基于VaR-EGARCH-GED模型的深圳股票市场波动性分析

本文应用模型EGARCH(1,1)-GED和GARCH(1,1)-N计算了深圳股票市场成份指数的日对数回报VaR值。通过后验测试和统计分析表明,对深圳成份指数的波动性分析,模型EGARCH(1,1)-GED优于GARCH(1,1)-N。在此分析结果基础上,文中进一步分析了深圳股票市场的系统性风险并提出了相关结论与政策建议。

深圳股票市场“庄股市场”特征的实证分析

论文采用 1 999— 2 0 0 0两年的深圳股票市场数据 ,通过实施配对样本检验 ,分析了业绩因素、行业因素、流通股规模因素、庄家因素此四因素影响庄家行为结果——股价超额振幅在两水平上的显著性经验分析 ,获得了以大户持仓比例衡量的庄家因素对股价超额振幅有显著影响的直观的经验结论。通过采用随机 2 4析因设计 ,分析了该四因素对股价超额振幅的主效应、交互效应 ,获得了只有庄家因素对股价超额振幅有显著效应的经验证据 ,从而找到了支持深圳股票市场是庄股市场的充分有效的经验证据。

资本资产定价模型与深圳股票市场的实证研究

本文利用深圳股票市场数据对该市场作了检验，得出CAPM模型不符合我国的深圳股票市场的结论，同时发现了深圳市场同样存在西方发达市场中普遍的小公司效应；对风险结构的分析表明，非系统风险在个股的总风险中已经占有相当大的比重，个股价格变动呈现发散性特征，这说明深圳市场已经具备成熟市场的某些基本条件。

深圳股票市场杠杆效应研究

本文应用EGARCH-M模型对深圳股票市场的杠杆效应进行了实证分析,结果表明,深圳市场的收益率有效测度了风险因素,并发现当市场面临信息冲击时,坏消息对市场的冲击大于好消息,即存在显著负的杠杆效应。在进行分段回归后,显示杠杆效应随时间变化,由初期的负的杠杆效应变化为正的杠杆效应。最后结合我国股票市场特征进行了理论解释。

R/S在深圳股票市场有效性分析中的应用

文将R/S方法应用于深圳股票市场,通过V统计量发现深圳股票市场的平均循环周期,并计算Hurst指数,认为其股价波动不是随机游走的过程,而是一个有偏的随机过程。股价波动不是相互独立的,而是具有长期记忆性。说明深圳股票市场不是有效的。

大股东认购与配股公告期的股票价格调整——来自深圳股票市场的证据

在中国特殊的上市公司治理结构下,流通股股东与公司大股东和管理层之间存在信息不对称,大股东认购水平较低向流通股股东传递的是关于公司价值的负的信息,从而引发配股公告期股价向下调整。

深圳股票市场波动的尺度特性

采用盒维数法分析深圳证券交易所股票价格、成交量和成交额的波动特征。研究表明,深圳证券交易所上市的股票具有明显的分形特征;单支股票的价格、成交量和成交额的分形维数并不相等;当选取不同的时间尺度时,股票的分形维数会发生变化。

混沌理论与分形维的研究与应用——以深圳股票市场成份指数为例

以赫斯特指数和李亚普诺夫指数研究中国深圳股票市场的运行情况,表明该市场是一混沌系统,因此需建立恰当的非线性动力系统研究,在此基础上的结论才会具有普遍的现实解释能力。

中国制造与中国创造的资本活水源头——深圳股票市场在中国金融版图中的发展、定位与愿景

结合2010年上半年深交所跃居成全球融资金额最大的资本市场、中小板指数创出了历史新高等三个亮点,回顾与反思深圳股市从主板、中小板到创业板历经20年磨砺的市场表现与金融逻辑,发现深圳股票市场已初步建成为中国制造与中国创造的资本活水源头之一。深圳股票市场已定位在中小板和创业板,未来的愿景一是中小板和创业板成为中国的纳斯达克并最终超越纳斯达克;二是给广大投资者带来优异的投资回报;三是中国创业板成为未来深圳最亮丽的城市名片之一。

