自愿减排碳交易市场价格影响因素实证研究——以美国芝加哥气候交易所(CCX)为例

我国"十二五"规划提出建设自愿减排碳交易市场,良好的交易机制是碳交易市场健康发展的基础。为探求价格形成这一交易机制的核心问题,本文以自愿减排市场碳交易价格影响因素为研究对象,从供给、需求和市场影响三个方面进行了理论分析,并以美国芝加哥气候交易所为实证对象,采用面板回归和AR(1)-GARCH(1,1)模型分析方法,利用该交易所2003年～2010年碳金融工具的交易价格和相关影响因素的数据样本开展实证研究。研究发现,芝加哥气候交易所第一阶段合约配额价格影响因素主要是配额供需,且随时间推移不同年份产品的影响度有增强趋势。第二阶段能源价格影响最大,且天然气价格是最主要的影响因素。研究结果对我国自愿减排市场的建设提供了有益的参考。

对话“碳交易之父”——访原芝加哥气候交易所创始人理查德·桑德尔

随着经济社会的发展,环境问题日益突出,应对气候变化成为国际社会的共识,越来越多的国家和地区提出了碳中和目标,中国也于2020年9月提出了碳达峰,碳中和目标。如何有效应对气候变化问题、实现经济社会绿色发展成为全球面临的重要课题。

碳交易所机制的国际比较研究

全球碳交易所机制为西方发达国家所主导，主要包括美国的芝加哥气候交易所、芝加哥气候期货交易所、BlueNext气候交易所等。2008年以来，我国也陆续成立了北京环境交易所、上海环境能源交易所等，目前仍处于刚刚起步的阶段。本文将全球碳交易所机制作为研究对象，对国内外碳交易所发展现状、市场参与者及交易流程等方面进行比较研究，以期借鉴国外成熟经验，对我国碳交易所的发展起到积极作用。

美国碳排放交易体系的实践与启示

碳排放贸易体系源于气候变化引起的碳减排,它是指服务于碳减排的所有碳排放权交易活动,包括与碳排放有关的各类权益及其金融衍生品的交易,基于碳减排的直接投融资活动,以及为强制性或自愿性碳减排提供的金融中介服务等。

碳排放权交易的制度构想

温室效应是导致全球气候变暖的重要原因，二氧化碳是温室效应中最重要的温室气体。碳排放权交易是缓解温室效应的一项重要措施，也是当前科学研究热点之一。对国际碳排放市场交易机制、交易类别、成交量价格及国内碳排放交易现状进行了分析。在此基础上，提出建立气候交易所的制度构想。

中国碳交易市场前景分析

文章通过介绍中国在建立碳交易市场的过程中所具有的优势及遇到的问题,探析了中国政府和企业怎样利用CDM机制将中国的环保义务转化为融资和交易产品,特别是通过碳融资探索帮助西部地区脱贫和发展可再生能源的有效途径。

美国温室气体减排的实践与气候谈判的立场关联性研究

在对美国芝加哥气候交易所交易状况回顾的基础上,总结出该体系的独特之处,即明确了排放指标的供应方和需求方,即抵减项目方拥有排放指标而成为供应方,其他参与人在气候交易所通过购买排放指标成为需求方;认为农林类抵减项目在交易体系中起着重要作用,自愿性交易市场无法承担起温室气体减排的重任;分析了美国温室气体减排的整体约束性框架的现状及发展趋势,认为美国国内温室气体减排的制度性安排将必然关乎其在未来全球减排体系的设计和安排上的立场,而美国的立场就是实现抵减项目的经济效益和社会效益的最大化。

国际温室气体排放权市场的发展和我国应对气候变化的市场化设想

曾几何时,应对气候变化问题成为世界关注的焦点。从达沃斯世界经济论坛、G8+5领导人对话会,到APEC会议、亚欧会议,以及刚刚在巴厘岛结束的联合国气候变化大会,如何应对气候变化都是主题中的主题。本文通过对温室气体(碳)排放权市场发展历程的回顾和当前全球主要温室气体(碳)排放权市场的现状分析,从中找出可以借鉴的先进经验,继而提出建设适应我国国情的温室气体(碳)排放权交易市场的构想,希望以金融资本的力量推动我国应对气候变化和节能减排工作的顺利发展。

国际碳排放交易市场的交易模式研究

经济的发展引发了越来越多的环境问题,需要借助市场机制来解决环境问题。介绍了碳排放交易与污染物排放交易的概念;分析了强制性交易体系和自愿性交易体系,其分别由欧盟和美国芝加哥气候交易所为代表;并且探寻中国建立碳交易市场的交易模式。现阶段中国开展碳交易的主要方式为基于项目的清洁发展机制(CDM机制)。CDM项目注册数于2009年1月26日首次跃居全球首位,中国被视为最具潜力的CDM市场,但并没有碳排放的定价权。如何借鉴发达国家交易体系来建立中国的碳排放交易所,充分提高中国碳排放交易效率,实现经济结构转型是一个重要课题,要在国际碳排放权市场上拥有碳排放的定价权,必须尽快发展成熟国内碳排放权交易市场,政府应该尽快规范碳排放权交易市场建设和运行。

论排放权市场的时空维度:低碳经济的立法基础

碳排放权市场的功能不仅仅是解决温室气体排放的市场化手段,更是以排放权交易为核心的碳金融体系对低碳经济发展的贡献。在制定排放权市场法律制度时,应当把时空因素对排放权市场的影响纳入考量范围,如排放权的存储、借贷和调控等。在全国统一的法律制度框架下,通过鼓励排放权交易所之间的竞争和国际合作逐步推进我国排放权市场的一体化,排放权这一降低社会减排成本的制度设计才能得以有效实现。排放权市场的发展还涉及代内公平和代际公平问题。只有当代人和后代人共同的积极努力,协调立法行动确定科学的减排目标,进行持续性的立法评估,才能推动温室气体的有效控制,为低碳经济的发展提供坚实的立法基础。

美国区域性碳市场:发展、运行与启示

美国地域辽阔,在经济发展中同样面临气候问题,历届政府不断调整气候政策,但受到政策立法程序、国会权力构成等因素所限难以有较大作为。州和地方政府在气候治理的碳减排上弹性较大,可自主实施碳减排。尽管美国没有全国层面的碳市场,区域层面的芝加哥气候交易所、美国区域温室气体减排行动、西部气候倡议等碳市场在发展中取得了一定成效,为美国其他地方树立了典范,带动了其他各州与城市的碳减排活动。地区、州层面碳减排表率在前,加上联邦层面碳减排的种种好处,激励和约束着联邦政府采取统一的减排行动。碳市场发展中,对企业、投资者来说,可以增强其社会责任感,改善企业的社会形象,推动技术进步,占领市场优势地位,更因为能够满足其利润最大化的利益诉求,从而激励各实体共同推动碳市场的进步。

欧盟碳市场带来哪些启示

欧盟气候交易所为目前全球交易规模最大的碳交易所,去年的成交额占到了全球交易总额的88%。以欧盟气候交易所为基础建立的欧盟碳市场是世界上唯一一个跨国家碳排放交易体系,其成功经验无疑值得借鉴。