我国液化石油气现货价格波动情况的实证研究--基于GARCH族模型

稳步推动我国天然气市场化改革,有助于提升我国能源市场化程度,其中推进天然气及衍生品的期现货交易机制建设,有助于加深与国际国内资本市场的关联,提高天然气市场风险管理的水平,为上游企业及其中下游相关企业提供丰富的避险与风险管理工具。为进一步探索我国天然气期现货市场的发展路径,本文选择我国液化石油气作为研究对象。由于其与天然气存在高度替代的,且经过多年市场化改革,具有显著的市场化特征。本文利用广义自回归条件异方差模型(GARCH)与门限自回归条件异方差模型(TARCH)模型刻画该市场的波动性与风险性。研究结果显示,我国液化石油气价格对数收益率具有明显的波动性聚集,并且市场“坏消息”的影响改为显著。因此,在探索相关能源产品交易市场时,要加强市场风险管理,提高市场信息透明度和监管有效性。

东莞:下半年重点做好十项工作

今年上半年,东莞市物价局积极贯彻省物 价局和市委、市政府的各项工作部署,进一步转变职能,坚持以改革和规范为主线,以抗击“非典”为中心,为稳定市场物价,促进经济稳步增长做出了积极贡献。