司民营化以后一般有两种命运：持续经营和非持续经营，其判断标准就是实际控制人是否实质性改变，退市以及复国有化。通过对数据的观察本文发现，上市公司民营化后的家族化水平对其持续经营有非常重要的作用，本文就是通过实证来分析这种影响是否存在。

减持喊停挡不住“民营化”

国有股减待突然“喊停”似乎令上市公司民营化一时受阻。不过,专家们认为,股市的民营化,民间资本的进入,并不会因此而停止下来,除了股市,国有股减持还可以通过其它手段实现。

民营化浪潮中的MBO

MBO即管理层收购是一种融资并购的方式。它在西方国家有着很广泛的应用。而在我国资本市场的改革与发展过程中 ,上市公司的民营化已经不是一句空泛的口号 ,它已迫切地摆在了人们面前。在这个民营化的浪潮中 ,MBO应该具有一席之地。本文正是利用我国沪深两市中的MBO上市公司作为样本 。

“民兵”接手“国家队”

大家一直在困惑，在国外能够充当经济发展“协调枢纽”的股市红红火火，而反观我国，却始终是大家非议颇多的投机之所，根本没有发挥其重要资本市场的作用。 出路何在？ 如今，正在众人束手无策之时，股市上市场的力量开始发出他们的声音——