ValMomProf策略在我国沪市A股市场的实证研究

根据西方资本市场的长期研究表明,基于证券价值以及其动量的效应所构建的价值投资策略和动量投资策略在长期的水平上是十分有效的策略,被西方发达国家的投资者广泛采用。但是我国的证券市场相对于西方国家成熟的证券市场而言,起步较晚,还处于初级阶段,投机氛围浓厚,投资者特别是散户投资者往往喜欢采用技术分析等方法来选择投资目标,因此整个市场的换手率和波动率均高于成熟证券市场。引入价值投资策略和动量投资策略可以很好的降低我国市场的投机氛围,引导资金有效的流向高价值的证券,使市场回归理性,促进资金等资源的优化配置,促进企业完成完善公司治理结构,使其管理理念向不断增加公司价值转变。