多元化经营的信息传递效能研究——来自股票流动性的经验证据

多元化经营作为企业管理领域的重要话题,是否会对企业的资本市场表现产生影响?本文基于2010~2022年我国A股上市公司的数据,实证检验企业多元化经营与股票流动性之间的关系,以及这种关系在不同情形下的差异。研究表明:企业的多元化经营会显著提高其股票流动性;经济政策不确定性会抑制多元化经营对股票流动性的正向影响;在非国有企业及信息披露质量较高、机构投资者持股比例较低的企业中,多元化经营提升股票流动性的效果更佳。进一步研究发现,多元化经营和其他信息传递渠道具有替代关系:在媒体关注度和研报关注度较低的企业中,多元化经营对企业资本市场表现的正向影响较明显。本文从企业资本市场表现角度验证了信息多元化假设,拓展了多元化经营与信息传递的相关研究。

喷气燃料低温流动性能实验研究

为了能够获得并定量评定喷气燃料的低温流动性能,通过模拟飞机等飞行器燃油系统在低温环境中的结晶过程,建立了一套喷气燃料低温流动性能评价装置,对我国五种不同工艺生产的喷气燃料低温流动性能开展了实验研究。研究发现,当环境与冷板温度低于燃料冰点0~2℃时,在靠近冷板壁面处开始出现结晶,结晶后模拟油箱两端压差并不一定明显增大,喷气燃料低温流动性能受低温液相流动和燃料结晶双效应综合影响。在此基础之上,提出了一个评价喷气燃料低温流动性能的无量纲准则数f。通过分析该无量纲数和实验数据表明,随着f值的增大,喷气燃料的低温流动性能变差,该无量纲数可以对本文所研究的不同来源的喷气燃料低温流动性能进行定量分析和准确评价,分析得到f扩展不确定度为4.40%。

回函语调与股票流动性:扭转还是恶化

本文以深交所A股2015~2022年收到年报问询函并回函的上市公司为样本,应用文本分析技术提取回函语调、回函质量等指标,实证检验年报问询函回函语调对股票流动性的影响。结果表明:回函语调越积极,股票流动性越强;回函信息披露质量正向影响回函语调对股票流动性的促进效应;对于融资约束程度较低、机构投资者持股比例较高以及媒体关注度较高的公司,回函语调与股票流动性的正相关关系更强。上述结论对于提升上市公司信息披露质量、完善监管问询制度和推动资本市场高质量发展有一定的启示。

高温高压Y型截止阀组内流特性及流道结构改进研究

流动性能是高温高压Y型截止阀组的关键性能指标,对截止阀组的运行具有重要意义。流速与流量的降低都会导致整体系统的工作效率下降。针对该问题,对全开工况下的DN15高温高压Y型截止阀组进行了研究。首先,以入口200 MPa、2000℃、出口常温真空为边界条件,对截止阀组内的流场进行了数值模拟,全面分析了截止阀组内部截止阀、球阀、喷管区域的流动特性,重点研究了阀组内流速的变化;然后,识别了流道中流动受限的区域,并提取了相应的特征结构参数,如喷管扩张段过渡角度数等;最后,采用非支配排序遗传算法,根据阀组的出口流速与出口流量这两项流动性能指标,对阀组内的流道局部结构参数进行了优化。研究结果表明:根据最优结构参数所得模拟结果与优化前的数据进行对比,出口流量提升了8.13%,出口速度提升了3.52%。该研究结论揭示了特定结构参数对截止阀组流动特性的影响机制,结合遗传算法与数值模拟方法,实现了特种阀门的流动性能升级目的,可对后续类似阀门的设计与性能优化工作提供一定的参考。

