股权与董事经营权冲突之下的上市公司章程的规范——以美国特拉华州公司法的最新动向为视角

随着股东与董事争夺公司决策权之纷争的不断扩展,股东将倾向于采取提议修改上市公司章程这一更为积极的事前措施来介入董事会的经营决策,而上市公司的章程也由此成为两者激烈交锋的战场。我国公司章程自治理念的确立赋予了公司内部参与者对于公司更大程度的控制权,然而,基于股东会中心主义的倾向,对于股东如何介入董事的经营权,我国尚缺乏相应的规范体系,从而无法将上市公司的章程自治纳入到实现公司及全体股东利益的目标体系当中。为此,首先需要肯定股东有权以提议修改上市公司章程的方式来约束董事会的经营权;其次,还有必要设定股权介入董事经营权的边界,从而有效地分配公司的决策权。对此,美国特拉华州公司法在这一方面所初步形成的规范框架将为我们提供有益的制度参照。

从“特拉华州现象”看中国制定统一公司法的必要性

我国未来的区际私法将是一国两制四法的格局。各法域公司法规定迥异,这与美国及欧共体成员国有相似之处。鉴于美国及欧共体国家都不同程度的出现“特拉华州现象”,因此,本文着重剖析该现象产生的原因及危害,希望引以为鉴,制定各法域统一的公司法或最低保护标准,防止大股东和董事损害中小股东和利益相关者的利益。

“世界企业首府”欢迎中国企业——专访美国特拉华州州务卿Jeffrey W. Bullock

《中国商贸》：州务卿先生，欢迎您和特拉华州政府代表团访问中国，能请您向我们的读者先简单介绍一下美国特拉华州吗？Jeffrey W．Bullock：特拉华州正处于美国的东海岸、纽约市及华盛顿之间、费城正南方的战略位置。面积仅为62062平方公里，是美国最小的州之一。1787年12月7日，它第一个复决通过目前美国宪法而最早加入现在美国联邦体系，获得了“美国第一州”（The First State）的称誉。特拉华州分为New Castle、Kent及Sussex三个郡。首府多佛市（Dover），位于该州中央；位于北部的威明顿市（Wilmington）则是本州第一大城及主要商港。

海外投资指南系列美国特拉华州State of Delaware

特拉华州(State of Delaware)正处于美国的东海岸、纽约市及华盛顿之间、费城正南方的战略位置。1609年亨利.赫德森发现的特拉华湾,从1638年到1655年特拉华由瑞典人占领并作为新瑞典一部分。1787年12月7日,它第一个复决通过目前美国宪法而最早加入现在美国联邦体系,获得了美国第一州(The First State)的称誉。

中国商业联合会外联委代表团访问美国特拉华州

2009年9月20日至30日，应美国特拉华州政府·邀请，中国商业联合会外联委赴美进行了考察交流。同行人员还包括美国东部十州贸易发展署驻华代表綦庄和浙江企业家张新。本次考察的主要目的是回访美国特拉华州政府，以及参观考察当地企业和可投资项目，为促进中美中小企业合作和中国企业投资美国提供更多的信息和更直接的渠道。

美国特拉华州副州长吴仙标

1984年11月6日,在美国特拉华州的州长、副州长选举中,民主党候选人,47岁的美籍华人教授吴仙标经过一年半的努力,以"口才好,富才干,有学问"而成功地当选为副州长.这是继夏威夷副州长李察臣之后,美国政坛的又一位华人副州长.美联社、合众社向世界各地发出电讯说,"吴先生现在已成为在美国当选的职位最高的美籍华人."美国一些有影响的报纸也纷纷以大字标题报道了这一新闻,称吴仙标当选是"美国华人史上破天荒的成功."吴仙标是一位学者。

美国特拉华州的成人远程教育模式

美国特拉华州的“远程证书计划”是一个通过虚拟网络对成人进行中学水平教育的计划，它是在詹姆斯·H．格鲁福成人高中模式基础上进行的。这一计划通过远程教育手段如录像视频、计算机光盘、印刷品、学习指导、网络、电子邮件及电话等进行成人教育，以其成效受到学习者欢迎和政府资助。

