基于宏观经济因子冲击的商业银行流动性压力测试研究

本文构建的流动性压力测试模型探讨了宏观经济因子冲击导致的流动性挤兑问题。通过运用KMV模型计算压力情景下商业银行违约率的变化,进而量化商业银行违约率与活期存款流失之间的关系。本文以我国上市银行为样本进行了流动性压力测试,实证分析结果表明我国银行体系存在较为明显的流动性期限错配现象,一些商业银行面临较大的短期流动性压力。我国银行业按《巴塞尔协议Ⅲ》口径统计的高流动性资产储备充裕,因此,银行业应对流动性挤兑的能力较强。

地方法人金融机构流动性压力测试探索与实践

文章阐述了流动性压力测试的重要作用。运用流动性压力测试原理及流程,紧扣情景假设和冲击因子设定、冲击因子强度设计方法、预测能力评价方法三个核心问题进行了分析,总结归纳了压力测试实践过程和结果。最后建议加强风险定量分析评估相关技术的培训,通过提高机构自主开展流动性压力测试的能力水平,进一步提高流动性风险管理能力。

中国农村人口流动性压力的形成及其化解基础

从20世纪90年代初期开始,我国人口增长性压力逐步降低,但与此同时流动性压力不断增大,并逐渐取代增长性压力而成为中国人口发展的主要矛盾。目前,农村人口流动不但对计划生育工作,而且对社会稳定;不但对城市发展,而且对农村发展;都产生了不可忽视的压力。优化农村流动人口的管理和计划生育工作是化解人口流动性压力的基础。要须坚持"以人为本"的根本理念,以构建城乡一体化的人口发展和计划生育管理与服务模式为目标,以育龄人口为重点,创新管理模式和政策机制,加强对农村流动人口的管理。

中小型银行流动性压力测试中存在的问题探析

使用流动性压力测试的方法是银行业未来进行风险预测和风险管理的一个必然趋势,但由于相关的标准、规范不够健全完善以及监管部门培训和指导不充分等原因,使得该项工作在实际进行过程中存在一些问题,尤其是对于中小型银行来说,很难取得预期的效应。金融监管部门应针对这些问题加以改进,以增强该项工作的实效性。

城市商业银行流动性压力测试构建及优化建议探析

近年来,我国不断推进利率市场化改革进程,在利差收窄的背景下,城市商业银行将追求更高收益的资产配置,更为复杂的资产负债匹配,却也降低了其自身的稳定性,提高了其流动性风险管理的难度。因此,构建更为精细化的压力测试,完善银行流动性风险管控机制已经势在必行。

中小银行流动性压力测试探索

在中国人民银行对中小法人银行的流动性压力测试中,对所有银行设定的存款流失率等压力情景完全相同。该做法简单易行,但未能考虑市场约束,无法体现出银行的差异。本文以湖北省37家农商行为样本,基于宏观经济和银行基本面指标,计算出四种情景下单家银行的存款流失率,然后再使用流动性缺口法进行流动性压力测试。结果显示,所有机构均能通过流动性压力测试。

地方法人银行流动性风险评估与思考——基于34家机构流动性压力测试实证分析

压力测试是金融危机后监管改革的重要组成部分,已成为银行业监管的基石。当前国内发生的"包商银行接管事件"、"锦州银行重组事件"也深刻表明新常态下我国银行业风险较为严峻。根据人民银行金融稳定局开展压力测试的工作部署,本文选取了湖北省内38家地方法人银行机构开展流动性压力测试,对压力测试流程进行详细介绍,对压力测试中发现的相关问题进行思考,最后从监管和银行两个层面给出相关建议。

