深市主板市场羊群行为的实证研究

本文基于CSAD 模型对深市主板市场中的“羊群行为”进行检验分析。同时并引入EPU、VIX、OVX等不确定性指标,以期探讨羊群行为的影响因素。实证研究表明:我国深市主板市场存在羊群行为,并且市场下跌阶段存在显著的羊群行为,而上涨阶段则不存在;国内经济政策不确定性和石油价格波动可能是羊群行为的影响因素,美国股市的波动性没有驱动我国深市主板市场的羊群行为。

贝利特化学冲击深市主板IPO

9月11日,贝利特化学股份有限公司更新招股说明书(申报稿),公司拟在深市主板上市,募集资金约7.69亿元。招股书显示,贝利特化学成立于2003年12月,是一家主要从事氰胺产品研发、生产和销售的企业。公司的相关产品广泛应用于农药、医药、涂料、化肥、电子、纺织印染等多个领域,与宏观经济关联度较高。贝利特化学表示,公司目前为国内氰胺行业内产品较为丰富、产业链较长的生产厂商。据宁夏回族自治区石嘴山市工信局统计,按报告期内产量合计数计算.

上市公司内部控制信息披露:现状研究与改进建议——基于2008年深市A股公司的数据分析

本文以2008年深市475家A股主板公司的年报和内部控制自我评价报告为研究对象,以2006年深圳证交所颁布的《深圳证券交易所上市公司内部控制指引》为评价依据,同时引入2008年的《企业内部控制基本规范》,利用描述性统计方法,对我国上市公司内部控制信息披露的现状进行分析,探索存在的问题,并提出相应的改进建议。

会计盈余质量与价值相关性:来自深市的经验证据

会计信息质量是影响会计盈余价值相关性的重要因素之一.本文将以深圳证券交易所(以下简称深交所)每年对上市公司信息披露考评结果作为反映信息披露质量的变量,采用价格模型研究会计信息质量对会计盈余价值相关性的影响,并分析交易所的信息质量考评是否会带来增量信息含量以及会计信息质量是否会对现金流量价值相关性产生影响.

CAPM在深市A股地产股的实证分析

文章以深市A股地产股为例,一方面检验CAMP在我国房地产上市公司的适用性,另一方面也通过数据分析找出我国房地产市场存在的问题,以期能为投资者提供理论指导,和政策制定者制定的房市政策效果提供数据支持。

基于Copula函数的深市行业间的尾部相关性分析

采用Copula函数进行相关分析,能够测度到变量间的非线性、非对称的相关关系,特别是容易捕捉到变量分布的尾部相关关系。基于此分别采用Clayton Copula函数和Gumbel Copula函数对深市各行业间的尾部相关性进行分析。结果表明,除了服务行业外,其他行业之间均具有显著的非对称的尾部相关性。

2002年深市上市公司债务重组盈余管理实证研究

本文主要检验2002年深市上市公司是否利用债务重组实施盈余管理。结果表明,虽在资产负债率、是否扭亏、是否ST上债务重组公司与控制样本公司有差异,但盈利指标没有通过5%显著性检验,所以未能证明上市公司利用债务重组准则实施了盈余管理。

深市主板上市公司关键审计事项分析

本文对深市主板A股441家上市公司2017年审计报告中沟通的关键审计事项进行了统计。结果显示,平均每家公司沟通2.12项,主要集中在收入确认、资产减值和重大交易事项领域。沟通项数各行业平均数总体差别不大,只有金融业稍高,各行业关键审计事项热点问题体现了行业特点。表格形式比纯文字形式更能使信息使用者更轻松有效地阅读和获取信息,13.6%的关键审计事项应对说明其利用了专家工作,"四大"和国内大所沟通的关键审计事项平均数较高。总体看来,主板上市公司关键审计事项沟通存在事项确认原因的信息量不足以及审计应对措施的内容充分性存在差异等问题。

信息披露质量提升对股权资本成本的影响研究——基于深市中小板上市公司的经验证据

研究发现,在控制杠杆率、公司规模、资产周转率、账面市值比、盈利水平、市场风险的影响因素后,深市中小板上市公司信息披露质量的提高并没有降低股权资本成本。

上市公司非标准审计意见研究——来自深市2006年的经验数据

笔者对2006年注册会计师对深市A股上市公司出具的审计意见进行统计分析后发现,非标准无保留审计意见占上市公司年报的比例依然较高。笔者试图从多个角度对审计意见类型进行分析比较,找出非标准无保留审计意见的影响因素,探讨非标准无保留意见所传递的信息含量,以期为审计报告的使用者提供相关建议。

宏观经济变量变化对深市股价波动的影响

股价波动是指股票价格的变化形态,其表现为大趋势中有相反的小趋势运动的波动状态.股价波动状态中主要有三种趋势：上涨趋势波动、下跌趋势波动和无趋势波动.那么股价的波动与哪些因素有关呢？从股价波动的分析方法来看,有基本分析和技术分析等,但从长期看来还是与基本面密切相关的.而股价波动的基本面上,有宏观的和微观等不同因素,中国的股价波动与宏观影响的因素联动吗？本文基于此对股价波动进行实证分析.

