石油价格波动与我国进口价格的动态关系研究——基于对油价冲击分解的结构VAR模型

以2000~2008年我国月度数据为研究样本,从油价冲击的正负冲击角度分析国际石油价格波动与我国进口价格之间的存在的动态传导关系,并对其产生的原因进行了讨论。首先采用结构VAR（SVAR）模型对我国进口价格受到的油价冲击进行结构分解,其次用移动平均形式的SVAR模型分析不同油价冲击对进口价格的影响。结果表明,油价上涨对进口价格有显著的正向拉动作用,同期经济需求上涨推动进口价格有较大涨幅;而油价下跌时进口价格跌幅较小,甚至与油价波动存在负相关关系,这主要是由经济需求增加造成的。因此,研究石油价格对进口价格水平的动态传导关系,要区分油价冲击形式,这一结论有助于政府部门针对油价正负冲击的不同影响来制定应对政策,确保经济的稳定发展。

国际油价冲击对中国基本金属价格的影响研究——基于油价冲击分解视角

以2004年1月～2017年12月中国基本金属市场中铜和铝的月度价格数据为样本,基于结构向量自回归模型(SVAR),将国际油价冲击分解为原油供给冲击、经济总需求冲击及原油特定需求冲击,研究了三种不同来源的结构性油价冲击对中国基本金属价格的影响。结果表明,原油供给冲击对国内基本金属市场中铜和铝的价格没有显著影响,而经济总需求冲击与原油特定需求冲击对铜和铝的价格具有显著正向影响,且铜受到的影响大于铝受到的影响。因此,决策者在面对油价冲击和波动时,要充分认识到油价冲击的来源,采取有针对性的措施。

国际油价波动对中国宏观经济变量的影响——基于油价冲击分解的SVAR视角

分析油价波动对于宏观经济的影响具有重要的理论意义和政策意义。本文结合中国宏观经济实际情况,基于短期约束的SVAR模型,并为细致考察不同形式油价冲击的影响,参考Kilian(2008)的做法,将油价冲击分解为供给性冲击、需求性冲击以及特定性需求冲击。以中国宏观经济数据为样本,考察了1994-2015年国际油价波动的三种结构性冲击对于中国工业增加值、物价水平、以及实际有效汇率的影响,进一步的,考察了汇改前后,以及不同形式的油价非对称冲击对于宏观经济的影响。实证结果显示:(1)国际油价波动对于物价水平具有显著影响,油价上涨带来汇率的贬值,油价波动对于工业增加值影响较小。(2)分别以汇改前后为样本,汇改后油价冲击对于宏观经济变量的影响显著增强,同时汇改后受油价特定需求冲击的影响更大。(3)考察油价上涨以及下降两种不同形式冲击,油价上涨的阶段对于经济产出的影响比油价下降阶段的影响更具有震荡性和持续性。最后,本文针对油价波动对于宏观经济的影响,提出相应的政策建议。为有效应对油价特定性需求冲击以及对于通货膨胀的影响,政府当局应当采取适当政策和石油价格改革机制,同时加快石油储备体系的建设完善。

基于油价冲击分解的国际油价波动对中国工业行业的影响:1998—201

本文基于短期约束的SVAR模型,考察了1998—2015年导致国际油价波动的三种结构性冲击对中国37个工业行业的影响及其机理。结果发现:①供给冲击、特定需求冲击和金融投机冲击带来的油价上涨会抑制工业产出。行业的能源密集度越高,或者国有企业产量占行业产量比重越高,这种抑制效应越小。②总需求冲击带来的油价上涨会扩张工业产出,国内需求冲击对产出的扩张作用高于国外需求冲击,新兴经济体需求冲击的产出扩张效应高于发达经济体需求冲击。由于中国与发达经济体在产业和外贸方面互补性较强,而与新兴经济体竞争性更强,行业的出口依存度越高,其受国外需求冲击和发达经济体需求冲击的正向影响也越大,但受国内需求冲击和新兴经济体需求冲击的影响却越小。③油价的特定需求冲击对工业行业的抑制效应远高于供给冲击和需求冲击。为有效应对油价波动带来的负面效应,中国需要转变经济增长方式,完善成品油价格形成机制,构建原油期货市场和能源金融体系。

国际油价波动对中国石化企业绩效的影响研究

基于油价冲击分解视角,研究国际油价波动对中国石化企业绩效的影响。首先分析国际油价波动的历史情况和油价形成的相关理论以及国际油价波动影响石化产业的机理,界定了研究范围;其次基于179家上市石油化工企业2008—2017年的年报数据,构建国际油价波动对中国石化企业绩效影响的VAR模型;然后基于油价冲击分解视角,构建SVAR模型对国际油价波动影响石化企业的成因进行了分析;最后基于实证研究结果提出了中国石化企业降低油价冲击的对策。