流动性冲击、杠杆率限制、收益率压力与债券市场系统风险——基于基金-债券的复杂网络研究

债券市场是企业直接融资的重要渠道。伴随着近年来债券刚性兑付的打破,债券市场风险凸显。本文运用复杂网络方法,通过建立债券市场的网络,探究了债券市场抵御风险冲击的能力,以及这种能力与市场参与者的行为和市场特征的关系。结果发现,市场参与者所面临的杠杆率限制与收益率压力会交叉影响,形成正反馈机制,从而降低债券市场抵御风险的能力,而市场参与者的某些主动策略可能会较大的影响上述能力。投资者面临的杠杆率限制越严格,收益率压力越大,市场流动性越差,债券市场抵御风险的能力越弱。完全分散化的投资者暴露于更多的风险来源中,反而降低了债券市场抵御风险的能力。政府在防止债券市场系统风险爆发时,应当注意市场中正反馈机制的形成,政策的实施要迅速。异质化的投资者群体有利于降低债券市场发生系统风险的可能,政府应当继续深化债券市场的改革,培养多元化的投资者类型。

货币政策、流动性监管压力与银行风险承担

本文先后进行了单位根、方差膨胀因子、差分GMM实证分析和异质性分析等检验。研究发现,扩张性货币政策会增加银行风险承担,流动性约束下的监管压力会削弱货币政策对银行风险承担的风险。异质性分析发现,相对于全国性银行,流动性监管压力对区域性银行具有更强的约束力。最后,根据以上分析,针对银行风险把控方面,本文提出相关对策建议。

我国国有银行流动性风险的压力测试

基于Willem和Van den的风险压力测试模型,将两轮冲击的复杂结构引入国内的流动性风险测试当中,通过对2008年中国四大国有银行进行流动性压力测试实证分析,发现我国四大国有银行应对流动性风险压力能力较强。中国的国有银行在受到了第一轮冲击之后的流动性比率为67%远远大于中国25%的流动性监管要求。第二轮冲击之后中国银行业的平均流动性缓冲变化率为49%,虽然较第一轮冲击之后国有银行的流动性有更多的损失,但是总体来说在第二轮冲击过后中国银行的流动性仍然保持着良好的状态。

基金分拆和大比例分红后流动性风险的实证研究

近年来基金分拆和异常分红的现象引人注目。本文阐述了2006至2007年开放式基金分拆和大比例分红后的净值收益率的变化,分析了基金流动性风险和流动性压力的变化。通过实证方法,从流动性的角度出发,试图揭示基金分拆和大比例分红的目的,为基金管理者以及基金投资者提供相应的建议。

利率市场化背景下商业银行流动性风险管理研究

利率市场化在纠正信贷市场资源错配的同时,将对商业银行流动性产生一系列负面效应。本文剖析我国利率市场化改革对商业银行经营的影响,总结梳理我国商业银行流动性风险管理沿革,以福建省某商业银行为例开展流动性风险压力测试,描述商业银行在利率市场化背景下应对流动性风险的能力及潜在薄弱环节,并提出加强商业银行流动性风险管理的对策建议。

银行业压力测试方法研究——从基本框架到交互冲击

压力测试是衡量极端风险应对能力的基础性工具之一,是金融稳定评估的重要手段。银行业作为重要的测试对象,测试结果在各国宏微观审慎政策中均有重要运用。本文系统性整理了压力测试方法论的演进及国际经验做法。在论述银行业压力测试基本框架的基础上,从系统性金融风险的视角重点关注偿付能力、流动性、传染性三类风险之间,以及实体经济与金融体系之间的交互反馈效应,较为完整地梳理了国际前沿的交互冲击方法,并从风险识别、传导路径、传导关系等视角总结压力测试方法的拓展性研究方向。

股权质押风险:有压力,但可控

针对目前市场对于股权质押的担忧,我们试图通过量化方式来测算股权质押对于金融体系和资本市场的影响。我们的测算结果表明：目前股权质押风险难以对金融体系形成明显冲击。同时尽管质押方平仓将对二级市场和个股产生流动性压力,但考虑目前资金成本及质押人因素,实际平仓压力会低于估算值。

