基于清算延迟和流动性风险的供应链存货质押率研究

本文从银行风险管理角度,针对存货质押贷款融资模式设计中难以规避的违约风险、变现风险、价格风险,建立了一个简化式多周期动态质押率设定模型。模型中,企业的违约概率由外生给定,并通过引入内生流动性风险和清算延迟风险,对模型进行了拓展。文中实证分析以钢材存货质押为例,检验本文构建的模型在钢材质押率确定上的合理性。检验结果表明本文构建的存货质押率计算模型能够比较全面地控制贷款业务风险,实现商业银行全面风险管理下利润最大化。

价格不确定下基于混合CVaR的出口海陆仓融资质押率决策研究

出口海陆仓融资模式中,海运物流企业在制定质押率时面临质押货物价格波动风险,不同的风险态度会导致决策结果存在差异。本文在质押物价格不确定的条件下,引入混合CVaR风险度量准则,构建同时刻画三种不同风险态度的出口海陆仓质押融资决策模型,讨论海运物流企业的最优质押率。进一步拓展基础模型,考虑清算延迟与流动性风险对质押物价值变现的影响。结果表明:质押物清算延迟与不充足的市场流动性加剧了贷款风险,需下调质押率以管控风险。海运物流企业在风险追逐偏好下的质押率水平最高,其次是风险中性,风险规避下数值最低。质押物价格的波动程度越剧烈,质押率水平越低。质押率与运价呈负相关,当传统海运市场不景气时,海运物流企业会加大物流金融业务的拓展力度。海运物流企业应建立全程、实时的质押贷款风险监测与预警机制,强化贷款清偿阶段的风险管理。