美国特拉华州中小企业代表团与中国企业对接洽谈

（本刊讯）美国特拉华州商务厅厅长约翰帕斯特先生率领特拉华州中小企业代表团，于2012年5月11日在商务部投资促进事务局同相关行业的中国企业进行了富有成效的对接洽谈。活动由美国特拉华州中国代表綦庄先生主持，商务部投资促进局杨依杭副局长和美国特拉华州商务厅厅长约翰帕斯特先生分别代表中关双方做了热情洋溢的致辞。

联合包裹在特拉华州开设高效分拣中心

联合包裹在特拉华州的纽卡斯尔开设一座高速包裹分拣中心,以提高包裹揽收和投递效率,满足该地区企业和居民日益增长的需求。公司预计,该中心将使包裹处理能力提高70%,并提供新的就业机会。公司称,新中心将为特拉华州的客户提供超值的揽收和投递服务,还将为该地区带来更多高薪的全职和兼职工作。

杜邦获千万美元奖励 保留特拉华州两大业务

杜邦承诺在与陶氏合并后,仍会继续保留其在特拉华州的两项业务,美国特拉华州政府因而给予杜邦1千万美元的资金馈赠。特拉华州经济发展办公室（简称DEDO）经济发展志愿者委员会批准从战略资金中拨款960万美元。DEDO发言人Christina Dirksen称,因该投资,本州1,700个职位的才能得以保留。此项激励措施于二月份达成了一份协议,旨在希望杜邦成为陶氏-杜邦公司后,

授权性公司法模式与司法体系的关系分析——以美国特拉华州为例

美国特拉华州(Delaware)是公司注册的圣地,其专业化的商事法院为解决公司法律争端提供了非常好的借鉴。司法体系与授权性公司法之间的有效配合,在公司的顺畅运转与企业纠纷的高效解决方面形成了强大指导功能。

美国特拉华纪念大桥UHPC桥面铺装

美国特拉华纪念大桥(Delaware Memorial Bridge,见图1)采用双幅悬索桥横跨位于特拉华州和新泽西州之间的特拉华河,全长1112.5 m,主跨跨径655.32 m。该桥北行桥1951年建成通车,南行桥1968年建成通车,每幅桥通行4车道。北行桥运营年限长,桥面维修频繁,2017-2018年对该桥桥面板状况进行了详细评估,包括取芯检测和多种无损检测。

美国特拉华纪念大桥更换伸缩缝

美国特拉华纪念大桥(Delaware Memorial Bridge,见图1)位于特拉华州纽卡斯尔市,由平行的2座悬索桥组成,全长1112.5 m,主跨长655.32 m,通航净高53 m。2座桥均宽18 m,桥面布置单向4车道,每日车流量超10万辆次。由于该桥伸缩缝病害严重,检查评估后决定将伸缩缝全部更换为PU树脂填充式伸缩缝。该类型伸缩缝可分车道快速施工,施工温度要求不高,凝固时间在3 h以内,对交通影响小;预留槽无需与混凝土桥面板额外锚固;表面平整度高,交界面不会产生通行噪音或者跳车噪音等,已广泛应用于新建桥梁和维修加固工程中。

美国特拉华州《受托人访问数字资产和数字账户法》

译者按:2014年8月美国特拉华州众议院第147次大会通过第345号法令(House Bill 345),采纳美国统一法律委员会发布的《统一受托访问数字资产法》,并将其变成有效的州法律,成为第一个正式采纳该示范法的地区,从而让特拉华成为全美国乃至全世界第一个就数字资产的继承问题专门立法的地区。第345号法令总共包括五节(section)。其中,第一节是其核心,它对有关数字资产继承的问题做出了较为全面的规定,

