利率对我国股市的影响——基于上证综指和深圳成指的实证研究

从理论和实证两方面研究全国银行间同业拆借利率对上证综指和深圳成指的影响,结果表明,利率对沪深两市的负相关变动趋势影响不够显著,原因在于我国利率还没有完全市场化、股票市场效率不高、股票市场投机氛围大于投资氛围。为促进我国股市的健康发展,政府要推进利率市场化改革,减少对人民币的管制,使人民币汇率真正市场化,央行应适时把市场利率作为我国货币政策中介目标,从而有助于实现货币政策的最终目标。

基于二元Copula函数的深圳成指与云南白药收益率相关性研究

文章主要考察了度量相关性的两种方法,在椭圆类Copula函数族中选择了二元正态Copula函数和二元t-Copula函数,通过非参数方法得到样本的总体分布函数近似,进而指出在实际应用中二元t-Copula函数的效果要优于二元正态Copula函数,从而也得出深圳成指与云南白药的涨跌存在一定的相关性的结论。

深证成指收益率分析及预测——基于ARFIMA-GARCH模型

以2000年1月4日到2003年11月7日深证成指日收盘价数据为基础,通过对其收益率序列的长记忆性以及异方差性进行检验,建立ARFIMA-GARCH模型,并且将模型对深证成指的预测结果与实际情况进行对比。结果表明,利用ARFIMA-GARCH模型可以较好地分析深证成指日收益率序列的变化特征,从而可以为政府及相关部门提供决策意见。

高股息一枝独秀 煤炭迎来开门红

2024年开年以来,A股主要指数首周均出现下跌,上证指数跌1.54%,深圳成指和创业板指数更是连跌四个交易日,累计分别下跌4.29%和6.12%。但去年表现抢眼的高股息资产则一枝独秀,煤炭行业则迎来开门红,煤炭行业指数首周上涨5.96%,电力指数上涨2.64%,公用事业指数上涨1.69%。

股指异常波动的近似熵分析

受宏观政策和突发事件的影响,股票价格通常会发生剧烈波动。运用近似熵和滑动技术相结合的方法,计算样本数据序列的近似熵,对上证综指和深圳成指时间序列进行了异常波动分析。分析结果表明,股票市场的波动特征与股指时间序列的近似熵值密切相关,伴随宏观政策调整或突发事件的发生,股指近似熵值通常会偏大,股市波动性也越强。

修改期指不公规则迫在眉睫

当未来的牛市处于高位时养老金要套保,沽出数万张期指,试问有谁能接手?相比之下,届时股灾程度远胜今次!公平的制度是保证金融市场平稳运行的基础。制度不公平,随着股市规模扩大,会衍生出越来越多问题,一次比一次严重。50万亿市值的股市可能还能救市,100万亿的股市呢?200万亿的股市呢?若不能短期修改规则,倒不如响应市场的呼声,暂停部分期指合约交易。

华夏基金2020主动管理成绩单五只基金去年收益翻倍!

刚刚过去的2020年,是波澜壮阔的一年。这一年也是中国公募基金波澜壮阔的一年。上证综指收于3473.07点,全年上涨13.87%,深圳成指全年上涨38.7%。普通股票型基金和偏股混合型基金的平均收益率双双创下近11年来新高,标准股票型基金达54.99%,偏股混合型基金也达到了59.57%,都远超上证综指和深证成指涨幅。

上证指数中期看5400点

上周笔者文章题目是《港股大时代》,未料香港无线电视真是宣布4月20日开始重播股市热剧《大时代》,港股翌日即大跌454点。网络上人人担心丁蟹效应,于是纷纷提前卖出股票静待指数下滑,好低位捞回。4月15日国证A股指数（399317）跌2.5%,创业板指数（399102）更是大跌4.7%（请勿轻易使用暴跌一词,只是5%的下跌便是暴跌,那么2008年60%多的跌幅该用什么形容词是好？）。

A股今年中位数涨幅仍为正

在多数投资者印象里,今年A股走的比较差,仅从主要指数涨跌幅来看,也确实都是下跌的,截至2023年12月8日,上证指数年内下跌3.87%,深圳成指年内跌幅13.27%,创业板指数年内更是下跌了19.37%,但如果统计A股市场涨跌幅的中位数来看,在全部5500多家上市公司中,中位数涨幅是正的1.25%。这也与很多基民的感受大相径庭,去年和今年是基金的小年,2022年基金公司整体给基民亏损1.45万亿,却收取了1442亿的管理费,2023年前三季度基金公司继续给基民亏损2000亿以上。

