我国发展海洋灾害期权的可行性研究

期权作为金融衍生工具用于风险规避,其风险保值能力极强、效率极高,期权作为金融衍生品,在当前金融领域的作用愈发重要,将海洋灾害期权理念引入海洋产业当中,将对产业中的风险规避有着积极的作用。近年来,海洋灾害风险频发。不论风暴潮、海浪、海冰,还是赤潮、绿潮,灾害的发生造成的财产损失及人员伤亡都是极其惨重的。从当前情况来看,防灾减灾工作通常以事后被动补偿为主,且受灾地的政府和灾民为损失的主要承担者,保险公司扮演的角色并不是特别重要。因此,将海洋灾害进行证券化转化,以此提高保险公司的偿付能力有较强的可行性。

水灾害期权设计及其定价模型研究

将金融衍生工具—期权理论用于水灾害(干旱、洪涝)风险的规避,建立水灾害期权交易,对于对冲旱涝灾害风险,增加市场金融投资品种具有重要意义。本文首先对水灾害期权的内涵进行了界定,针对降雨的特性建立了降雨量的随机微分模拟模型,进而深入地探讨了在现实情况下如何利用数值方法对水灾害期权进行定价以及系列相关问题。最后,以江苏徐州地区某一农户的小麦试验田为例,验证了该方法的可行性,结果分析表明水灾害期权不仅可以分散旱涝灾害损失,而且可以提高期权持有者的收益。

基于功能划分的水期权设计及其触发条件研究

为规避现货水权交易的供给能力、价格等风险,将水期权引入到水资源配置和管理中,作为现货水权交易的一个有力补充。参照金融期权的基本理论,根据水资源的用途和适用对象不同对水期权进行分类设计,对各类型水期权的概念和内涵进行界定,并对其进行比较,详述各类型水期权的适用条件和设计流程。在此基础上,对水期权交易买卖双方进行博弈分析,得出系统效用最大化条件下期权合同的权利金和执行价格所应该满足的条件,即水期权交易触发条件,为水期权契约的实践应用提供理论依据,以期实现水资源的高效运营管理。研究成果将进一步拓展水资源管理的途径和金融期权的应用领域。

利用资本市场分散保险风险

近年来 ,巨灾的频繁发生给保险公司尤其是再保险公司带来了沉重的压力 ,整个保险业面临着承保能力不足的风险。而资本市场相对而言有着更大的容量。将保险风险置于资本市场分散就形成了保险衍生工具。现存保险衍生工具主要是灾害期权、灾害期货、巨灾债券、风险证券等。由于我国资本市场的局限性和衍生工具的风险性 ,保险衍生工具在我国的应用还有待于进一步探讨。