揭开特拉华州“公司法神话”的面纱——兼及对我国公司立法的启示

2003年6月16日，全国人大常委会将《公司法》的修订，列入“抓紧时间研究起草、待条件成熟时适时安排审议”的30件法律草案之一。根据以往立法惯例，借鉴其他国家、特别是经济发达国家的公司法规范，理所当然地成为本次法律修订的应有之义。而盛名在外的美国特拉华州公司法，也很自然地进入了立法者的视野。然而，法条“拿来主义”的便利，往往使我们忽略了法条借鉴本身固有的困难和危险，甚至使我们对全面了解他国立法的种种不易也视而不见。本文试图通过客观的阐析，揭开特拉华州“公司法神话”的面纱，并以此为基础，对时下的我国公司法修订提出一些建议。

拨开云翳见真貌——揭秘特拉华州“公司法神话”

确定性与灵活性的巧妙结合是法律的内在要义,两大法系的趋同彰显了这一点。深得该要义的精髓,特拉华州曾创造了公司法史上的"奇迹",与此同时,旨在阐释这一现象的理论观点亦层出不穷。近些年来,过度倚重法官自由裁量权使得特拉华州公司法的确定性大打折扣,带来了诸多严重后果。模范商事公司法汲取前者之教训,积极革除流弊的做法以及越发受到青睐的事实反证了恰当处理法律的确定与灵活之间关系的重要性。

美国特拉华州收购规则的历史变迁:勃兴与衰落

Unocal,Revlon,Blasius和Weinherger这些传统的收购规则经历了从初期的菡萏初开、百花齐放,到如今奄奄一息、今非昔比的巨大转变。不可置否,这与以私人监管为主的新规则的萌芽和崛起息息相关。这些一度使得特拉华州法院同时兼具规则制定者和纠纷裁判者双重身份的规则,必须根据新生事物的涌现作出相应的调整和改造。这些新兴的监管机构包括独立董事、机构投资者、公司治理代理机构和对冲基金等。未来司法适度干预的中心逐渐转移到对冲基金和股东权利领域,这也为进一步完善收购规则体系提出新型的挑战与方向。

特拉华州公司法的神话与现实

一、特拉华州的公司法(?)话在美国50个州中,不论面积还是人口,特拉华州都绝对算不上大州。该州八个法院中,论法官人数,特拉华州大法官法院(Court ofChancery)也绝对不起眼。但就是这个不起眼的小小特拉华州的一个地方法院,为整个特拉华州司法系统赢得了崇高的声誉。

基于GIS设计的特拉华州地理——健康课程

为使地理教师有充足的教学资源来进行以问题探究为中心的教学方式，特拉华州开发了特拉华州地理——健康课程（DG—HI）。在该课程的一系列教学单元中，教师使用制图工具以及地理分析技术来关注社会热点问题——健康与疾病。该州希望通过DG—HI课程改变传统地理课堂的教学方法，从而增强学生的地理知识与技能，并且引导学生关注该州的热点问题——疾病与健康。

公允意见、专家证人意见与法庭意见——特拉华州的评估方法比较

本文原旨是以美国公司法最为发达的特拉华州的评估统计为研究对象,为从事出庭专家证人的评估专业人员提供建议。对于中国读者而言,此文是近年来难得的有关美国评估实践方法的实证分析文章,全面剖析了评估服务中的不同主体对评估方法的看法和选择——特别是以翔实的数据从评估服务提供者(专家意见出具者、原告或被告的专家证人)的角度及评估服务使用者(法庭)的角度对相关评估方法的使用进行了结合性分析。值得我们重点关注的是其中法庭作为评估意见使用者在评估服务结果的使用过程中所持有的相当理性、相当专业的观点,例如"在公允意见中必须将协同效应剔除"、"关注输入值对DCF结果的影响"、"以可比公司与目标公司的差异为由拒绝使用市场法"等,体现了理性评估意见使用者对评估服务的理性使用,而不是对评估意见的简单、二元式的使用。文中作者对DCF中终值和预测的看法,以及对多种评估方法使用的强调,也同步反映了美国同行在相关专业问题上的观点。这些对于深入了解美国评估实践、对比中美评估实务、构建我国理性的评估服务市场都有重要的借鉴价值。