对深圳股票市场有效性的实证研究

股票市场的信息效率对于合理配置收益和风险起到关键作用,那么对于中国股票市场有效性的检验和测度显得至关重要。运用GARCH模型对深圳综合指数股票收益序列建模,结果显示中国股票市场收益具有明显的长期记忆性,股票市场并非弱式有效。

深圳股票市场的分形特征实证研究

本文应用R/S分析法实证研究了深圳股票市场的分形特征,并对其进行了整体分形结构的描述,揭示了深圳股票市场是分形市场,具有状态持续性、统计自相似和非周期循环的特征。此外,通过双对数图发现它存在一个300天的非周期循环。

深圳股票市场初探

长期以来,在社会主义国家中,股票市场是一枚不许品尝的“禁果”。深圳股票市场的建立,是社会主义国家中的第一个,在国内外产生了很大反响。跟踪其发展的轨迹,研究它各方面的经验和教训,对于我们坚持改革开放,探索建设具有中国特色的社会主义,具有不容忽视的重要意义。 股票市场的形成是以股份制企业的发展为前提条件的,要了解深圳股票市场就必须首先考察深圳的股份制改革。

深圳股票市场治安问题刍议

深圳市自一九八八年经国务院和中国人民银行总行批准公开发行股票试点以来,股市发展非常迅速,己有17家股票上市,发行股票33亿,价值达100多亿元。然而,深圳股市毕竟是在改革开放条件下新开辟且处于试验阶段的一块处女地,运作机制还不够健全,管理工作也还不够完善,在不继升温的股票热浪冲击下,股票市场承受着巨大的压力,由此引发的一系列社会治安问题接踵而来。尤其是随着深圳特区改革开放的不断深入和扩大,企业股份化、股份证券化、证券市场化己渐具潮势。

深圳股票市场的弱有效性检验

一、引言 由尤金·法玛（Eugence Fa-ma）于1965年首次提出的“市场有效假说”（Efficient Market Hypothesis）是现代金融经济学的理论基石之一，也是学术界争论最多的理论之一。Fama在其1970年的经典文献中定义了有效资本市场（ECM），其提出的有效是指资本市场将有关信息融入证券价格的速度和完全程度，

股票市场交投适度性问题——兼论深圳股市的交投适度性

如何判断股票流通市场交投是过于活跃还是太过清冷,对投资人、对市场管理当局都是一件重要的事情。因此有必要对此问题作些探讨。A．股票市场交投适度性方程投资者将资金投资于股票流通市场(以下称股市)

深圳股票市场违法犯罪的特点及对策

随着股票市场的日益发展，围绕股票的违法犯罪活动也越来越突出，如未经主管部门批准擅自向社会公开募股，金融、证券从业人员利用职权和工作之便违规多占新股认购抽签表，利用电脑技术假立股东帐户，套用电脑数据库中大户股东资金炒卖股票，证券商向资金雄厚的股票大户进行违法透支，个别国家工作人员挪用公款炒股等等。只有有针对性地加强对股份公司和股民的宣传教育，加强对股票市场的管理，完善有关股票市场的法制管理并增强对违法犯罪的打击力度，才能保证和维护股票市场的正常运转和国家、企业及股民的合法权益。

我国股票市场动态与合理市盈率的实证分析

本文针对当前市盈率计算时股票价格为即时值而税后利润为静态值的不足提出了改进措施,即通过预测税后利润增长率将税后利润进行相对的动态化,得到动态市盈率。重点探讨了无差异风险收入原则下的合理市盈率的确定,并讨论了决定合理市盈率的变量。最后将上述一系列结果用于分析1995～2000年4月深圳股票市场的合理市盈率状况。

深圳市二类股票上市交易管理暂行规定

随着深圳股票市场的发展，各类上市公司日益增多，为加强对股票的分类指导和科学管理，现依据《深圳市股票发行与交易管理暂行办法》（以下简称“暂行办法”），特制定本暂行规定。