开放经济条件下治理通胀的政策分析与路径选择

2011年我国实行积极的财政政策和稳健的货币政策,这是2008年11月以来,我国为应对国际金融危机,执行"适度宽松"的货币政策两年多之后,首次回归"稳健"。本文从2011年国内通货膨胀形势和国家宏观调控政策入手,分析当前实行的宏观经济政策的积极作用,并就治理通胀的路径选择进行了深入探讨。

中国共产党化解经济危机的政策及其启示——基于1949-1950年治理通胀危机的考察

1949年前后的通胀危机问题,既影响着整个国民经济的恢复和发展,也考验着中国共产党治国理政的水平,还直接关系着新政权能否立足。党中央和毛泽东从全局考虑,短时期内运用了多种政策工具,综合治理恶性通胀危机和物价暴涨的问题,为国民经济的恢复和发展创造了有利条件。

全球通胀治理及其效果浅析

近两年,美国、欧盟、英国等国家(地区)的通货膨胀越来越高,拖延的时间越来越长,成为全球最为重要的经济事件之一。美国的通货膨胀是由多重特殊和复杂因素共振产生的,尤为严重。美国政府当前实施的国内外政策难以遏制通货膨胀,使其更加带有顽固性和黏性。美国、欧盟、英国普遍运用紧缩措施抑制通货膨胀,持续激进加息,虽推动总体通货膨胀走低,但依旧不稳定,尚未步入紧缩政策的转换期。通货膨胀治理长期化势必抑制消费需求和经济增长,然而由于多种因素作用,美国失业率暂时保持在低位,促使其消费旺盛和经济增长。美联储紧缩政策的滞后效应尚未完全显现,经济走势存在高度不确定性,金融市场状况依然迷雾重重。美国、欧盟、英国等国家(地区)依然面临经济衰退与金融危机的风险。

通货膨胀传导机制识别与通胀分型治理

采用时变Granger因果检验明确中国历次典型通胀时期下的通货膨胀传导机制与通胀成本负担状况,并基于反事实模拟给出结构性通货膨胀的治理方略。研究结果显示:(1)2012年前中国的通货膨胀基本都是全局性通胀,而在2012年后,通货膨胀则具有典型的结构性特征;(2)治理全局性通胀只需盯住通胀源头和成本终端,而治理结构性通胀则应关注疏通通胀传导链条;(3)当下的通货紧缩是一轮由最终消费端发起的全局性通缩,但由于此轮通缩中只存在价格逆向传导链条,导致其仍有演化为结构性通缩的可能;(4)面对结构性通货紧缩,中央银行应采取适度盯住生产端价格指数的方式予以治理,这不仅有利于事前化解可能出现的产业链断裂风险,而且也能为后疫情时期的经济复苏营造良好的宏观环境和增长空间。

物流成本对我国通胀治理有效性的影响及应对措施

物流成本对我国当前成本推动型通胀治理具有十分重要影响。本文在深入研究社会运输成本影响我国当前通胀治理有效性的表现形式和内部机理的基础上,结合美日两国统筹物流管理以防治通胀的经验,归纳了适合我国国情的对策建议。

通胀治理效率及其决定因素的实证研究——基于发展中国家的跨国分析

运用Malmquist指数和面板协整方法,测度了39个发展中国家在1995～2010年通胀治理效率,并分析影响通胀治理效率的宏观决定因素及渠道.实证结果发现,大部分发展中国家的通胀治理效率并没有明显改善.在通胀治理效率的决定因素中,货币与财政政策的自主性、汇率弹性、金融自由度等因素既影响政府决策效率,又关乎政策传导效率,从而显著影响发展中国家的通胀治理效率;金融发展因素则主要通过提升政策传导效率影响通胀治理效率;而经济开放对各效率指标的影响都不显著.与其他发展中国家相比,中国注重金融市场的培育并配套相应的金融监管从而享有较高的通胀治理政策传导效率.进一步提升中国通胀治理效率应在增强货币政策和财政政策自主性的同时,提高汇率弹性.

当前通胀成因辨析

对于当前通胀的成因有三类观点:总供求、经济结构、货币数量。从总供求角度进行的解释不是过于粗糙就是缺乏事实依据,结构型通胀理论也无法解释当前的通胀,货币数量论可以解释当前的通胀,但是需要进一步的深入探究货币供给过快增长的原因。当前的通胀形成机制具有国内和国际两方面的因素,治理通胀也需要国内和国际因素的配合。

本轮通货膨胀的成因及治理措施探讨

中国经济连续多年实现了"高速经济增长+持久低通胀"的理想组合,这让世界各国都颇为惊奇和羡慕。但事实上,我国的部分通货膨胀被种种因素压抑着推迟着,通货膨胀大规模全面爆发迟迟没有到来。2007年,伴随着猪肉价格、粮价等物价的快速上涨,普通百姓的生活切实地受到了影响。而相当多的学者则称之为"结构性通货膨胀",声称通货膨胀是结构性的而不是普遍性的,CPI很快就要回落的。笔者将从我国CPI设计缺陷及全面通胀的表现入手,分析本轮通胀的形势,然后分析此次通胀的成因,并在此基础上探讨相应的治理措施。