深市A股上市公司盈利性变迁研究

基于1993～2002年度调整后的净资产收益率,对深市A股上市公司盈利性变迁规律的研究发现:(1)假定上市公司财务报告真实,则深市A股上市公司具有一定的盈利能力;(2)"新股"的真实盈利能力高于"总体"、"总体"的真实盈利能力高于"老股";(3)无论"新股"、"老股"还是"总体",深市A股上市公司的真实盈利能力均呈现下降——缓慢上升——急速下降的波动态势,表明上市公司的财务报告确实存在相当的虚假成分;(4)上市时间越长的公司,盈利能力差异越大,表明起点近乎相同的上市公司,随时间推移而表现出不同面对市场经济挑战的能力。

2009年度深市主板上市公司内部控制信息披露研究

为加强上市公司内部控制,促进上市公司规范运作和健康发展,提高资本市场透明度,我国陆续出台了一系列内部控制建设规范。2006年,沪深证券交易所先后发布《上市公司内部控制指引》(以下简称《指引》),要求公司董事会披露内部控制自我评价报告和注册会计师评价意见。2008年,财政部等五部委联合发布《企业内部控制基本规范》,要求公司披露内部控制自我评价报告,并可聘请会计师事务所对内部控制的有效性进行审计。虽然《指引》要求强制披露内部控制自我评价报告和审计报告,但是由于主客观条件不成熟,深交所在《关于做好上市公司2009年年度报告工作的通知》(以下简称《通知》)中要求在本所上市的公司均须披露内部控制自我评价报告,仅鼓励有条件的上市公司披露审计报告。由此可见,在深交所上市的公司内部控制自我评价报告的披露属于强制性披露范畴,而内部控制审计报告目前仍然属于自愿性披露范畴。本文对深市主板上市公司2007-2009年度内部控制信息披露情况进行了统计分析,研究发现内部控制自我评价报告的可靠性和相关性较低,内部控制审计报告质量较高,并针对存在的问题提出了相关建议。

创业板上市公司股利政策研究——基于创业板与深市A股的对比

一、引言 2009年10月,我国首批创业板上市公司在深圳证券交易所上市,创业板的推出对我国资本市场的完善、中小企业的发展产生了深远影响。创业板市场主要服务于新兴产业尤其是高新技术产业,低门槛进入和严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会,促进企业的发展壮大,在促进高新技术产业的发展和进步方面起到了至关重要的作用。股利政策、筹资决策和投资决策是公司财务领域的三个主要方面,

试论内部控制质量与内部控制目标——基于2008年深市主板公司的数据分析

在内部控制理论发展的过程中,人们对内部控制目标有过不同的认识阶段,其中最具代表性的有1992年COSO委员会在《内部控制-整体框架》中提出的三要素目标论(效率性、可靠性、合法性),2004年COSO委员会在《风险管理-整合框架》中提出的四要素目标论(效率性、可靠性、合法性、战略性)。

深市主板上市公司审计委员会有效性研究

审计委员会作为公司治理结构中的重要组成部分,能够有效地防止财务报告的欺诈与舞弊。本文通过对深市主板上市公司审计委员会的有效性进行分析,发现存在制度不健全、独立性较差、专业性较低等问题,并提出相应的对策。

深市机械类企业经营业绩综合评价

经营业绩是上市公司生存与发展的基本条件，业绩良好的上市公司更是证券市场健康持续发展的基石。随着我国证券市场的发展，公司的内在价值已成为越来越多的投资者、证券分析人士以及其他相关主体共同关注的问题。通过一定的综合评价方法对上市公司经营业绩进行综合评价对比，不仅可以激励上市公司经营者，而且便于潜在投资者进行比较选择投资，也可作为其他上市公司相关主体参与公司活动提供参考。同时，对企业经济效益的考核、分析和评价，是国家发展经济、实施宏观调控和科学管理所必须的。

民营上市公司股权结构传递经营业绩信息实证研究——基于深市上市公司的数据

一、引言股权结构与促进公司经营运作的治理机制间存在着重要关系，从股权结构的角度，国有股普遍存在“一股独大”、严重内部人控制、股权分置等问题，许多学者认为这些问题是造成国有上市公司经营绩效下滑的主要原因，并从理论上分析了这种股权结构对目前经营绩效的影响。民营上市公司的经营绩效一般要好于全国平均水平，其是否是因为民营上市公司具有自身特点的股权结构？民营上市公司的公司绩效是否受到股权结构的影响哒些问题还需要深入研究。二。

深市创业板调查：中小企业债务结构优化治理

对于在国计民生当中起到重要基础性作用的中小企业而言，融资渠道狭窄一直是挥之不去的乌云，制约着企业健康、迅速发展。深市创业板的设立，赋予了中小企业上市融资的机遇。对于中小企业而言，如何避免因获得股权资金而被冲昏头脑，采取客观冷静、科学合理地塑造包括企业债务结构在内的整体资本结构，才是需要深思熟虑的。

上市公司内部控制评价报告研究——基于深市的数据

内部控制作为企业管理的重要组成部分，是企业各项管理工作的基础，也是企业持续健康发展的保证。从我国企业内部控制的理论研究和实践来看，内部控制理论在实践中的应用方面仍值得长期关注，尤其是内部控制评价问题。通过评价内部控制，提供内部控制评价报告，可以发现公司内部控制设计和运行中存在的漏洞或缺陷，促使公司采取有效措施完善内部控制，提高公司经营管理能力和风险防范能力。