优化营商环境能提升代际流动性么?——基于“放管服”改革的准自然实验

优化营商环境在推动市场经济发展的同时,是促进社会流动还是加剧阶层固化?本文使用CFPS2010—2020六期完整数据,利用“放管服”改革这一准自然实验,探究了2010—2020年我国营商环境优化对代际流动性的影响。基准结果表明,“放管服”改革能显著提升代际流动性,经一系列稳健性检验后依然成立。机制分析表明,优化营商环境通过教育和就业两个渠道提升代际流动性。异质性分析表明,营商环境改善对代际流动性的提升作用在父代教育水平较低、家庭借贷约束高的群体和新兴就业机会多的地区更显著。为此,政府应进一步深化“放管服”改革,优化教育体系,大力发展战略性新兴产业,畅通高素质人才就业渠道。

社会流动性对新生代农民工市民化意愿的影响

利用中国流动人口动态监测专题调查数据,构建新生代农民工社会流动性测度指标体系,并探究社会流动性对新生代农民工市民化意愿的影响及作用机制。研究发现,社会流动性的提高对新生代农民工的市民化意愿具有显著促进作用;机制检验表明,城市人身份认同感上升、社会交往增加以及家属随迁程度提升是社会流动性提高新生代农民工市民化意愿的作用渠道;异质性分析发现,社会流动性对省内流动、有居住证、老家无宅基地的新生代农民工市民化意愿的促进作用更强。本文认为,在推进以人为核心的新型城镇化的过程中,需注重提高新生代农民工的社会流动性水平,以新生代农民工社会流动能力的上升支撑新型城镇化的健康发展。

风积沙-萘系减水剂充填材料流动性测试研究

为分析风积沙-萘系减水剂充填材料的流动特性,以风积沙、粉煤灰、水泥及萘系减水剂为原材料,混合制备了胶结充填材料,通过极差分析、方差分析及多元回归分析方法,研究了因素(风积沙∶粉煤灰(质量比)A、水泥含量B、萘系减水剂含量C)对风积沙-萘系减水剂充填材料的初凝时间、泌水率、扩散度的影响。结果表明:在试验设定的水平范围内,风积沙-萘系减水剂充填材料的初凝时间为16~58 min,泌水率为4%~31%,扩散度为64.7~73.7 cm。3个因素对于材料初凝时间为A>B>C,泌水率为C>B>A,扩散度为A>C>B;说明风积沙与粉煤灰的质量比对材料的初凝和扩散度的影响最大,而萘系减水剂对材料泌水率的影响最大。建立并校验了在3个因素影响下该胶结充填材料的流动性、强度特性参数预计模型。

宏观环境变化下银行流动性风险控制

文章基于宏观环境变化背景,系统分析了银行流动性风险的表现、成因及其与宏观环境的关联,重点探讨了流动性风险识别、度量和管控的策略与方法。研究认为银行应从优化资产负债结构、完善管理制度、强化监测预警、拓宽融资渠道、加强监管沟通等方面入手,构建动态适应宏观环境变化的流动性风险管理体系,提升流动性风险管控的前瞻性和有效性。

采用高特福毛细管流变仪测试胶料流动性的研究

采用高特福RCR20型毛细管流变仪(简称RCR20流变仪)在较高的剪切速率下测试胶料的流动性,考察测试条件和判定指标。结果表明:RCR20流变仪输出曲线中最大挤出速率不能代表挤出稳定时的最大速率,不能作为判定胶料流动性的标准;随着挤出压力的增大,挤出速率和剪切速率增大,且数据更加稳定;结合标准偏差及波动值,可将50~100 s平均挤出速率作为流动性数据稳定的判定指标;根据RCR20流变仪测出的流动性数据可对不同配方胶料的混炼工艺进行优化,其比门尼粘度仪检测更加灵敏。

现金流管理在企业财务健康中的重要性探讨

随着信息技术的飞速发展,企业在财务管理中面临着现金流管理复杂性增加、资金调控难度加大 的问题,许多企业因现金流不善而出现财务危机。基于此,文章对现金流管理在企业财务健康中的重要性展开 分析,探讨如何在不同发展阶段优化现金流管理策略,以提升企业的流动性与抗风险能力,助力企业实现稳健 运营和可持续发展。

