海运集装箱混合期权契约定价模型研究

国内集装箱班轮运输企业对批量较大且稳定的客户多采用协议价格合约方式执行货运。但这种定价方式在货运量或市场运价异常波动时缺少灵活性,易造成单方面损失。本文将期权引入协议价格合约,建立混合期权契约模型,并以承托双方期望利益最大化为目标,利用二叉树模型给出最优期权订舱量和最优期权执行价格。隐性利润对比分析表明,面对市场运价和实际货运量的波动,混合期权契约隐性利润变化相对平稳,能合理降低托运人的运输成本,减少承运人的空箱风险,有利于建立稳定合作关系。敏感性分析结果表明,最优期权执行价格与协议价格和订购量呈现正相关,与现价呈现负相关;最优期权订舱量与协议订舱量负相关。