中天科技坎坷的分拆上市之路

为了加快经济复苏,国内频繁放出宽松政策以提振经济,首先是降准来缓解银行流动性压力,另一方面提振了信贷的投放;随后2022年11月28日,证监会也放宽了对房地产上市企业的融资限制,重新打开房地产企业的股权融资,房地产作为国内资金的“蓄水池”,成为缓解国内经济压力的“先头部队”。很多身处优质赛道的低估龙头被寄予较强的反弹预期,其中就包括被誉为中国特种光缆第一股的中天科技(600522.SH),公司三季度归母净利润翻四倍,主营涵盖光通信、电网建设、海洋装备、新能源、新材料等五大板块,单拎出任何一个都是目前的热门题材。

购房借贷约束与缴存家庭消费——基于公积金运营流动性视角的分析

研究制约住房公积金制度效率的因素及作用机制,对保障国民安居、推动经济高质量发展具有重要的现实意义。鉴于此,本文首先通过构建理论模型,阐述了流动性压力下,公积金对缴存家庭贷款决策与消费的影响及作用机制,并使用中国家庭金融调查数据(CHFS)对理论假说进行实证检验。研究结果表明:借贷约束会显著降低缴存家庭使用公积金贷款的概率;流动性压力是公积金管理机构提高贷款门槛,从而降低借贷受约束家庭使用公积金贷款概率的重要原因;未获得公积金贷款支持的缴存家庭因购房成本的增加,家庭的非耐用品消费受到显著抑制。本文进一步通过倾向得分匹配方法和两阶段最小二乘法处理内生性问题,识别结果显示上述结论稳健可靠。本文研究表明:改善运营资金流动性不仅有助于提高公积金制度的运行效率,完善我国的住房保障体系,还有助于促进居民消费,提振内需,并为企业减费降负提供有效支持。

山东省农村人口状况及其对经济社会影响

山东省农村人口的发展,呈现出人口增长率减慢,人口数量与规模依然庞大,人口老龄化程度提高,农业劳动力文化素质下降,农村人口流动与迁移的势头不减,老人、妇女和儿童成农村常住人口主体,农村人口居住地由自然村和行政村向社区聚拢等方面的现状与特征。这些现状与特征对农村经济社会发展产生了重要影响,客观上导致了现代农业发展自然继承人缺位的局面,既加快了农村社会重置资源的步伐,也给农村社会养老保障体系的建立和农村社会公共管理与社会服务体系的完善造成了重大压力。

新政策背景下金融支持小微企业发展情况的调查与思考

小微企业作为我国经济社会中最基层、最活跃的特殊群体,近年来受到党和政府以及社会各界的广泛关注和高度重视。2011年中央经济工作会议明确提出了"把信贷资金更多地投向实体经济,特别是‘三农’、中小企业和新兴产业"的指导意见。为加大金融对小微企业的支持力度,在人民银行等有关部门的大力推动下。

央行调高存款准备金率的宏观效应分析

央行再次上调存款准备金率0.5个百分点,调高至13.5%的历史新高,并于11月26日起开始执行,这是央行今年以来第九次提高存款准备金率。本文从分析国内的宏观经济背景出发,认为央行此次提高存款准备金率主要源于以下几个方面的原因:流动性压力依然存在,国际收支双顺差持续,CPI于10月再创新高,商业银行信贷规模进一步加大等,并从银行业、股市以及房地产业三个方面对央行提高存款准备金率的宏观效应做了分析,最后预期今年存款准备金率仍然存在上调空间,但幅度不会太大。

上海房地产业金融风险现状与对策研究

从目前情况来看,上海房企资金回笼速度变慢,流动性压力加大,融资风险增大,负债还款压力较大,经营杠杆和合作杠杆上翘,高杠杆未能实质性下降。房地产行业金融风险扩散的可能仍未消除,个案债务违约风险可能在房地产行业内横向传递,信用风险可能沿着产业链条纵向蔓延。为了促进行业健康发展和有效应对风险,需密切监控房企流动性风险,满足行业正常运行的融资需求,引导房企稳健经营,强化风险应对机制,优化“一城一策”调控政策,加强预期引导,重塑行业信心。