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非财务信息的市场反应与预测功能——基于“京东商城”消费者大数据的经验证据
1
作者
胡娟
李雪轶
+1 位作者
郝颖
董士君
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2022年第12期71-81,共11页
本文运用Python数据搜索技术,以2014—2018年间消费者发表的在线评论信息为研究对象,实证检验消费者在线评论的市场反应和预测功能。研究结果显示,消费者关注度对股票收益率的影响取决于消费者评论情感,当消费者评论倾向于积极情感时,...
本文运用Python数据搜索技术,以2014—2018年间消费者发表的在线评论信息为研究对象,实证检验消费者在线评论的市场反应和预测功能。研究结果显示,消费者关注度对股票收益率的影响取决于消费者评论情感,当消费者评论倾向于积极情感时,消费者关注度与股票收益率之间显著正相关,反之则反,由此可见存在“消费者关注度的情绪效应”。进一步研究通过有效甄别并排除水军言论,防止“噪声交易”导致股价明显偏离基本面,并抑制股价在长期出现反转的可能性。异质性分析表明,消费者评论的情绪效应在追加评论及竞争激烈的行业更为显著,且消极情绪下要比积极情绪下效用更强。本文从新的视角推进了非财务信息预判能力的研究,为投资者利用非财务信息提高决策质量提供重要参考,具有一定的现实意义与启示。
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关键词
消费者
关注度
消费者评论情感
网络水军
市场反应
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职称材料
题名
非财务信息的市场反应与预测功能——基于“京东商城”消费者大数据的经验证据
1
作者
胡娟
李雪轶
郝颖
董士君
机构
安徽师范大学经济管理学院
西北师范大学商学院
北京师范大学经济与工商管理学院
中国证券监督管理委员会债券部
出处
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2022年第12期71-81,共11页
基金
教育部人文社科青年项目“非市场环境主义下中国生态补偿制度研究”(项目编号:19YJC790038)。
文摘
本文运用Python数据搜索技术,以2014—2018年间消费者发表的在线评论信息为研究对象,实证检验消费者在线评论的市场反应和预测功能。研究结果显示,消费者关注度对股票收益率的影响取决于消费者评论情感,当消费者评论倾向于积极情感时,消费者关注度与股票收益率之间显著正相关,反之则反,由此可见存在“消费者关注度的情绪效应”。进一步研究通过有效甄别并排除水军言论,防止“噪声交易”导致股价明显偏离基本面,并抑制股价在长期出现反转的可能性。异质性分析表明,消费者评论的情绪效应在追加评论及竞争激烈的行业更为显著,且消极情绪下要比积极情绪下效用更强。本文从新的视角推进了非财务信息预判能力的研究,为投资者利用非财务信息提高决策质量提供重要参考,具有一定的现实意义与启示。
关键词
消费者
关注度
消费者评论情感
网络水军
市场反应
Keywords
Consumer attention
The emotional tendencies of consumer
Paid poster
Market reaction
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
非财务信息的市场反应与预测功能——基于“京东商城”消费者大数据的经验证据
胡娟
李雪轶
郝颖
董士君
《中央财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2022
0
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