某油田降低外输含水海管流动性保障可行性研究

H平台外输P海管长25.88 km,输送A、B两个油田的产液,属于典型的油油、油水混输海管。投产初期,由于原油温度较低,且凝固点较高,需加注降凝剂进行纯油外输。后期,随着油田的不断开发,含水逐渐上升,需启用3台外输泵进行输送,且海管防腐剂及防垢剂注入量相应增加。通过对生产分离器工艺处理能力的核算,以苏霍夫公式为依据,对不同工况下海管的流动性保障进行理论分析,并通过实践论证,逐步将外输含水降低至5%左右。其不仅有效降低了平台能耗及下游设施生产系统负荷,而且降低了化学药剂注入,达到了节能减排、绿色低碳、降本增效的目的,有效保障了海管的安全运行,提升了海管完整性,同时也为低含水工况下外输海管流动性保障提供了理论及实践依据。

轻资产运营、股票流动性与研发投入

轻资产运营作为一种以价值为导向的新型资本战略,对企业研发投入等资源配置决策具有重大影响。本文选取2010—2020年间中国A股非金融上市公司为样本,实证探究轻资产运营与研发投入之间的关系以及股票流动性在其中发挥的调节作用。研究发现,轻资产运营对研发投入具有倒U型影响,股票流动性能强化二者之间的倒U型关系。产权和产业异质性分析结果表明,轻资产运营对研发投入的倒U型影响在非国有企业和技术密集型企业中更为显著。本文有助于深化轻资产运营对研发投入影响机理的认识,在优化公司资产配置和资本市场建设方面具有一定的参考意义。

伍绮诗《小小小小的火》中的女性流动性书写

将《小小小小的火》置于流动性视角下进行解读,从身体的微观运动,到跨境跨国流动的流动经验书写,发现其女性流动(书写)的三个作用,分别是重塑性别角色、再现母亲困境和揭露少数族裔母亲的流动现实。《小小小小的火》对全球化时代已然成为普遍经验的女性流动经验进行了多层面再现,并赋予其以深刻的社会和文化意义。这不仅颠覆了传统以男性为中心的流动性表征,更展现着作品的人文主义关怀和现实价值。

城商行资产负债期限错配对流动性风险的影响研究

近年来,我国城市商业银行(简称城商行)资产负债期限错配现象尤为突出,由此带来的流动性风险频发。本文选取了2012—2022年我国25家上市城商行11年的相关数据,通过构建随机效应模型进行实证研究,发现城商行资产负债期限错配程度的加深会导致流动性风险的增加。在此基础上,本文分别针对不同经营类型和不同规模大小的城商行进行了异质性检验。结果表明,资产负债期限错配对流动性风险的显著性:省域型城商行>跨区域型城商行;大规模城商行>小规模城商行。据此,本文提出相应的政策建议,以期有效防范城商行发生流动性风险。

汽车4S店资金流动性平衡管理问题研究

资金管理的流动性平衡是保障汽车 4S 店正常运营、提升资金使用效率、应对突发事件能力以及维 护良好财务状况的关键。本文首先阐述了汽车 4S 店资金流动性平衡管理的重要性,然后对汽车 4S 店资金流动 性平衡管理存在的问题进行了深入剖析,最后提出了优化融资结构、加强成本控制、完善应收账款管理、建立健 全资金预算体系和推进资金管理信息化建设等资金流动性平衡管理优化策略,以期为汽车 4S 店资金流动性平 衡管理提供有益参考。

生产企业资金流动性管理的创新策略与效益分析

生产企业在资金流动性管理上的主要难题,包括融资渠道单一和直接融资比例低、账期过长导致应收账款过度占用资金、现金流入流出不平衡,以及金融工具单一与落后等,增加了融资风险并降低了资金周转效率。本文针对这些挑战提出了创新策略,如多元化融资、优化应收账款管理、加强现金流量管理和采用新型金融工具,以提高资金流动性管理水平。策略的实施旨在实现四个核心效益:降低资金约束并确保企业平稳经营、提高资金利用效率并降低成本、提升企业信誉度,以及通过优化资产结构增强企业抵御风险的能力。本文的研究可以为生产企业提供全面、系统的资金流动性管理策略,具有理论与实践意义。

