我国玉米淀粉期货价格发现功能的实证研究

本文以2014年12月19日到2017年1月20日间的玉米淀粉期现货价格为研究对象,主要运用了协整检验、向量误差修正模型、格兰杰因果检验、脉冲响应及方差分解的方法,研究了玉米淀粉期现货价格之间的引导关系。研究结果表明:玉米淀粉期货价格和现货价格之间具有双向引导的关系,且期货冲击对于现货价格变动解释程度较高。我国玉米淀粉期货市场的运行是有效的,已经体现出价格发现功能。

我国玉米和淀粉期货价格之间的联动分析

本文运用平稳性检验、协整检验、Granger因果检验等技术,首次对我国大连商品期货交易所的玉米期货价格和淀粉期货价格之间的动态关系进行了实证研究。研究结果表明:玉米和淀粉期货价格之间存在长期均衡关系,其中玉米期货价格对淀粉期货价格存在单向格兰杰原因。

以玉米及其淀粉为例的期货跨商品套利策略研究

文章以玉米和玉米淀粉期货为研究对象进行跨商品套利的策略研究,通过相关系数分析、ADF单位根检验、EG协整检验以及Granger因果检验,检验结果确定两者可以进行跨商品套利,存在套利机会。分别采用价差套利和价比套利方式对两种期货商品进行操作模拟,都获得正收益率,表明两种套利策略均切实可行。

玉米与淀粉跨产品套利研究——基于价格协整关系的讨论

本文对玉米、淀粉期货价格进行单整、协整检验,确定了二者长期稳定的均衡关系,存在套利的可能。通过价差、价比和技术指标三种套利方式进行实证模拟,并引入置信区间来对套利操作进行量化。模拟结果表明:三种操作在单次套利中均获取一定利润,其中价差套利中半年盈利率为11.61%;价比套利盈利率略低前者;技术指标套利的盈利率受整体行情影响较大,但套利机会稳定。

玉米产业链期货价格传导效应研究

为了研究临储政策改革前后我国玉米与淀粉期货价格之间的传导效应,本文运用VAR-DCC-GARCH模型分析,研究发现（1）临储政策改革前,玉米与淀粉期货价格不存在协整关系;改革后,玉米与淀粉期货价格之间存在协整关系。（2）临储政策改革前,玉米与淀粉期货价格之间不存在双向引导关系;改革后,玉米与淀粉期货价格之间存在显著的双向引导关系。（3）临储政策改革前后玉米与淀粉期货价格之间的动态影响没有产生显著性变化。（4）临储政策改革后与改革前相比,玉米与淀粉期货价格之间的关联性增强、关联的稳定性提高,玉米与淀粉期货价格波动幅度大、收益高。