解读中央新政策 把脉我市2011年经济走向

2011年是"十二五"的开局之年。央行去年八次上调存款准备金率、三次加息,如此密集地紧缩银根,表明我国的货币政策正由"适度宽松"走向"稳健",意在加强当前流动性调控,进而平抑物价和房价。

区域性通胀治理的政府预算支出政策研究

长期以来,区域经济发展失衡所带来的地区间收入差别与物价差别问题日益凸现,然而,央行单一的货币政策对此却难以发挥效应。鉴于此,根据不同地区的相关样本数据,笔者试图采用差别化的预算支出政策来配合无差别的货币政策思路,来探讨区域性通胀的治理问题。为了促进区域经济的协调发展,区域性通胀的治理研究就是要提出一种收入水平与物价水平相适应的政府预算支出政策。

老一辈财经人是如何开展调查研究的

重视调查研究是共产党人一脉相承、一以贯之的优良传统。文章梳理了老一辈财经人通过调查研究破解财政金融难题的典型史实,总结了他们在调查研究中如何坚持党的群众路线、坚持实事求是、坚持问题导向、坚持攻坚克难、坚持系统观念等优良传统和成功法宝,提出了对做好新时代调查研究工作的启示。

现今通货膨胀与政策建议

2007成为不同寻常的一年,我国出现了以生活用品为代表的一系列消费品的价格上涨,通货膨胀成为人们最为关注的话题之一。众所周知,在通货膨胀压力下,国家采取了一系列措施。本文通过叙述了通货膨胀的产生的部分原因分析,揭示了宏观经济中出现的一些矛盾与问题,并提出了一些治理通货膨胀的政策建议。

确保人民币稳定有利于改善民生和建设和谐社会

新中国建立后,中国共产党人与中国政府创造性地医治了国民党政府遗留下来的恶性通货膨胀,在62年经济发展中又抑制了八次通货膨胀,从实践中得出了五条确保人民币稳定的重要启迪。这些重要的经验将有助于确保人民币稳定和改善民生,实现"持续的无通货膨胀的增长"的目标。同时,本文并对如何实现"持续的无通货膨胀的增长"的目标提出了八条具体的政策和措施,以供探讨。

拜登政府的通胀治理难题

美国总统拜登执政以来,美国经济一度从疫情中实现了强势复苏。2021年美国内生产值(GDP)增速达到5.7%,失业率也降至4%以下。但2022年二季度以来,美国通货膨胀水平持续走高,6月消费者物价指数(CPI)升至9.1%,连续刷新40年来的最高水平。高通胀加剧了民众的不满情绪,拜登近来多次表示治理通胀已成为政府“首要任务”。

通胀预期环境对我国货币政策效力的影响——基于LSTR模型的实证分析

本文在梳理通胀预期与货币政策相互作用机理的基础上,基于1997～2011年的季度数据和非线性的LSTR模型,实证分析了我国货币政策在不同通胀预期环境中的实施效果。研究结果表明,通胀预期环境会显著影响我国的货币政策效力。在不同的通胀预期环境中,利率与货币供应量两种货币政策工具稳定物价的效果存在显著差异。当公众通胀预期程度较弱时,减少货币供应量比提高利率更容易有效控制实际物价水平,但当通胀预期程度较强时,利率政策稳定物价的效果优于货币供给量政策。因此,为提高货币政策的通胀治理效率,央行不但要稳定公众的通胀预期,还应根据不同的通胀预期环境选择更为有效的货币政策工具。

通胀形势的中外差异及其成因

当前,持续十余年的全球低通胀局面出现了转变,主要经济体的通胀压力整体上升。这从表面看是供给冲击、成本推动、需求反弹等因素相互叠加的结果;从深层看则是宏观政策、理论基础、体制机制共同作用的必然。在全球通胀压力持续上升之际,中国通胀率却保持在较低水平,反映了中国通胀治理体系的不断完善:其一,在政策层面,激活供给侧,稳住需求侧,动态平衡总供给与总需求;其二,在理论层面,强调供给侧结构性改革,注重需求侧改革,有机结合“跨周期”与“逆周期”调节;其三,在体制层面,集中力量,协调推进,高效恢复生产与生活秩序。面对可能持续上升的生产成本和通胀压力,要以促进总供给与总需求的再平衡为目标,以引领供给侧与需求侧改革实践为导向,以保障生产与生活秩序平稳为重点,进一步完善通胀治理体系、增强通胀治理能力,为国民经济发展提供良好的物价环境。

中国农业产出缺口测算及其价格效应研究——基于劳动力有限供给视角

城镇化和工业化吸收了大量农村剩余劳动力,导致农业生产投入要素失衡,加剧了农副产品消费需求和产出供给的矛盾,产生价格上涨压力。基于"缺口-价格"模型的实证研究显示,负向农业产出缺口对农副产品价格具有滞后1—3期的直接正效应,18个省份分地区面板回归验证了直接价格效应的存在且滞后期为3—4期;工农业产出缺口存在长期均衡关系,但短期内两者的影响弹性不显著。由此可知,农业产出缺口对通货膨胀存在直接效应和间接效应,治理通胀要从加大农业生产扶持、协调工农业生产和畅通农副产品流通渠道入手。