房地产企业流动性风险的成因与治理路径研究——基于恒大集团债务违约事件

2023年7月17日恒大集团公布的年报显示,恒大集团资产总额为18383.38亿元,而负债总额达24374.12亿元,高杠杆融资导致严重的资不抵债,引起社会对房地产企业融资风险管理和债务违约问题的广泛关注与担忧。文章首先以恒大债务违约事件为研究对象,全面梳理恒大集团债务违约背景、债务违约过程以及事件的影响;之后,从外部环境和内部因素两方面分析我国房地产企业流动性风险成因及其影响机理;最后,针对性提出房地产企业应集中精力发展核心业务、完善融资风险管理、健全公司运行制度和监管机构应加强市场风险监测等治理对策。研究对我国监管机构和房地产企业发展具有理论参考意义和实践借鉴价值。

煤泥基充填材料流动性与强度特性试验研究

为研究煤泥基充填材料的流动与强度特性,运用正交试验设计了以煤泥、高水、水泥、粉煤灰为组合的胶结充填材料,采用极差、方差分析及多元回归分析等方法,研究了煤泥水百分浓度(A)、高水添加比例(B)、水泥添加比例(C)、粉煤灰添加比例(D)等4个关键因素对充填材料的初凝时间、扩散度及抗压强度、抗剪强度的影响机制。试验结果表明:①煤泥基充填材料的初凝时间为52~67 min,扩散度为42.0~76.5 cm,抗压强度为0.076~0.247 MPa,抗剪强度为0.033~0.139 MPa。对于初凝时间,影响显著性有B>C>A>D;对于扩散度,有A>D>B>C;对于抗压强度,有D>C>A>B;对于抗剪强度,有C>D>A>B。②拟合出了A、B、C、D与流动性指标及强度指标的数学关系式,初凝时间与A、B成二次函数关系、与C、D均呈指数关系;扩散度与A、B、C均呈指数关系,与D呈三角函数关系;抗压强度与A、D均呈指数关系,与B、C呈二次多项式关系;抗剪强度与A、B呈二次多项式关系、与C、D均呈指数关系;在A、B、C、D等4个因素与4个参数独立拟合方程的基础上,建立4因素共同影响下煤泥基充填材料流动性及强度特性参数预计模型,并进行了验证。

商品期货市场套期保值与价格发现功能关联机制研究——基于市场流动性与参与者结构视角

基于市场流动性与参与者结构视角,探究在商品期货市场发展中套期保值与价格发现功能关联机制,并使用2011年1季度—2022年4季度大连商品交易所12个品种的面板数据进行实证检验。结果表明:期货市场价格发现功能通过市场流动性中介促进套期保值功能,而参与者结构调节期货市场功能关联强度;农产品期货市场的套期保值功能发挥整体较强,工业品期货市场的功能关联较强。为此,建议期货市场在提高市场流动性的同时优化参与者结构,进一步促进期货市场功能协同发挥。

手工艺研究的一些新思考——论非物质文化遗产的物质性与流动性

当前手工艺类非物质文化遗产研究多关注无形文化如技艺习得与技艺传承,容易忽略手工艺发展所依托的有形之物,即物质性基础的研究。人类学整体观视角下将非物质文化遗产作为一个整体,统合了物质与非物质,自然与文化。因此,研究者应对手工艺类非物质文化遗产的物质性与非物质性层面同时进行深度的考察。手工艺类非物质文化遗产作为整体性存在,还包括了流动性与可变性,它并非是凝滞的地方特色产物,其存在与发展始终伴随着与地方社会以外世界的连接与互动。