开放条件下股指期货的风险管理研究

随着2006年12月11日中国金融业的全面开放,金融业的人世承诺正在全面兑现.改革开放带来的经济高速发展和国内金融体系的相对落后,使得如何通过改革金融体系来促进经济持续增长成为中国经济改革的当务之急.……

泰国“一日新政”的教训

为了抑制泰铢升值过快,泰国央行宣布自2006年12月19日开始,针对外国短期投资推出严格的资本管制措施。然而,仅施行一天,就引起了金融市场的巨大震荡,泰国政府不得不“朝令夕改”,第二天就放宽了限制措施。虽然减轻了市场压力,但泰国资本管制的“一日新政”却成了市场的一面镜子。

东亚金融危机的导因、影响及启示

迄今,东亚区域性金融风暴已持续半年有余,其波及面之广、持续时间之长均超出1994年底的墨西哥金融危机,为历史上所罕见。这场席卷东亚、波及全球的金融危机,其"震中"是泰国。该国金融机构呆帐过多积压、现金周转不灵,人们担心泰铢贬值而抢兑美元、货币,当局干预无力,导致股市汇市双双下挫而产生危机;其"地震波"扩散迅猛,余震不断,暴露出地区经济发展的种种矛盾和问题,引起人们的普遍关注。此次金融危机的重灾区是东南亚"四小虎":泰国、印尼、马来西亚、菲律宾以及"四小龙"中的韩国和经济大国日本。截止到今年初,泰国政府先后动用40亿美元支撑泰铢,未能止住下滑趋势,被迫向国际金融机构申请170亿美元贷款。马、印尼、菲等国货币贬值20—50%不等,并无一例外放弃本国货币与美元挂钩的联系汇率。

中国迎战国际游资

近一年来,每个月都有近100亿美元被兑换成人民币,进入炒家钱箱。更有一些人希望通过不断向中国输入外汇资金,进一步对人民币形成挤压之势,逼迫其升值。然而,央行与游资暗战已经交火,调整存款准备金率就是一个明显的信号。可以预见,政府与“热钱”持有者之间在一年之内会不断交锋。