居民消费价格指数的波动性分析

居民消费价格指数(以下简称CPI)在一定程度上反映了通货膨胀或紧缩程度,因此历来为各国政府和社会公众所关注。文章主要应用ARCH类模型对CPI年增长率的波动性进行了建模,结果表明该模型能有效拟合CPI年增长率的波动性特征;并根据分析得出我国市场经济还不成熟,需要进行有效调控,以更好地保持物价的稳定,促进经济快速发展的结论。

上证基金市场日涨跌幅的波动性实证研究

金融市场的波动性是投资者关注的对象之一,也是现在金融研究的热点之一。文章检验了我国上证基金市场的ARCH效应和序列相关性,并且在此基础上主要应用TARCH和EGARCH等模型对基金指数日涨跌幅序列进行建模,结果表明该模型能有效拟合上证基金市场日涨跌幅的日波动性特征。

基于GARCH模型族的上证综指实证研究

早在20世纪60年代，Fama（1965）观察到投机性价格的变化和收益率的变化具有稳定时期和易变时期，大的报酬紧连着大的报酬，小的报酬紧连着小的报酬，称为波动集群性（Mandelbrot，1963；Fama，1965）。此后，国外开始对投机性价格波动特征进行了大量研究，其中Engle（1982）提出的自回归条件异方差性模型（即ARCH模型）很好地捕获条件异方差性以及尖峰厚尾性，拟合了波动率聚类现象。