美元等级体系下的汇率低估反补贴制度、实践及应对

美国长期指控中国政府操纵汇率,以此要求中国调高人民币汇率,改变中国对美贸易顺差局面,维护以美元为核心的货币等级体系。囿于国际货币基金组织规则难以认定一国存在汇率操纵或汇率低估,对该国汇率政策和汇率水平难以产生实质性的影响,美国的指控重心转向指控人民币汇率低估等同于为企业提供补贴,修改美国国内法为相关部门开展汇率低估反补贴调查提供法律依据,试图通过反补贴调查的国内救济措施解决国际层面缺乏强执行机制的汇率问题。美国商务部于2020年2月4日发布《关于反补贴程序中获利与专向性修订规则》(以下简称“反补贴新规”),开启了对他国汇率低估反补贴调查的措施。通过分析美国对华汇率低估反补贴第一案——“中国扎带案”,不难发现“反补贴新规”与WTO规则中的反补贴构成要件都存在一定程度的背离。中国应当对应诉企业予以支持,坚持国家汇率主权,强调国际汇率问题的多边纪律,推动人民币汇率制度改革和人民币国际化进程。

国际法规则下的人民币汇率机制误读

美众议院以压倒多数票通过《汇率改革促进公平贸易法案》引起了国人对中美汇率战和贸易战的担心。该法案规定如果一个国家的货币币值被认定为低估,美国政府有权对来自该国的商品征收惩罚性关税。通过解读现有国际法规则下的汇率操纵、汇率补贴、单边或多边贸易制裁措施,澄清该法案严重缺乏国际法依据,是对人民币汇率机制的误读。中美发生贸易战和汇率战的可能性不大。