具有浮动执行价格的亚式期权鞅定价

本文在概率测度空间中,对亚式期权定价进行研究,考虑股票价格服从布朗运动,浮动执行价格服从It^o过程的两资产相关模型中,得出等价鞅测度下亚式期权的定价公式.

浮动执行价格几何平均亚式期权的定价

假定股票的预期收益率、波动率为常数,并且股票价格过程服从几何布朗运动,在等价鞅测度下,给出了具有浮动执行价格的亚式期权的定价公式。

基于次分数布朗运动的欧式回望期权定价

基于次分数布朗运动模型研究浮动执行价格型欧式回望期权定价问题。首先,基于次分数布朗运动建立次分数Black-Scholes定价模型,并构造投资组合,结合次分数伊藤公式建立浮动执行价格型欧式回望期权满足的偏微分方程。其次,结合该期权满足的边界条件,将此方程转化为经典的热传导方程,利用泊松公式求出价格显示解。最后,以钢钒PGP1权证数据为例,估计σ和Hurst参数值,与经典Black-Scholes模型的计算结果比较,并分析σ和H变化对回望期权价格的影响。

基于改进的双障碍期权的经理人激励研究

为了减少内部人员操纵股价的现象和增强经理人激励薪酬与业绩的趋同效应,对双障碍期权进行改进,利用理论股价代替市场股价,变固定执行价格为相对浮动执行价格,通过某公司2014年到2015年的经理人的市场股价期权薪酬与理论股价期权薪酬对比,发现改进后的模型运用于股权激励薪酬中更能够调动经理人的积极性,遏制经理人追求自身利益的冒险行为。

分数布朗运动环境中几何平均亚式期权的定价

假设股票价格受分数布朗运动驱动下,利用拟条件期望的方法,得到了浮动执行价格的几何平均亚式期权定价公式。