跨国并购的交易结构模式剖析

20世纪90年代以来,全球跨国并购活动空前活跃。对并购公司来说,关键是要设计一个好的交易结构,以符合东道国的法律安排。存在两种基本交易结构:跨国法定兼并和股票要约收购。跨国法定兼并有两种衍生形式:三角兼并和换股收购。跨国并购中发行新股是近年来交易结构的一种金融创新。

名词解释

兼并:一家公司被另一家公司所接办,这期间,一家公司保存了下来,另一家公司则丧失了其法人实体。大体上有以下三种兼并法。1)甲公司可以买进乙公司的资产,或付以现款或付以它所发行的证券。2)收买股权的甲公司可以买进乙公司的股票,从而变成乙公司的控股公司,但乙仍作为一个单独的公司继续营业。3)

解析三角并购——以美国公司法为视角

美国公司法意义上的三角并购(Triangular Acquisitions)是一种特殊的并购类型,它以兼并公司的股票作为主要支付手段,用兼并公司的全资(控股)子公司作为并购的直接实施主体对目标公司进行兼并。

并购美国上市公司

跨国并购上市公司,中国企业需要在组建团队,接触目标公司董事会并提出并购意向,尽职调查,交易文件谈判,通过政府审核与落实融资安排等环节,充分做好各种准备与全面安排。中国企业走向海外的投资热潮方兴未艾。根据晨哨网的统计数据,美国、秘鲁和澳大利亚已经成为中国企业海外并购投资的三大热门目的国。2013年9月,双汇集团以71亿美元成功并购了美国史密斯菲尔德食品公司,刷新了中国企业赴美投资的交易规模纪录,并一直保持至今。双汇集团在跨国并购上市公司交易中的宝贵经验,值得其他企业学习和借鉴。