深市主板市场羊群行为的实证研究

本文基于CSAD 模型对深市主板市场中的“羊群行为”进行检验分析。同时并引入EPU、VIX、OVX等不确定性指标,以期探讨羊群行为的影响因素。实证研究表明:我国深市主板市场存在羊群行为,并且市场下跌阶段存在显著的羊群行为,而上涨阶段则不存在;国内经济政策不确定性和石油价格波动可能是羊群行为的影响因素,美国股市的波动性没有驱动我国深市主板市场的羊群行为。