基于VAR的中国沿海及长江集装箱运价指数波动相关性分析

以沿海集装箱运价指数和长江集装箱运价指数月度数据为研究样本,在剔除季节性因子影响后,利用两者的趋势循环序列建立了4阶滞后期VAR模型对沿海及长江集装箱运价的波动相关性进行实证分析。结果显示,沿海及长江集装箱运价均有明显的季节性波动特征,且长江集装箱运价波动相对沿海集装箱运价波动较为滞后;其中沿海集装箱运价能够Granger引起长江集装箱运价变化;经过脉冲响应函数分析,沿海及长江集装箱运价指数对自身及对方变化产生的冲击均较为敏感,受自身变化冲击产生的波动幅度较为剧烈,但沿海集装箱运价波动对长江集装箱运价造成的影响更为显著,表明沿海集装箱运价对长江集装箱运价影响较大。

中国沿海集装箱运价指数波动特征研究

为研究沿海集装箱运价指数波动的季节性、周期性、持续性以及非对称性规律,促进沿海集装箱运输市场健康发展,作者收集2012年10月至2021年10月沿海集装箱运价指数的周度数据作为样本,使用CensusX12季节调整方法、HP分析滤波方法以及ARCH族模型对其波动特征展开研究。结果显示,沿海集装箱运价指数具有明显的季节波动特点,并根据倒“U”型法将其划分为8个波动周期;其周指数收益率具有尖峰厚尾的特征,存在波动聚集性,对市场冲击的敏感性较弱,而波动持续性较强,且存在波动非对称效应。