基于R/S分析法的我国沪深股市有效性实证分析

针对既有研究基于不同研究方法得出的结论不一致和样本选择方面存在的不足,本文选取沪深股市成立以来至2008年5月30日的数据为样本,利用R/S分析法这一非参数方法对我国股市有效性做进一步的探讨。实证结果表明:沪深两市均为一粉红噪声过程,我国股市尚未达到有效。

关于我国证券市场税制建设的几点思考

一、引言 证券市场税收制度是指对有价证券的经济运行所设立的税收法令、征管方法、税收管理体制等内容的总称,与其他税收制度一样,肩负着筹集财政收入,实现国民收入再分配,进行宏观经济和行业发展调控等功能.……

基于VaR-GARCH族模型的沪、深股市风险比较研究

本文通过对上证综指和深圳成指收益率建立各种GARCH类模型,并在此基础上计算VaR值,对沪深两市以及各种模型进行比较,得到了一些结论。

市场将产生阶段性顶部

市场本周(4.11-4.15)继续震荡盘升,特别是以煤炭、有色等去产能供给侧改革相关板块集中的上证指数,表现更是相当的优异。最近一段时间以来,市场几乎全部是利好消息;同时,上周末,各大券商更是开口齐唱多,全民振奋,好像牛市已经回来了。在此,笔者首先给大家泼个冷水:别想多了,牛市还不知道在哪年哪月呢。预期下周市场会产生一个阶段性的顶部,整个5月份都将会是处于下跌回落调整当中,大的机会产生在6月的中上旬。

石化个股新年风头正劲

今年来,沪深指数全线大涨,出现出人意料的火爆行情。随着A股三大股指再创逾5年新高,基金更是受到基民追捧,一日售罄成为常态。在三大股指再创5年新高的同时,自2021年开市以来,石化个股一改以往冷门的角色,全面暴发,频繁冲上A股涨幅榜前列,成为证券市场上的一大亮点。截至2月23日,今年化工指数上涨13.51%,涨幅超过上证指数(4.70%)与深圳成指(5.34%)。个股更是异彩纷呈。

牛市第一浪仍未结束

上海股市融资余额持续上升,2015年第一个交易日踏上7000亿元大关,1月14日已经升至7497亿元,是推出融资融券以来的最高峰,并未因为近日指数下跌而出现减少,表明融资者对大市看好。而同期融券余额则出现减少趋势,最高峰是去年12月31日的62.1亿元,之后回落,1月7日虽然有所反弹,1月8日再度减少至56.2亿元,9日为53.8亿元,12日再跌至50.8亿元，13日为49.7亿元，14日则已经跌至48.3亿元，减少22.2％。

汇金科技:涨势为何“昙花一现”

2022年2月9日,三大指数全线收红,上证指数上涨0.79%,深圳成指上涨1.55%,创业板指数上涨1.30%。数字货币、民爆概念、智慧政务等板块涨幅居前,截至当天收盘,主力资金流入近150亿元,北向资金净买入5亿元。大宗交易市场上,1月27日-2月9日7个交易日里,沪深北三市共发生大宗交易579笔,其中深市成交351笔,沪市成交221笔,北市成交7笔,合计成交6.29亿股,成交金额为94.98亿元。

“X浪”运行探讨

上证指数本周(9月21-25日)前四个交易日呈现了拉高后回调的运行态势。其中,9月21日收出了放量阳线,站上了20日均线和下降趋势线。但随后三个交易日即出现了回调,特别是9月23日在前夜外盘下跌的情况下,直接跳空低开低收,并于9月24日两个交易日考验了3100点一线的空间支撑。仅从上证指数来看,市场虽然突破了下降趋势线。

市场太凶险:去哪避险好?

A股市场最近风雨飘摇,新能源、医药排队被重锤,茅指数、宁组合也是风光不再,美女股神葛兰因重仓股频繁踩雷也被骂成了葛大妈。开年至今,创业板指已经下跌17.34%,深圳成指则下跌了11%,连沪深300都下跌了6.86%。指数全面下挫,多数公募基金的净值也是蹭蹭下跳,医药和新能源跌得鼻青脸肿,曾经的小甜甜成为了牛夫人。

日化行业风起：淡妆浓抹别样红

受益于渗透率提升、消费频次加快、核心化妆人口增多等因素叠加影响,化妆品行业景气度持续高涨。2019年前10月国内化妆品社会零售增速12.1%,连续第三年高于社会消费品总额增速,同时在社会零售14个子品类中增速位居第二。截至2019年12月31日,全年上证指数累计上涨23.72%、深圳成指累计上涨45.90%、中小板指累计上涨42.71%,创业板指累计上涨46.33%,其中化工板块指数累计上涨26.64%,而日化板块指数累计上涨27.23%,超过化工板块指数。