汇率易变性原因初探

本文是对汇率易变性(variability)原因的综述。文章分四部分。第一部分引言给出汇率易变性的定义;第二部分概述了汇率决定理论的发展过程,然后介绍了现代汇率决定理论对汇率易变性的解释;第三部分到对汇率易变性研究的现状和发展方向做出简要评论。

有管理的浮动汇率制:我国汇率制度改革的科学选择

在浮动汇率制下,各国不再规定汇率上下波动的幅度,中央银行也不再承担维持波动上下限的义务,各国汇率是根据外汇市场中的外汇供求状况,自行浮动和调整的结果。中国汇率制度目前尚不具备自由浮动的条件。我国的有管理的浮动汇率制的选择是符合我国国情的科学的正确的选择。

浮动汇率制的缺陷及其对中国金融进一步开放的启示

从 2 0世纪 70年代至今 ,浮动汇率制的实践表明 ,汇率具有易变性特征。本文首先从理性预期货币主义模型、汇率超调模型和噪声交易模型出发 ,建立了一个分析汇率易变性根源的理论框架。以此为基础 ,论证了在中国金融进一步开放的背景下 ,如果选择浮动汇率制 ,汇率将更具易变性 ,故不宜选择该汇率制度。