混合资本工具对资本管理应用价值的思考

起源于20世纪90年代的混合资本工具以其特有的股权属性使之成为商业银行一项新型的资本管理工具。与其他资本工具相比,混合资本工具在优化资本结构、挽救经营损失、加强商业银行自我约束等方面具有突出的优势。从吸引投资者和增强市场流动性的角度,文章提出完善我国混合资本工具的相关建议。

我国商业银行资本结构的目标区间

优化资本结构对于发展中的我国银行业有着至关重要的作用。通过确立合理的银行资本数量和结构,商业银行可以在满足监管要求的同时,兼顾市场规则和投资者的股权回报要求。从而达到我国商业银行建立现代金融企业,在国际化竞争中稳健发展的目标。本文从银行资本结构理论出发,结合我国商业银行的发展目标、竞争环境以及资本结构特点,从银行价值最大化和风险承担两个角度进行分析,并考虑到混合型资本工具的成本控制效应,切合实际的提出我国商业银行资本结构优化的目标区间。该区间包括合理的资本充足率目标和资本结构多元化目标。

混合型资本工具与商业银行资本结构优化

资本管理是银行风险管理的核心内容,银行通过资本结构的合理安排,不仅能有效覆盖风险,满足资本监管要求,还能同时提高财务效率。本文结合混合型资本工具的特点及各国监管规定,分析了商业银行的最佳资本结构选择,并提出了我国商业银行的应对策略。

浅析“明股实债”的主要风险及其防控

近日,"新华信托"诉"港城置业"败诉一案在证券业引起热议,"明股实债"现象也被推上了风口浪尖。为了监管机构合规要求而设置的股权投资+债权回款模式违背了基本的法律逻辑。从"新华信托"提起的两起"明股实债"诉讼为起点,分析了不同判决结果的依据与原因。梳理"明股实债"现象的起因、类型、操作模式、主要风险,提出对于此创新金融产品的风险防控建议,总结肯定混合资本工具创新的意义和作用。

基于国际评级经验的国内永续债条款分析及信用评价方法

永续债条款设计较为复杂,对其信用资质进行判断的方式有别于普通高级债券。本文首先介绍了国际评级机构在永续债等混合资本工具方面的评级方法及经验,总结了国内永续债的条款特征,最后提出了国内永续债信用评价基本原则的相关建议。