开放式基金资金流、资产配置特征及其收益影响

本文分析了基金规模变化中的资金流动对基金资产配置以及基金收益的影响及影响途径，研究结果表明，基金的资金流入增加了基金的持股只数，也增加了基金的持股比例。而持股个数较多和持股比例较高的基金，其风险调整后的超额收益也较大。结果表明我国基金具有流动性动机交易特点，揭示了基金的资产配置决策在克服规模不经济过程中的积极作用，并验证了基金规模不经济的流动性假说。

开放式基金的资金流量对投资组合的影响分析

对单个基金来说,基金流量会影响到投资者的收益,其中的途径就是通过影响基金的投资组合,文章实证检验了由基金资金流入或流出引发的基金资产组合交易变动的程度,同时验证了基金“流动性动机交易”在中国基金市场上确实存在。